1 月 10 日訊，據(jù)外媒報(bào)道，你想看到芯片是如何入侵這個(gè)世界？去 CES 轉(zhuǎn)一圈吧，你可以看到包括超高清電視，“智能”燈泡和動(dòng)力外骨骼到可以側(cè)向行駛的概念車和容納用來輸送廁紙的機(jī)器人的一切設(shè)備。這些必備的電子設(shè)備中的每一個(gè)都是“變相”的計(jì)算機(jī)，內(nèi)臟由微處理器，存儲(chǔ)芯片和電路板制成。

然而，建立所有這些功能的行業(yè)最近經(jīng)歷了一段艱難的時(shí)期。芯片行業(yè)分析公司 Future Horizons 估計(jì)，2019 年全球半導(dǎo)體銷售額下降了約 12％至 4，100 億美元。韓國三星電子公司作為全球最大的存儲(chǔ)芯片制造商，該公司報(bào)告其十月份的季度營業(yè)利潤下降了 56％，這歸因于其芯片部門的糟糕表現(xiàn)。這也導(dǎo)致韓國整個(gè)經(jīng)濟(jì)體一直感受到痛苦。因?yàn)榘雽?dǎo)體占韓國出口的五分之一，但這個(gè)領(lǐng)域已連續(xù)十二個(gè)月下降，而造成這個(gè)結(jié)果的部分原因是該行業(yè)的疲軟。

現(xiàn)在，蕭條似乎已經(jīng)結(jié)束。1 月 8 日，三星公司預(yù)測季度利潤將再次下降。但下降幅度這比預(yù)期的要小。隨后該公司的股價(jià)上開始漲。在過去一個(gè)月，內(nèi)存芯片價(jià)格持續(xù)上漲，這就使得韓國另一家芯片制造商 sk hynix 的股價(jià)上漲了約 20％，美國公司美光的股價(jià)表現(xiàn)甚至更好。因?yàn)閮?nèi)存約占半導(dǎo)體銷售額的三分之一，所以行業(yè)觀察家將其視為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭羊。

新生的復(fù)蘇反映了芯片業(yè)務(wù)的本質(zhì)——周期性。Future Horizons 的創(chuàng)始人馬爾科姆·彭（Malcolm Penn）說，盡管具有高科技的特征，但微芯片市場的周期性與豬肉，大豆或其他商品的周期性一樣（參見圖表）。當(dāng)時(shí)機(jī)成熟時(shí)，芯片制造商會(huì)提高產(chǎn)能，增加高科技工廠，這些工廠的建造成本很高，但運(yùn)營成本卻很低。這有助于供應(yīng)趕上需求。而為了收回成本，芯片制造商不顧一切繼續(xù)生產(chǎn)，隨之導(dǎo)致價(jià)格下跌。當(dāng)需求最終趕上了額外的擴(kuò)容時(shí)，循環(huán)又開始了，而通過設(shè)計(jì)可互換的存儲(chǔ)芯片則特別容易出現(xiàn)這種周期性。

其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的情況加劇或抑制了這種模式。ihs Markit 的半導(dǎo)體分析師 Len Jenilek 說，最近一次周期始于 2018 年，切線的尤其嚴(yán)重。內(nèi)存市場包括兩種主要類型的內(nèi)存，即 dram 和閃存。他們的周期并不總是同步的，但是去年他們做到了。汽車行業(yè)已經(jīng)成為芯片的大消費(fèi)國，十年來是最糟糕的一年。其他大買家，尤其是像 Google，微軟和阿里巴巴這樣的大型數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商，削減了購買量。中美之間的摩擦帶來了壞的影響。

反彈是否同樣強(qiáng)勁同樣取決于更廣泛的趨勢。作為芯片進(jìn)口大國的中國經(jīng)濟(jì)增長正在放緩?，F(xiàn)在，美國股市的牛市是歷史上最長的一次，引發(fā)了有關(guān)修正的討論。美國官員正在研究的新一輪限制可能會(huì)對產(chǎn)業(yè)造成影響。

但是對于那些神經(jīng)很強(qiáng)的人來說，芯片看起來是一個(gè)不錯(cuò)的長期選擇。彭恩認(rèn)為，繁榮與蕭條的背后是需求的增長，在過去 40 年中，需求平均每年增長 8％左右。在那個(gè)時(shí)期，該行業(yè)的產(chǎn)品功能變得強(qiáng)大了數(shù)百萬倍，而全世界對計(jì)算能力的渴望也越來越大。Jenilek 先生列舉了為 ai 定制的 5 g 電話網(wǎng)絡(luò)和芯片，這是兩個(gè)重要的新需求來源。

存儲(chǔ)芯片行業(yè)撐過寒冬，價(jià)格迎來復(fù)蘇

在經(jīng)歷了痛苦的一年之后，存儲(chǔ)芯片制造商有理由相信該行業(yè)的下滑已經(jīng)結(jié)束。全球最大的存儲(chǔ)芯片制造商三星電子發(fā)布的財(cái)報(bào)預(yù)測超出分析師預(yù)期，這是該公司業(yè)績反彈的最新跡象。同業(yè)競爭對手美光科技去年 12 月曾表示，該行業(yè)正在撐過最糟糕的日子。

5G 技術(shù)推廣將對存儲(chǔ)芯片行業(yè)起到重要的促進(jìn)作用。5G 將為此前不斷下滑的智能手機(jī)銷量提供增長動(dòng)力，并為企業(yè)在人工智能、計(jì)算和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)領(lǐng)域的投資注入活力。而這些領(lǐng)域都需要大量內(nèi)存。

在過去 15 個(gè)月的大部分時(shí)間里，存儲(chǔ)芯片的價(jià)格大幅下跌。在經(jīng)歷了歷史性的利潤增長后，存儲(chǔ)芯片行業(yè)生產(chǎn)過剩，留下了大量未售出的庫存產(chǎn)品。

然而，2019 年最后三個(gè)月的情況有所好轉(zhuǎn)。市場研究公司 TrendForce 的數(shù)據(jù)顯示，NAND 閃存芯片的合約價(jià)格在一年半多來首次上漲。另一種主要的內(nèi)存芯片 DRAM 預(yù)計(jì)在 2020 年的前三個(gè)月出現(xiàn)一年來的首次合同價(jià)格上漲。

“（存儲(chǔ)芯片）庫存過剩比以前少了。我們沒有看到三個(gè)季度前出現(xiàn)的那種過剩，”電子元件分銷商 Fusion Worldwide 高管托比·岡納曼（Tobey Gonnerman）表示。他補(bǔ)充稱，過去兩個(gè)月，存儲(chǔ)芯片交易量也有所增加。

盡管去年芯片制造商的利潤下滑，但投資者曾押注 2020 年會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，三星電子去年的股價(jià)上漲 44%，美光上漲 64%，SK 海力士上漲 61%。這三家公司占據(jù)了全球存儲(chǔ)芯片市場的最大份額。

根據(jù)行業(yè)高管和分析師的說法，市場需求的增長正為行業(yè)恢復(fù)增長帶來樂觀情緒。

智能手機(jī)的銷售也可能會(huì)刺激內(nèi)存芯片的需求。到 2020 年，幾個(gè)主要市場均將推廣 5G 網(wǎng)絡(luò)。市場研究公司 Counterpoint Research 副總監(jiān)塔倫·帕塔克（Tarun Pathak）表示，5G 網(wǎng)絡(luò)的推廣將提振智能手機(jī)銷售。由于消費(fèi)者繼續(xù)持有舊手機(jī)的時(shí)間更長，并不熱衷于升級手中設(shè)備，智能手機(jī)銷量已連續(xù)兩年下滑。

帕塔克預(yù)計(jì)今年智能手機(jī)出貨量將增長 4%。“智能手機(jī)的內(nèi)存容量也在逐年增加，”他說。

與此同時(shí)，伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）跟蹤半導(dǎo)體市場的分析師馬克·紐曼（Mark Newman）說，在數(shù)月的庫存縮減之后，F(xiàn)acebook 和亞馬遜等大型互聯(lián)網(wǎng)公司正在重新調(diào)整內(nèi)存芯片庫存。

在削減生產(chǎn)投資、減少產(chǎn)能過剩帶來的風(fēng)險(xiǎn)之后，存儲(chǔ)芯片行業(yè)的基礎(chǔ)也更加堅(jiān)實(shí)。伯恩斯坦稱，存儲(chǔ)芯片制造商把 2019 年的資本支出削減至約 440 億美元，較上年減少 60 億美元。這是近 6 年連續(xù)增長后的首次支出下降。

“我們已經(jīng)觸底了，”紐曼說。

在過去的幾十年里，內(nèi)存芯片的需求一直在劇烈波動(dòng)。此前的行業(yè)低迷曾使得許多芯片制造商破產(chǎn)，并導(dǎo)致行業(yè)整合。

最近一輪內(nèi)存芯片周期比往常要長得多，被稱為“超級周期”，其也就是在 2018 年下半年結(jié)束的長期上漲周期。但一些行業(yè)分析人士說，行內(nèi)企業(yè)這次在減產(chǎn)方面動(dòng)作更快，整個(gè)行業(yè)可能會(huì)比以往更快迎來復(fù)蘇。