據(jù)有關(guān)報(bào)道，特斯拉遲遲不予交付Model 3 ，這讓許多的投資者都快沒了信心，耐性不再，因此特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）宣布，在過去一年中，大約有63000人取消了特斯拉Model 3的訂單。

　　據(jù)外媒報(bào)道，特斯拉股票多年來(lái)的表現(xiàn)一直領(lǐng)先于大盤，但是由于公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官埃隆-馬斯克（Elon Musk）之前提出的雄心勃勃的Model 3出貨量目標(biāo)遲遲兌現(xiàn)不了，投資者的耐性已經(jīng)快被消磨殆盡了。

　　據(jù)數(shù)據(jù)分析公司輝盛（FactSet）提供的數(shù)據(jù)顯示，特斯拉第三季度共計(jì)交付了26150輛汽車，其中Model 3車型只有220輛，而華爾街分析師預(yù)測(cè)的特斯拉汽車交付量和Model 3交付量分別為25860輛和1260輛。

　　特斯拉在兩個(gè)月前表示，公司預(yù)計(jì)第三季度的Model 3交付量可達(dá)1500多輛，但它最終未能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。

　　特斯拉8月2日在第二季度財(cái)報(bào)中表示：“我們有信心在第三季度生產(chǎn)出超過1500輛Model 3，預(yù)計(jì)到年底時(shí)該車型每周的產(chǎn)量將達(dá)到5000輛。我們將繼續(xù)規(guī)劃，爭(zhēng)取在2018年的某個(gè)時(shí)候?qū)odel 3車型的周產(chǎn)量提高到1萬(wàn)輛。”

　　華爾街日?qǐng)?bào)上周五援引知情人士的話稱，特斯拉已經(jīng)將大部分的Model 3從自動(dòng)化生產(chǎn)線上撤下來(lái)，轉(zhuǎn)而使用人工生產(chǎn)。消息傳出后，特斯拉股票周一大跌4%。

特斯拉股價(jià)走勢(shì)圖

　　“總是發(fā)布一些離譜的預(yù)測(cè)”

　　盡管特斯拉說(shuō)這份報(bào)道“根本是錯(cuò)誤的和誤導(dǎo)性的”，但投資者認(rèn)為，特斯拉股價(jià)若進(jìn)一步下跌，那也許是華爾街市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變的信號(hào)。

　　特斯拉股票多年來(lái)一直被高估。然而到目前為止，股市的投資看漲者總是會(huì)忽視掉所有的壞消息，不僅是馬斯克經(jīng)常發(fā)布但又總是無(wú)法兌現(xiàn)的離譜預(yù)測(cè)，其他的壞消息也都被他們忽略了?！陡呖萍紤?zhàn)略家》（High Tech Strategist）的編輯弗雷德-?；‵red Hickey）在一封電子郵件中寫道：“因此，如果特斯拉周一繼續(xù)大幅下跌，這可能意味著多頭的彈藥已經(jīng)不多了，投資者對(duì)馬斯克的忍耐度也不剩多少了。”

　　?；鶕碛刑厮估拈L(zhǎng)期看跌期權(quán)。

　　華爾街也注意到了特斯拉的現(xiàn)金消耗情況。伯恩斯坦分析師托尼-薩科納吉（Toni Sacconaghi）9月27日在一份投資者報(bào)告中寫道，估計(jì)特斯拉今年將消耗掉47億美元的現(xiàn)金。他說(shuō)，到2017年底，特斯拉作為一家上市公司消耗的現(xiàn)金總量將達(dá)到106億美元，這對(duì)市值近600億美元的公司來(lái)說(shuō)是前所未有的。

　　相比之下，他說(shuō)亞馬遜在3年多的時(shí)間里才消耗了11億美元現(xiàn)金，而且亞馬遜的估值達(dá)到600億美元時(shí)還產(chǎn)生了數(shù)十億美元的現(xiàn)金收益。

　　“燒錢引擎”

　　一位對(duì)沖基金經(jīng)理注意到了特斯拉的巨額投資支出，他懷疑這些投資可能無(wú)法獲得回報(bào)。

　　Morgan Greek Capital的創(chuàng)始人兼首席投資官馬克-伊斯科（Mark Yusko）在一封電子郵件中寫道：“毫無(wú)疑問，特斯拉生產(chǎn)了一款很棒的豪華汽車，但它是否是一家經(jīng)營(yíng)狀況良好的公司就不好說(shuō)了。生產(chǎn)延遲、現(xiàn)金消耗巨大以及這些投資能否獲得積極回報(bào)，這都是很大的問題。只要Model 3還未實(shí)現(xiàn)批量交付，每過一個(gè)月，特斯拉就會(huì)蒙受巨大的虧損，股東們不得不細(xì)查其經(jīng)營(yíng)狀況，他們可能會(huì)苦惱地發(fā)現(xiàn)一個(gè)燒錢引擎。”

　　特斯拉股票今年的表現(xiàn)優(yōu)于股市大盤，它今年累計(jì)上漲了60%以上。特斯拉股票的長(zhǎng)期表現(xiàn)更令人乍舌，該股自2010年底以來(lái)累計(jì)上漲了1200%，而同期股指回報(bào)率只有100%左右。

　　在這種情況下，特斯拉股票的估值比很多汽車制造商都要高。

　　摩根士丹利的基金經(jīng)理認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)特斯拉估值預(yù)測(cè)得太高，這將導(dǎo)致公司股東未來(lái)只能看到很低的回報(bào)率。

　　伊斯科說(shuō)：“在這些估值水平上買進(jìn)特斯拉股票，投資者就必須相信一家歷史上從未在盈利方面取得里程碑式的成績(jī)的公司有可能突然解決生產(chǎn)的問題，解決他們面臨的技術(shù)挑戰(zhàn)，降低大規(guī)?，F(xiàn)金消耗速度，以及希望其他的豪華車制造商不會(huì)推出與之競(jìng)爭(zhēng)的電動(dòng)汽車?！?/p>

　　他接著說(shuō)：“老話說(shuō)的話，希望不是一種投資策略，它只是一個(gè)四字母單詞；而且照現(xiàn)在的情況來(lái)看，特斯拉所剩的時(shí)間也許已經(jīng)不多了?！?/p>

　　但是華爾街的一位分析師認(rèn)為，現(xiàn)在就斷言馬斯克無(wú)法實(shí)現(xiàn)他的愿景還為時(shí)尚早。

　　晨星的汽車行業(yè)分析師大衛(wèi)-威斯頓（David Whiston）在一封電子郵件中寫道：“我認(rèn)為，只要市場(chǎng)不恐懼，市場(chǎng)就會(huì)以其他的方式來(lái)解讀第三季度Model 3交付量未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)這個(gè)消息。因?yàn)橛泻芏嗤顿Y者相信，特斯拉以后會(huì)變得比現(xiàn)在更加強(qiáng)大?！?/p>

　　威斯頓說(shuō)：“Model 3車型能否在今冬明春進(jìn)入全速生產(chǎn)階段？從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這一點(diǎn)并不重要。更重要的問題是，生產(chǎn)延遲是否會(huì)影響到Model 3車型未來(lái)幾個(gè)季度甚至一年的交付計(jì)劃，只是目前還沒有證據(jù)表明情況真的惡劣到這個(gè)地步了。”

　　特斯拉對(duì)此未予置評(píng)。