傳統(tǒng)車(chē)企抱團(tuán)取暖與新勢(shì)力的高歌猛進(jìn)

以特斯拉為代表的造車(chē)新勢(shì)力利用自身的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和互聯(lián)網(wǎng)基因，正不斷搶占傳統(tǒng)車(chē)企市場(chǎng)份額。2019年1至11月特斯拉Model 3北美市場(chǎng)的銷(xiāo)量達(dá)到12.8萬(wàn)輛，超過(guò)同級(jí)別寶馬2/3/4/5系銷(xiāo)量之和（10.4萬(wàn)）、奔馳C/CLA/CLS/E系之和（9.5萬(wàn)）、奧迪A3/A4/A5/A6之和（7萬(wàn)）。另一面，通用、福特等傳統(tǒng)車(chē)企陸續(xù)裁員，F(xiàn)CA（菲亞特克萊斯勒）和PSA（標(biāo)致雪鐵龍）合并成為全球第四大車(chē)企，傳統(tǒng)車(chē)企抱團(tuán)取暖與新勢(shì)力的高歌猛進(jìn)形成鮮明對(duì)比。

未來(lái)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的核心價(jià)值將不再是發(fā)動(dòng)機(jī)、車(chē)身、底盤(pán)，而是電池、芯片、車(chē)載系統(tǒng)、數(shù)據(jù)。做蛋糕可能是傳統(tǒng)車(chē)企，而吃蛋糕的可能是新勢(shì)力。

全球最大的車(chē)企大眾宣布，將成為一家軟件驅(qū)動(dòng)的公司，并設(shè)立了“Digital Car&；Service”部門(mén)，大力推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。豐田公司宣布，豐田將從汽車(chē)公司轉(zhuǎn)型為移動(dòng)出行公司，他們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)不是曾經(jīng)的奔馳、寶馬和大眾，而是蘋(píng)果、谷歌等。谷歌、高通、英偉達(dá)、華為、阿里、百度等巨頭已通過(guò)合作、授權(quán)或供應(yīng)商等身份等嵌入智能駕駛細(xì)分環(huán)節(jié)，未來(lái)可能占據(jù)行業(yè)重要的價(jià)值點(diǎn)。部分無(wú)法掌握核心技術(shù)的車(chē)企只能逐漸被邊緣化，甚至淪為代工廠。

Tesla Model3銷(xiāo)售下探到30萬(wàn)以下

從2019年1月7日工廠奠基，到12月30日10點(diǎn)新車(chē)交付，特斯拉僅僅用了357天，特斯拉在中國(guó)的動(dòng)作可謂迅速。特斯拉在上海的超級(jí)工廠投產(chǎn)后，一方面產(chǎn)能得到提升，另一方面隨著生產(chǎn)基地的轉(zhuǎn)移，整體成本同樣降低。3日特斯拉方面宣布，1月7日，中國(guó)制造Model 3將正式對(duì)外交付。同時(shí)，全系Model 3選裝配置價(jià)格下調(diào)。特斯拉官網(wǎng)顯示，Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版價(jià)格降至29.9050萬(wàn)元。特斯拉Model 3價(jià)格降至30萬(wàn)以?xún)?nèi)無(wú)疑是近來(lái)最吸引眼球的重磅新聞。



對(duì)于此次降價(jià)業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為這種降價(jià)也僅僅是開(kāi)始，因?yàn)樘厮估璔3財(cái)報(bào)里有一句話非常重要：相比于美國(guó)工廠，上海工廠Model 3生產(chǎn)線的生產(chǎn)成本(單位產(chǎn)能的資本支出)低了65%。而此次上海工廠Model 3基本價(jià)格下調(diào)16%，表明特斯拉在價(jià)格方面依然有壓縮空間。

申萬(wàn)宏源證券表示，特斯拉實(shí)現(xiàn)本土化生產(chǎn)，將創(chuàng)造巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間。根據(jù)測(cè)算，假設(shè)2021年特斯拉實(shí)現(xiàn)30萬(wàn)輛產(chǎn)量，單車(chē)價(jià)值30萬(wàn)元，預(yù)計(jì)電池、材料、高壓直流繼電器、熱管理系統(tǒng)等環(huán)節(jié)有望帶來(lái)400億元以上市場(chǎng)空間。

特斯拉在中國(guó)建廠能為國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)什么？

國(guó)泰君安分析師表示，最大的變化是供應(yīng)鏈本土化。這將給國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)帶來(lái)明確增量。“與手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈不同，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的長(zhǎng)度和深度遠(yuǎn)超智能手機(jī)，有望持續(xù)受益的供應(yīng)商名單會(huì)更長(zhǎng)。”

從目前情況看，特斯拉核心一級(jí)供應(yīng)商多來(lái)自歐美、日本等地，國(guó)內(nèi)企業(yè)多作為二級(jí)供應(yīng)商。比如，目前特斯拉的鋰電池PACK制造商為日本松下，正極材料和隔膜供應(yīng)商為日本住友化學(xué)，負(fù)極材料供應(yīng)商為日本日立化學(xué)，電解液由日本三菱化學(xué)生產(chǎn)。

但這一情況或發(fā)生變化。根據(jù)媒體報(bào)道，LG化學(xué)預(yù)計(jì)將配套特斯拉上海工廠動(dòng)力電池。這意味著特斯拉的動(dòng)力電池供應(yīng)商可能由此前的松下獨(dú)供或轉(zhuǎn)變?yōu)樗上?、LG化學(xué)共同供應(yīng)。為L(zhǎng)G化學(xué)配套的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈有望成為特斯拉國(guó)產(chǎn)化最大的子供應(yīng)鏈。

上述國(guó)泰君安分析師認(rèn)為，隨著特斯拉電動(dòng)車(chē)在中國(guó)的產(chǎn)能逐漸鋪開(kāi)，特斯拉Model3的電池、電機(jī)、零件殼體均對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈原材料產(chǎn)生強(qiáng)勁需求?！吧嫌卧牧镶?、錳、鎳、鋰、石墨，中下游的連接器都會(huì)產(chǎn)生較大的需求動(dòng)能。中國(guó)充電設(shè)備制造商、運(yùn)營(yíng)商、集成商等有望進(jìn)一步提高參與程度，整個(gè)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈將受益。”

特斯拉供應(yīng)鏈陣容十分豪華，包括動(dòng)力總成系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)、充電、底盤(pán)、車(chē)身、中控系統(tǒng)、內(nèi)飾和外飾等部分，涉及直接、間接供應(yīng)商130多家，而中國(guó)企業(yè)占據(jù)半壁江山。

1、動(dòng)力總成系統(tǒng)：

分為鋰電池組、熱管理和直流/直流換流器三個(gè)部分。涉及直接、間接供貨商、三十余家。

在鋰電池組中，分為鋰電池組電池、電池管理系統(tǒng)（BMS）、電池?zé)峁芾砗退衅渌姵亟M組件四個(gè)部分。

2、中控系統(tǒng)

對(duì)于中控系統(tǒng)，主要分為中控屏、儀表、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)、空調(diào)系統(tǒng)等部分，設(shè)計(jì)直接、間接供貨商三十余家。


3、電驅(qū)系統(tǒng)

對(duì)于電驅(qū)系統(tǒng)，主要分為電機(jī)以及電動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)模塊兩部分，涉及直接、間接供貨商十余家。


4、其它零部件

對(duì)于充電系統(tǒng)，主要分為超級(jí)充電莊、線纜、充電槍部分，涉及直接、間接供貨商十余家。

對(duì)于底盤(pán)與車(chē)身系統(tǒng)，主要分為懸掛、制動(dòng)、車(chē)身摸具、車(chē)身結(jié)構(gòu)等部分，涉及直接、間接供貨商十余家。


5、內(nèi)飾及其他

對(duì)于內(nèi)飾及其它構(gòu)件，涉及直接、間接供貨商十余家。


中國(guó)新能源汽車(chē)彎道超車(chē)

新能源汽車(chē)補(bǔ)貼減少給車(chē)企帶來(lái)強(qiáng)大壓力，加上海外新能源汽車(chē)的正面競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)新能源汽車(chē)面臨挑戰(zhàn)也存在機(jī)遇，為能與國(guó)外新能源汽車(chē)扳手腕還需要增強(qiáng)自身實(shí)力，提高技術(shù)研發(fā)投入，同時(shí)也要跟緊時(shí)代方向，智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)成為未來(lái)汽車(chē)界必爭(zhēng)之地。在這種環(huán)境下中國(guó)新能源汽車(chē)要實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)主要從以下幾方面著手。

引導(dǎo)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型：在公交、物流、出租等公務(wù)領(lǐng)域先行試點(diǎn)燃油車(chē)禁售，鼓勵(lì)部分大氣污染重點(diǎn)治理區(qū)域和新能源汽車(chē)普及率較高的城市優(yōu)先試點(diǎn)燃油車(chē)禁售，明確網(wǎng)約車(chē)中新能源汽車(chē)比例要求。

鼓勵(lì)支持核心技術(shù)研發(fā)：加大對(duì)高研發(fā)投入企業(yè)的稅收減免力度，成立國(guó)家新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基金對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行扶持；統(tǒng)籌政府、企業(yè)與高校等各方力量對(duì)電池材料、核心芯片等關(guān)鍵共性技術(shù)進(jìn)行攻關(guān)。

加強(qiáng)電池安全體系建設(shè)：利用大數(shù)據(jù)平臺(tái)等建立預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)事前監(jiān)管；建立動(dòng)力電池全生命周期安全測(cè)試，加強(qiáng)事中監(jiān)管；建立追責(zé)制度，加強(qiáng)事后監(jiān)管。

發(fā)展扶持新能源二手車(chē)市場(chǎng)：傳統(tǒng)燃油車(chē)3年殘值率在70%左右，新能源車(chē)3年殘值率在30%左右，貶值太快，試錯(cuò)成本太大，很多消費(fèi)者都不敢購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)，觀望情緒濃厚。

加快私人充電樁建設(shè)，鼓勵(lì)推廣社區(qū)智慧充電：充電難是限制新能源汽車(chē)發(fā)展步伐的重要因素。對(duì)小區(qū)電網(wǎng)負(fù)荷沖擊較大是私人充電樁建設(shè)緩慢重要因素；推廣社區(qū)智慧充電可有效實(shí)現(xiàn)削峰填谷，降低電網(wǎng)負(fù)荷。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)、看懂財(cái)經(jīng)圈、同花順財(cái)經(jīng)、國(guó)金證券研究所、恒大研究院