今年以來(lái)，區(qū)塊鏈攪動(dòng)了金融人的神經(jīng)，在朋友圈不刷點(diǎn)區(qū)塊鏈的知識(shí)點(diǎn)好像已經(jīng)落伍了。新快報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近期一種新的玩法——數(shù)字貨幣質(zhì)押逐步流行起來(lái)。

這種模式類似于質(zhì)押貸款，以往質(zhì)押的不過(guò)是車(chē)、房、貨等，而今卻換成了虛擬貨幣。

目前不少準(zhǔn)備進(jìn)入該領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者們“磨刀霍霍”，認(rèn)為幣圈金融將是下一個(gè)風(fēng)口，不過(guò)監(jiān)管仍是該領(lǐng)域最大的“變數(shù)”。

有業(yè)內(nèi)人士坦言，本身數(shù)字貨幣就未有明確的監(jiān)管政策，數(shù)字貨幣質(zhì)押更是游走在監(jiān)管的真空地帶，即使是數(shù)字資產(chǎn)質(zhì)押也應(yīng)該有放貸相關(guān)的資質(zhì)。

“行業(yè)被叫停，市場(chǎng)沒(méi)有?！?/h2>

“接受BTC、ETH大額度質(zhì)押，成本美麗，在下行階段解決您流動(dòng)性問(wèn)題，歡迎各路交易所合作?！毙驴靾?bào)記者朋友圈中前P2P平臺(tái)創(chuàng)始人已經(jīng)開(kāi)始做起了數(shù)字貨幣質(zhì)押的生意。

一方面，有很多創(chuàng)業(yè)公司或現(xiàn)金貸公司，借著數(shù)字貨幣可以繞過(guò)年利率36%的監(jiān)管紅線，而另一邊，也有創(chuàng)業(yè)公司熱血沸騰地視其為新的創(chuàng)業(yè)方向。

“行業(yè)被叫停，但是市場(chǎng)沒(méi)有停?！睆默F(xiàn)金貸轉(zhuǎn)型做數(shù)字貨幣抵押的一位行業(yè)人士對(duì)新快報(bào)記者表示。

他解釋道，數(shù)字貨幣質(zhì)押，不過(guò)是用戶不想賣(mài)掉手中的幣，于是將手中虛擬貨幣質(zhì)押（比如質(zhì)押率50%）出去，從而獲取現(xiàn)金的過(guò)程。

據(jù)新快報(bào)記者了解，目前市場(chǎng)上從事數(shù)字貨幣質(zhì)押的創(chuàng)業(yè)公司大約20余家，但是實(shí)際上開(kāi)展業(yè)務(wù)的并不多，而操作的方式，就是抵押數(shù)字貨幣，然后按照幣價(jià)的50%到70%來(lái)放款。

今年以來(lái)包括數(shù)字貨幣交易所、傳統(tǒng)證券市場(chǎng)玩家以及部分互金創(chuàng)業(yè)者，其中不乏很多現(xiàn)金貸企業(yè)等等，紛紛進(jìn)軍該領(lǐng)域。

“這個(gè)市場(chǎng)目前大多只認(rèn)兩大主流幣，比特幣和以太坊，這門(mén)生意目前賺的就是利息。”幣圈“老人”張樂(lè)表示，目前很多炒幣者都有“區(qū)塊鏈信仰”，他們持幣不動(dòng)，并不短線操作。

“這事兒是剛需，炒幣的人在幣價(jià)低迷的時(shí)候，肯定不舍得賣(mài)幣，一旦缺錢(qián)，肯定要找到這類平臺(tái)，需求的產(chǎn)生形成了這個(gè)市場(chǎng)?！?/p>

不過(guò)，因市場(chǎng)行情不穩(wěn)，借款方所質(zhì)押的數(shù)字貨幣價(jià)格也會(huì)上下波動(dòng)。為避免借款金額及利息不受損失，借貸平臺(tái)會(huì)對(duì)質(zhì)押數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行盯市、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，如價(jià)格下跌至預(yù)警線，平臺(tái)會(huì)提醒借款人中途停止或進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)。比如借款方質(zhì)押價(jià)值100元的數(shù)字貨幣，可從平臺(tái)獲得50元借款。當(dāng)借款人質(zhì)押的100元跌至70元時(shí)，平臺(tái)會(huì)采取預(yù)警措施;如下跌至60元，平臺(tái)則進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。

炒幣也能“配資”

但是很多炒幣者并不滿足于此，還不斷加杠桿借幣炒幣，整個(gè)游戲過(guò)程充滿了賭性，“玩的就是心跳！” 有炒幣者對(duì)新快報(bào)記者如此表示。

據(jù)新快報(bào)記者了解，這類杠桿游戲的運(yùn)營(yíng)主體一般是數(shù)字貨幣交易所，借幣者可進(jìn)行杠桿投資，以賺取不同幣種間漲跌幅度差。

以火幣Pro杠桿交易的BTC/USDT交易對(duì)為例，其目前最高支持3倍杠桿，當(dāng)借款者“做多”時(shí)，其有本金1萬(wàn)USDT，可向平臺(tái)最多借2萬(wàn)USDT，即用3萬(wàn)USDT在低位買(mǎi)入，在高價(jià)位賣(mài)出，賺取差價(jià);而“做空”時(shí)，借款者有本金1萬(wàn)USDT（0.5BTC），同樣可向平臺(tái)借1BTC，高價(jià)賣(mài)出，再低價(jià)買(mǎi)入，以獲取差價(jià)。

目前，各交易所每日向借幣方收取萬(wàn)分之二到千分之一不等的利息，提供的杠桿從1到100倍不等，選擇的杠桿越高，借幣者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大。如杠桿率為10，當(dāng)?shù)^(guò)10%，賬戶會(huì)直接爆倉(cāng);如果杠桿率是100，跌幅超過(guò)1%，就全部虧損。

數(shù)字貨幣世界幾乎每日都要經(jīng)歷大漲大跌，這也意味著，很多玩家在“借幣炒幣”的過(guò)程中，血本無(wú)歸。

“這就好比在鋼絲上跳舞?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示。

事實(shí)上，該領(lǐng)域早已爆發(fā)多起風(fēng)險(xiǎn)事件。

今年初，OKEx曾出現(xiàn)過(guò)近1個(gè)半小時(shí)的極端交易行為，BTC季度合約價(jià)格瞬間暴跌，最低點(diǎn)逼近4000美元，許多投資者瞬間被爆倉(cāng)。而實(shí)際上，BTC在整個(gè)市場(chǎng)上的價(jià)格，并未跌破6000美元。

去年底，數(shù)字代幣Wax項(xiàng)目方在未通知用戶的情況下，上線比特幣交易所火幣Pro后，在未通知用戶和平臺(tái)的情況下，突然修改地址規(guī)則，將發(fā)行初期1.85億的Wax代幣更改為18.5億，增發(fā)幅度達(dá)到10倍。

當(dāng)天Wax連續(xù)暴跌，發(fā)行兩小時(shí)內(nèi)，Wax從人民幣約10000元高位跌落至32元，跌幅超過(guò)99.9%，一度跌至人民幣5元左右，給用戶造成大量損失。

分析

目前仍處于監(jiān)管空白地帶

UnicornCredit的創(chuàng)始人袁濤就對(duì)新快報(bào)記者表示，數(shù)字貨幣質(zhì)押是進(jìn)入幣圈金融的第一步。之后在幣圈，肯定會(huì)有更完整、合理的金融方式，質(zhì)押、借貸甚至保險(xiǎn)等多種形態(tài)。

不過(guò)，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，這本是一場(chǎng)空中閣樓的游戲，做的是一些躲避監(jiān)管、夾縫求生的灰色業(yè)務(wù)，至于市場(chǎng)前景，更是無(wú)從談起。但不可否認(rèn)的是，監(jiān)管對(duì)于該領(lǐng)域仍未有政策出臺(tái)，目前仍處于監(jiān)管空白地帶。

“把公司和服務(wù)器都放到國(guó)外，即便監(jiān)管來(lái)了，也可以隨時(shí)撤?！币晃粡默F(xiàn)金貸轉(zhuǎn)型做數(shù)字貨幣質(zhì)押平臺(tái)的從業(yè)者直言。對(duì)于這群創(chuàng)業(yè)者而言，監(jiān)管也依然是數(shù)字貨幣領(lǐng)域最大的“變數(shù)”。

但是，不少專家學(xué)者都曾指出數(shù)字貨幣質(zhì)押的模式風(fēng)險(xiǎn)。

上海高級(jí)金融學(xué)院實(shí)踐教授胡捷就指出，“目前數(shù)字貨幣抵押借貸業(yè)務(wù)大多僅發(fā)生在幣圈，一方有資金（或數(shù)字貨幣）尋求出借，另一方缺資金（或數(shù)字貨幣）需要借入，同時(shí)有數(shù)字資產(chǎn)可用于抵押，這種民間交易行為可被允許。但如果有實(shí)體專門(mén)經(jīng)營(yíng)此項(xiàng)業(yè)務(wù)，從事這種類型的放貸、理財(cái)，則需要具備相應(yīng)資質(zhì)和條件，否則可能涉嫌非法放貸、非法經(jīng)營(yíng)。”

“這是一場(chǎng)灰色游戲，實(shí)質(zhì)是解決資產(chǎn)流動(dòng)性或直接募集資金的方式，但即便是灰色產(chǎn)業(yè)，也絕不能采取操縱市場(chǎng)的辦法，這樣只會(huì)給自己的未來(lái)帶來(lái)刑法第266條詐騙罪的風(fēng)險(xiǎn)?！?知名的互聯(lián)網(wǎng)金融律師肖颯表示，從法律角度來(lái)說(shuō)，數(shù)字貨幣理財(cái)業(yè)務(wù)完全在監(jiān)管之外，本身無(wú)合法性可言;此外，她表示，該業(yè)務(wù)大多滿足的是持幣者炒幣需求，并未服務(wù)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。