“資本寒冬加速了馬太效應(yīng)以及行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，AI領(lǐng)域也不例外?！蓖葡?a href="http://www.socialnewsupdate.com/v/" target="_blank">科技CEO陳寬在接受CV智識采訪時說，“不過，AI領(lǐng)域可能是資本個區(qū)域?！?/p>

當然，2019的溫暖，可能也只是相對的。

最近，消息稱，2018年融資22．2億美元的商湯科技，2019年又將融資20億美元。

看起來很繁榮對不對？但如果不是現(xiàn)實急迫，巨額的融資并不是創(chuàng)業(yè)企業(yè)最好的選擇——除了稀釋股份、抬高估值、增加上市難度之外，如果融資沒能高效使用，也會造成效率的浪費。

因此，在這個時候“深挖洞、廣積糧”，要么是感受到了深冬的寒意，要么是不差錢的商湯科技認為，在2019年，需要打一場硬仗，而這場硬仗必須要備好充足的彈藥。

資本還愿意為AI輸送彈藥，這是AI行業(yè)的幸運。但是，如果連商湯科技都在一路狂奔的話，AI的2019年，將充滿了刺激與挑戰(zhàn)。

巨頭通吃時刻來臨

與商湯科技一樣，推想科技也是AI＋醫(yī)療領(lǐng)域的佼佼者。成立短短3年的推想科技，分別在2018年的3月、12月拿到了兩輪巨額融資。

陳寬在接受CV智識采訪時也提到，推想科技融資的前后，也基本屬于資本寒冬的深冬狀態(tài)，融資過程大概持續(xù)了前后4個多月的時間，融資過程確實比以往更長一些，投資人也會看得更細。

當然，陳寬對融資金額還是非常滿意的，融資目的主要也是業(yè)務(wù)發(fā)展不錯，所以融一筆錢繼續(xù)擴大業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)勢。

統(tǒng)計顯示，2018年上半年，人工智能領(lǐng)域的全球融資規(guī)模達到435億美元，中國的規(guī)模達到317億美元，占了全球的四分之三以上?？雌饋恚袊鴮θ斯ぶ悄茴I(lǐng)域的投融資熱度不減。

然而，仔細深究下來，整個AI的風口期已經(jīng)過去了。

比如，在2017年C輪融資統(tǒng)計表中，最亮眼的“超大額”融資人工智能已經(jīng)占據(jù)了大半壁江山：蔚來汽車10億美元，商湯科技4．1億美元＋15億元，小鵬汽車22億元，曠視科技4．6億美元，明碼生物科技2．4億美元，七牛云10億元，寒武紀1億美元，依圖科技3．8億元，云知聲3億元，碼隆科技2．2億元……

2018年同樣如此，AI各個領(lǐng)域的頭部企業(yè)，都拿到了一輪甚至兩輪以上的巨額融資。商湯科技、曠視科技、依圖科技、云從科技、推想科技、優(yōu)必選、奧比中光、信析寶、思必馳、寒武紀等等都拿到了巨額融資，脫穎而出，成為行業(yè)的佼佼者。

除此之外，海高通信被18億高價收購，車音網(wǎng)以16．68億并購，騰訊12．66億戰(zhàn)略投資東華軟件，特斯聯(lián)獲得12億刷新AIoT領(lǐng)域單輪融資紀錄的高額融資……

投中信息CVsource的數(shù)據(jù)清晰地印證了這一點。在2018年整體投融資案例之中，C輪、D輪、戰(zhàn)略投資、上市及上市之后的占到了整體投融資案例548項的13．3％。

大量看起來增加到人工智能領(lǐng)域的資本，實際上被相對集中地投放到了中后期的AI項目中，相同領(lǐng)域的早期項目已經(jīng)日愈趨冷，乏人問津。

0．6％的殘酷存活率

當然，上述拿到巨額融資的這些獨角獸們和準獨角獸們已經(jīng)是被眾多AI創(chuàng)業(yè)者各種艷羨的了。

2018年6月底，北京經(jīng)信委等通過大量調(diào)研編制而成的白皮書中，截至2018年5月8日，全國AI公司共4040家，而這其中拿過風險投資的僅1237家（含31家上市公司），僅占總數(shù)的30％，且大部分處于A輪階段。北京1070家AI公司中，A輪及以下的公司占比57％。

在這些數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，還有正常投融資的規(guī)律：從A輪到B輪融資，約有60％的公司會死掉；而從B輪到C輪，又將淘汰近70％，也就是說，從A輪到C輪間，大概存活下來的項目不足12％……

只有不到0．6％的AI企業(yè)能躲過一輪又一輪的劫難，活到C輪以后。2019年，也必將會成為諸多AI初創(chuàng)企業(yè)的終結(jié)之年。

和過往根據(jù)概念即可投資不同，當下AI的投資邏輯也發(fā)生了巨大的變化。

“我們投AI的時候，更看重落地場景的可操作性?！痹茊①Y本創(chuàng)始合伙人黃榆鑌直言不諱地說，“人工智能本質(zhì)上還是個2B的生意，那么務(wù)必就會比較慢，也勢必需要很扎實地去做業(yè)務(wù)，所以我們沒有投那種高增長或高爆發(fā)型的項目，我們也沒有那種就是創(chuàng)始人個人背景非常華麗的科學家，但我們投的項目基本上都是比較扎實在做業(yè)務(wù)的?！?/p>

線性資本對外發(fā)聲則更直接：“AI行業(yè)將會迅速褪去光環(huán)，成為腦力活和體力活并重的一個行業(yè)。原來行業(yè)里常見的明星AI技術(shù)公司，一年內(nèi)融資好多輪，然后以極高的價格迅速招人的現(xiàn)象會大幅度減少。因為AI公司必須要落地，必須要和行業(yè)結(jié)合，必須要干很多苦活累活?！?/p>

豐厚資本創(chuàng)始合伙人吳智勇對CV智識表示，2018年豐厚資本已投的人工智能項目偏向于人工智能技術(shù)的應(yīng)用落地，而非通用技術(shù)類的項目，尤其是設(shè)備端的應(yīng)用，會注重同時結(jié)合IoT設(shè)備。

國科嘉和基金執(zhí)行合伙人陳洪武也提到，“我們對項目的評判本著‘人為先事為重’的原則，一是團隊的商業(yè)能力，二是他們所做的事情。我們投資的AI公司都有各自的特點，比如真正提升行業(yè)效能的，比如針對傳統(tǒng)行業(yè)做出極大改進的。整體來講，創(chuàng)業(yè)者對所處行業(yè)都有相當大的正面促進作用，這個才是他們能提供價值的所在”。

啟迪之星創(chuàng)投總經(jīng)理劉博在接受CV智識采訪時表示，“我們專注于早期投資，更看重創(chuàng)業(yè)公司技術(shù)在業(yè)界中的核心競爭力，以及產(chǎn)業(yè)化的時機對不對，市場是否成熟，團隊是否可以馬上找到切入市場的點，在市場快速發(fā)展的過程中技術(shù)是否可以馬上應(yīng)用落地，等等。”

畢竟，類似于商湯科技這樣的頭部企業(yè)，已經(jīng)吸引了很大一部分的融資額。單單計算機視覺的“四小龍”2018年就吸金將近200億元。

只有完成上述問題的迅速迭代，才有可能在2019年隨著資本以及巨頭和頭部公司的不斷押注，被大家反復考慮和衡量。

如此一來，剛剛達到種子、天使、A輪等初步融資階段的眾多創(chuàng)業(yè)公司，必然要盡快考慮技術(shù)與落地之間的距離，考量好落地后商業(yè)場景的真實與否、規(guī)模大小，靠自身核心競爭力快速完成商業(yè)閉環(huán)，以便在搶奪更多市場份額的同時，獲取到更多的商業(yè)價值。

饑餓游戲永不休

在看起來還算“溫暖”的AI行業(yè)，當CV智識向眾多創(chuàng)業(yè)者問及融資詳細情景時，幾家剛拿過巨額融資的獨角獸或準獨角獸，紛紛婉拒、顧左右而言其他。個中原委，或許不足為外人道。

CV智識獲悉，2018年AI的融資遠比外界看上去的艱難。即便是獨角獸們，也都需要早早地啟動下一輪融資，不斷地拜訪投資人，比較各家機構(gòu)給出的條件，甚至是過橋貸款和嚴苛的投資條款。

2018年下半年這個趨勢進一步加劇，AI融資在2018年上半年就已經(jīng)達到了317億美元，與此同時，整個2018年AI市場規(guī)模只有300億元人民幣左右（50億美元），考慮到BAT、TMD在其中的比重，AI獨角獸們的市場規(guī)模不會超過一半。

這些艱難，也將會在2019年轉(zhuǎn)換為真真切切的營收壓力。

一方面是后期獨角獸們的營收壓力，另一方面是少得可憐的市場規(guī)模，CV智識甚至可以斷言，2019年，一場殘酷的淘汰賽即將開啟。在現(xiàn)成的市場上，一場明爭暗斗是免不了了的。

這場爭斗其實早就初露端倪了。以“CV四小龍”為例，云從科技說2017年承擔國家重大項目，商湯科技2018年就成為了國家新一代人工智能開發(fā)創(chuàng)新平臺；商湯科技稱自己在智慧城市、智能手機等行業(yè)已快速落地，云從科技就透露安防領(lǐng)域、金融領(lǐng)域收入占比……

具體到業(yè)務(wù)上，形勢就更加明顯。商湯的客戶有OPPO、VIVO、奇酷、美圖，但同樣的，這些“不專一”的手機廠商，同樣也采用了曠視科技、圖普科技等技術(shù)解決方案。

vivo執(zhí)行副總裁胡柏山曾向媒體透露，這種分區(qū)域、分品牌的制衡對手機公司而言，可分攤供應(yīng)商過于集中的風險；商湯、曠視則會戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，唯恐落后，拼盡全力。

如果整個AI市場規(guī)模沒能急速增加，那么大家必然會在2019年，陷入鏖戰(zhàn)之中。

AI的“暖冬”有多冷？

CVSource相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在2010年到2018年，人工智能記錄在案的投融資案例分別為：2010年24項、2011年42項、2012年36項、2013年71項、2014年197項、2015年413項、2016年464項、2017年508項、2018年555項。

這其中，在2016年之前，人工智能領(lǐng)域每年C輪及以上的融資數(shù)據(jù)不超過10項，2016年為11項，2017年為21項，到了2018年，就變成了44項，單筆融資的平均值被大大提高，甚至2018年上半年的融資額就已經(jīng)超過了2017年全年。

AI創(chuàng)業(yè)企業(yè)仍然能拿到投資，投資總額仍然在增長，但在這一切的背后，一切又越來越艱難，所有的企業(yè)都感受到了前所未有的壓力。

在接受CV智識采訪時，吳智勇也提及了業(yè)界都很關(guān)心的話題：2018年毫無疑問是投資速度很緩慢的一年，大家的節(jié)奏都慢。尤其是進入下半年后，項目融資速度普遍減緩、難度加大，項目估值普遍降低。

這其中，進入更后輪次的創(chuàng)業(yè)公司，即便是頭部公司，正在不斷地廣積糧、多擴疆，提高自身盈利能力的同時，不斷地鋪陳前進之路。

此外，在資本已經(jīng)對整體市場有了預期的情況下，AI初創(chuàng)企業(yè)的生存總體都會變得更艱難。

所以AI的初創(chuàng)企業(yè)必須一開始就想著如何能活下去，只有一開始就有技術(shù)優(yōu)勢、有生存場景，甚至有營收進入，才可能活下去，甚至可能還要通過低估值等方式，來吸引投資人的注意。

兩者之間，在“暖冬”里，最難過的當屬中游企業(yè)。易凱資本王冉判斷到，未來6－18個月一級市場的資金會流向兩端：處于早期、由知名創(chuàng)業(yè)者和科學家創(chuàng)立的企業(yè)和中晚期垂直細分行業(yè)的頭部企業(yè)。那些夾在中間的，只有等估值調(diào)整到位后才會變得對投資人有吸引力。

諸多投資人都認為，在2019年，至少在2019年上半年，整體的情況并不會有所好轉(zhuǎn)。大家的共識是，2019年或許會更冷，對創(chuàng)業(yè)者的考察相對也會更全面更謹慎。

吳智勇提及，豐厚資本判斷2019年尤其是上半年，投資市場應(yīng)該不會有太多的好轉(zhuǎn)，一是大環(huán)境不會迅速的變好，二是最近這半年很多基金的募資都不是很順利，所以2019年整體市場的資金彈藥會比較少，大家出手也依然會持謹慎態(tài)度。

“2019年甚至未來幾年，我們判斷經(jīng)濟增速放慢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，我們會加大科技，特別是硬科技、顛覆性技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的投資。投資有團隊技術(shù)有積累、有應(yīng)用落地場景、市場開拓能力的項目?！敝貍}人工智能的英諾天使投資基金合伙人周全對CV智識這樣說道。

陳洪武亦表示，2018年的資本寒冬還沒有到谷底，2019年創(chuàng)業(yè)者將遭遇更冷的資本環(huán)境。但即便如此，在2019年，有好的團隊估值高，國科嘉和也依然會投，并不會因為資本市場的寒冬，就對企業(yè)刻意壓低估值，甚至好團隊就應(yīng)該給好估值。

豐厚資本還會隨之改變自身，吳志勇說，“我們花了更多的時間在投后服務(wù)方面，幫助所投項目一起做內(nèi)部梳理和提升，并提醒他們特別注意降低成本和保證健康的公司現(xiàn)金流?！?/p>

當然，也有一些風投機構(gòu)正在展開逆周期的投資。

黃榆鑌就此對CV智識表示，“經(jīng)過過去幾年的風口論，基本上標的都會受些影響，平均質(zhì)量會有所提升。關(guān)于2019年，宏觀經(jīng)濟上看經(jīng)濟環(huán)境比較差，這是共識，但云啟還是會比較穩(wěn)步漸進?！?/p>

“寒冬才是播種的時候，天使投資應(yīng)該逆周期，提前布局?！敝苋f，英諾天使并沒有放慢投資節(jié)奏。

劉博認為，在未來的一年節(jié)奏也不會有太大的變化，堅守我們的投資策略和步伐節(jié)奏，在大浪淘沙中堅守自己。

靠落地熬過2019

在2018年的世界杯中，各路人工智能系統(tǒng)紛紛大顯神通展開對管家的預測，預測的結(jié)果也各不相同：有結(jié)果稱德國奪冠率最高，為28．6％；有結(jié)果稱前三名將是德國隊、巴西隊和阿根廷隊。而來自肯尼亞投資銀行和美國微軟人工智能和數(shù)據(jù)科學專家Peste的預測結(jié)果卻完全一致，均為巴西。

最終的結(jié)果，大家也都知道了，冠軍屬于法國。隨后，大多數(shù)AI都偃旗息鼓，假裝什么都沒發(fā)生過。

如今，大家都身處局中，雖然沒有如愿預料到如此的雪上加霜，但仍然要努力地堅持在2019年活下去。

在CV智識采訪的眾多投資機構(gòu)中，大家也在不斷地提醒道，眾多創(chuàng)業(yè)企業(yè)要注意自身的發(fā)展以及聚焦商業(yè)本質(zhì)。

目前，人工智能已經(jīng)在多個行業(yè)落地，很難講哪個行業(yè)會被看好，現(xiàn)在很多傳統(tǒng)行業(yè)與AI結(jié)合以后，大大提高了效率、準確度和商業(yè)效能，這些行業(yè)都存在爆發(fā)的機會。

“人工智能創(chuàng)業(yè)企業(yè)還是應(yīng)該要聚焦商業(yè)本質(zhì)，而不是單純強調(diào)AI的能力。隨著技術(shù)的發(fā)展，AI能力很難有太大的差異，最重要的還是聚焦在行業(yè)的應(yīng)用，解決實質(zhì)性問題?！?陳洪武就這樣提醒道。

吳智勇在提及接下來2019年豐厚資本的重點投資領(lǐng)域，就直接提到，“人工智能在應(yīng)用層落地的項目投資，以及AI與IoT的結(jié)合（AIoT）在產(chǎn)業(yè)2B的技術(shù)導向型項目將是豐厚資本重點關(guān)注方向之一?！?/p>

換句話來說，AI企業(yè)就是要踏踏實實把產(chǎn)品技術(shù)做出來，并落實到具體的應(yīng)用場景中去，有比較穩(wěn)定的造血能力，順利生存下來，后期才會有很多爆發(fā)的可能性。

近期，吳恩達援引麥肯錫報告指出，2030年，AI將會為全球人類貢獻13萬億GDP。他說，AI已經(jīng)不僅僅局限于科技公司。未來，像制造工廠、農(nóng)業(yè)器械廠商、醫(yī)療行業(yè)，也會開發(fā)多很多AI解決方案以助力業(yè)務(wù)發(fā)展。

10年后世界，誰又能說得清楚？最近，王興在飯否發(fā)了一段文字，“聽到一個段子：2019可能會是過去十年里最差的一年，但卻是未來十年里最好的一年。”

4000多家AI企業(yè)，在這個已經(jīng)顯得擁擠的熱門賽道中，將如何生存下去？又將如何從規(guī)模有限的市場中分一杯羹？2030年太遙遠，希望大家都能平安度過2019年。