??????? 隨著產(chǎn)能的進(jìn)一步加大與市場(chǎng)并未完全打開(kāi)，2012年會(huì)上演更加劇烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，而競(jìng)爭(zhēng)更多體現(xiàn)在各個(gè)大廠之間的層面上。要了解LED行業(yè)整體走向，先讓我們回顧分析主要LED廠商營(yíng)收狀況，再來(lái)展望整個(gè)行業(yè)趨勢(shì)。

　　三安光電

　　2011年凈利增123% 擬每10股派現(xiàn)3元

　　三安光電2月21日晚披露2011年年報(bào)，公司期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約9.36億元，同比增長(zhǎng)123.29%；基本每股收益0.65元。

　　三安光電擬以2011年年末總股本14.44億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利3元（含稅），派發(fā)現(xiàn)金股利總額為4.33億元。

　　年報(bào)顯示，受LED產(chǎn)品的原材料價(jià)格下降，售價(jià)下滑等因素影響，LED產(chǎn)品毛利率有所下降，不過(guò)公司全年仍實(shí)現(xiàn)銷售收入17.47億元、與上年同期相比增長(zhǎng)了102.56%。

　　其中，芯片銷售收入10.18億元，同比增長(zhǎng)72.12%，利潤(rùn)率同比下降43.47%；LED應(yīng)用產(chǎn)品營(yíng)收5.8億元，同比增長(zhǎng)160.36%，利潤(rùn)率同比上升57.36%；材料銷售收入1.18億元，同比增長(zhǎng)158.84%；高倍聚光太陽(yáng)能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2944萬(wàn)元。

　　三安光電21日收?qǐng)?bào)12.37億元，漲1.73%。

　　Cree 2011四季度財(cái)報(bào)

　　日前，LED上游芯片廠Cree公布2012會(huì)計(jì)年度第2季（2011年10-12月）財(cái)報(bào)：營(yíng)收年增18%（季增13%）至3.041億美元；本業(yè)毛利率自去年同期的47.7%大跌至35.3%；本業(yè)營(yíng)益率自26.5%重挫至10.3%；本業(yè)每股稀釋盈余年減55%至0.25美元。

　　而原先預(yù)期Cree 10-12月?tīng)I(yíng)收、本業(yè)每股盈余各為3.0985億美元、0.26美元。

　　展望本季（2012年1-3月），Cree預(yù)期營(yíng)收將達(dá)2.90-3.10億美元（中間值為3.00億美元，相當(dāng)于季減1.4%）；本業(yè)毛利率將達(dá)35-36%左右；本業(yè)每股盈余將達(dá)0.18-0.25美元（中間值為0.215美元）。而原先預(yù)期Cree 1-3月?tīng)I(yíng)收、本業(yè)每股盈余將達(dá)3.2137億美元、0.30美元。

　　Cree表示，截至2011年12月底為止，庫(kù)存金額季減1，630萬(wàn)美元至1.874億美元，庫(kù)存天數(shù)自上季底的107天降至85天。

　　三星LED

　　2011年三星LED營(yíng)收將略低于2010年表現(xiàn)

　　2011年第3季三星LED營(yíng)收為3，582億韓元（約3.1億美元），與2010年同期相比，僅增加約3%，且營(yíng)業(yè)利益率出現(xiàn)負(fù)數(shù)。因2011年前3季三星LED總營(yíng)收略低于2010年同期，且第4季產(chǎn)能利用率將僅50~60%，預(yù)估該公司2011全年?duì)I收將略低于2010年表現(xiàn)。

　　為提升三星LED事業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，在三星電子（Samsung Electronics）組織改造之際，未來(lái)三星LED將納入三星電子的“零件解決方案事業(yè)部”，且LED上、中、下游產(chǎn)業(yè)鏈與三星電子各事業(yè)部皆有合作關(guān)系，借由共享資源方式以發(fā)揮綜效。

　　雖2011年LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展不如預(yù)期，然三星LED將持續(xù)擴(kuò)大LED照明領(lǐng)域，該公司除推出低于一線品牌價(jià)格的照明產(chǎn)品外，并借由三星電子既有通路，布局美國(guó)及歐洲兩大區(qū)域市場(chǎng)。

　　另外，三星集團(tuán)（Samsung Group）將LED照明延伸至綠色建筑領(lǐng)域，2012年上半三星物產(chǎn)、三星LED及三星電子將共同開(kāi)發(fā)完成綠色建筑解決方案，除韓國(guó)地區(qū)外，并將該事業(yè)延伸至歐洲、大陸、及東南亞區(qū)域。

　　首爾半導(dǎo)體

　　首爾半導(dǎo)體2011年?duì)I收7，350億韓元 同比減少12%

　　由于2011年全球經(jīng)濟(jì)不景氣，韓國(guó)首爾半導(dǎo)體也受到很大影響，2011年下半年的市場(chǎng)表現(xiàn)不如上半年，出現(xiàn)了大幅下跌，且大幅下修2011年?duì)I收預(yù)估數(shù)至7，350億韓元（約6.35億美元），下修后的營(yíng)收較2010年減少12%，為該公司成立以來(lái)首見(jiàn)衰退。

　　若以產(chǎn)品類別來(lái)看，首爾半導(dǎo)體2011年?duì)I收預(yù)估值下修幅度最大者為L(zhǎng)EDTV背光，占整體下修總額72%，相對(duì)的，照明應(yīng)用仍維持3，000億韓元以上預(yù)估值。未來(lái)上述兩類產(chǎn)品發(fā)展動(dòng)向?yàn)?，LEDTV用背光封裝元件將以擴(kuò)大發(fā)光角度及提升亮度為主，以降低LED使用顆數(shù)至30~40顆;在照明應(yīng)用方面，則強(qiáng)調(diào)其LED功率因素達(dá)0.95以上，可較一般LED再節(jié)電2分之1。

　　首爾半導(dǎo)體除強(qiáng)化自身產(chǎn)品功能外，亦朝產(chǎn)業(yè)鏈上、下游端擴(kuò)大發(fā)展。以集團(tuán)內(nèi)上游LED晶片廠商SeoulOptoDevice為例，內(nèi)制化比重由2010年3成提升至2011年的6成。下游方面，照明應(yīng)用客戶達(dá)1，500個(gè)、遍及50個(gè)國(guó)家，顯示器LED背光客戶亦涵蓋南韓、日本、***、大陸主要業(yè)者。由上述可知，該公司藉由「多元化」經(jīng)營(yíng)方式，維持產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　飛利浦Lumileds

　　飛利浦：第四季度LED產(chǎn)品銷售額同比增長(zhǎng)37%

　　2012年2月3日消息，飛利浦日前宣布，2011年第四季度照明部門(mén)銷售額為20.72億歐元，公司總銷售額為67億歐元。LED產(chǎn)品（包括封裝LED及燈具等所有類型的產(chǎn)品）銷售額同比增長(zhǎng)37%，達(dá)到3.73億歐元，占照明部門(mén)總銷售額的18%。

　　該季度，飛利浦的照明部門(mén)總銷售額同比增長(zhǎng)7%，這主要受到燈具和汽車事業(yè)部銷售額的雙位數(shù)增長(zhǎng)以及Professional Luminaires銷售額的中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)的提振，不過(guò)也被飛利浦旗下LED制造子公司Lumileds銷售額的下降沖抵了部分。Lumileds希望新上任的CEO以及新產(chǎn)品系列如多個(gè)LED組成的Luxeon K模塊能扭轉(zhuǎn)這一局面。

　　照明部門(mén)息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITA）為4，100萬(wàn)歐元，2010年同期為1.98億歐元。飛利浦表示，EBITA的同比下降是由于Consumer Luminaires和Lumileds持續(xù)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題以及影響飛利浦消費(fèi)照明業(yè)務(wù)價(jià)格的宏觀因素所造成。

　　2011年，飛利浦照明總銷售額為76.38億歐元，其中5%（3.8億歐元）來(lái)自封裝LED.

　　相比之下，2011年Cree的LED產(chǎn)品（包括LED元器件和芯片，但不包括照明產(chǎn)品）總營(yíng)收接近7.6億歐元。

　　此外，飛利浦表示，2011年所有LED產(chǎn)品總銷售額為12億歐元，高于2010年的10億歐元。飛利浦稱自己是最大的LED燈具制造商，并表示其LED燈具的市場(chǎng)份額超過(guò)了其傳統(tǒng)燈具的份額。

　　晶科電子

　　晶科能源下調(diào)Q3總營(yíng)收預(yù)期至2.7億 2.8億美元

　　北京時(shí)間11月14日晚消息，晶科能源今日更新了其2011財(cái)年第三季度和全年業(yè)績(jī)指導(dǎo)。

　　對(duì)于2011財(cái)年第三季度，該公司預(yù)期其太陽(yáng)能光伏組件出貨量在210 MW – 220 MW之間（此前預(yù)期在230 MW – 250 MW之間），總營(yíng)收在2.7億-2.8億美元之間（此前預(yù)期在3.1億-3.3億美元之間）。

　　該公司CEO陳康平表示，整個(gè)太陽(yáng)能供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)需求疲軟和平均產(chǎn)品價(jià)格下滑導(dǎo)致了第三季度業(yè)績(jī)不如預(yù)期。

　　2011財(cái)年全年，該公司預(yù)期其太陽(yáng)能光伏組件出貨量在870 MW – 900 MW之間（此前預(yù)期在950 MW –1000 MW之間），總營(yíng)收在11億-12億美元之間（此前預(yù)期在14億-15億美元之間）。

　　同時(shí)，該公司宣布將在美國(guó)東部時(shí)間2011年11月22日下午7點(diǎn)召開(kāi)電話會(huì)議來(lái)討論第三季度財(cái)報(bào)結(jié)果。

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　　2012年LED行業(yè)展望

　　一、國(guó)際LED大廠與中國(guó)LED企業(yè)在LED下游產(chǎn)品技術(shù)上的較量

　　雖說(shuō)LED上游核心技術(shù)依舊被國(guó)外公司掌控，但是市場(chǎng)上更多的是下游產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。因?yàn)長(zhǎng)ED行業(yè)在中國(guó)的主要競(jìng)爭(zhēng)是體現(xiàn)在低端市場(chǎng)上，而國(guó)際大廠之間在LED上游供應(yīng)方面也存在著殘酷競(jìng)爭(zhēng)，所以中國(guó)LED企業(yè)在中國(guó)本土市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，于中低端應(yīng)用方面還是比較樂(lè)觀。隨著中國(guó)本土LED企業(yè)迅速崛起，中國(guó)LED技術(shù)逐步提升，持續(xù)逼近國(guó)際大廠。中國(guó)LED企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上，競(jìng)爭(zhēng)能力會(huì)有所強(qiáng)化，但專利領(lǐng)域需求重的市場(chǎng)，比較難有揮灑空間。

　　二、國(guó)際LED大廠頻頻并購(gòu)、上市公司激增，搶占中國(guó)LED大市場(chǎng)

　　國(guó)際LED大廠頻頻并購(gòu)：

　　飛利浦：2011年12月15日，飛利浦投資2500萬(wàn)歐元在成都建LED照明中心。2010年收購(gòu)嘉力時(shí)（集團(tuán)）有限公司。2010年再次收購(gòu)丹麥Amplex公司的路燈控制業(yè)務(wù)，作為其部份照明電子業(yè)務(wù)，并為飛利浦現(xiàn)有的室外照明業(yè)務(wù)提供支援。

　　歐司朗：近日，歐司朗官方宣布自2011年11月9日起已經(jīng)從合資企業(yè)伙伴收購(gòu)TraxonTechnologies，Ltd.（簡(jiǎn)稱Traxon）的剩余股份。就在幾個(gè)月之前，歐司朗已經(jīng)完成了對(duì)德國(guó)Siteco公司和美國(guó)科技公司EncELium的收購(gòu)計(jì)劃。

　　三星：由三星電子與三星電機(jī)投資2900億韓元（約2億美元）組建而成，兩家公司持股各半，但公司的企業(yè)管理權(quán)為三星電機(jī)所有。目前正在考慮收購(gòu)其余三星電機(jī)組建的LED照明合資企業(yè)。

　　國(guó)內(nèi)LED企業(yè)紛紛上市：

　　大陸LED市場(chǎng)產(chǎn)能增速也是一片繁榮，在大陸多個(gè)大型企業(yè)紛紛涉足LED行業(yè)的同時(shí)，LED行業(yè)的企業(yè)也紛紛邁出了上市的步伐：本月共有深圳聚飛、深圳萬(wàn)潤(rùn)、深圳長(zhǎng)方、北京利亞德、杭州遠(yuǎn)方5家LED企業(yè)上會(huì)，并已全部通過(guò)。加上之前上市的幾家企業(yè)，預(yù)計(jì)至2013年中國(guó)上市的專業(yè)LED企業(yè)將達(dá)15家以上。

　　就目前國(guó)際大廠紛紛并購(gòu)，并且加大LED事業(yè)投入的舉措可以看出未來(lái)整個(gè)LED行業(yè)的產(chǎn)能將大幅增加。這些公司目前正在抓緊搶灘中國(guó)市場(chǎng)，由此會(huì)給中國(guó)LED市場(chǎng)帶來(lái)更加巨大的壓力。而中國(guó)本土專業(yè)LED企業(yè)市場(chǎng)也會(huì)帶來(lái)大量資金注入到LED行業(yè)當(dāng)中，也會(huì)導(dǎo)致LED產(chǎn)能膨脹。

　　2012年LED市場(chǎng)容量較之2011年有大幅增加，但是相比產(chǎn)能的大規(guī)模擴(kuò)大，LED市場(chǎng)前景依然不容樂(lè)觀。下面來(lái)分析照明各個(gè)領(lǐng)域的狀況：

　　家居照明方面：當(dāng)前各公司爭(zhēng)先恐后布局市場(chǎng)，而隨著產(chǎn)業(yè)的整合，成本的控制，LED燈具的價(jià)格也開(kāi)始穩(wěn)步下滑，2012年LED照明市場(chǎng)行情有望點(diǎn)破冰障，但是不能期望太高。

　　商業(yè)照明方面：中國(guó)市場(chǎng)容量繼續(xù)擴(kuò)大，隨著商業(yè)空間照明的技術(shù)不斷上升，以及眾多商場(chǎng)的節(jié)能改造不斷進(jìn)行，2012年商業(yè)照明依然是中國(guó)LED市場(chǎng)的上的亮點(diǎn)，甚至可以參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)商業(yè)照明對(duì)產(chǎn)品的品質(zhì)和品牌的要求都很高。較高的利潤(rùn)空間會(huì)使得各廠家扎堆進(jìn)軍此領(lǐng)域，2012年將戰(zhàn)火升級(jí)。

　　工程照明方面：LED事業(yè)一直是政府宣導(dǎo)的專案，隨著“十城萬(wàn)盞”新一期的擴(kuò)大，以及LED戶外燈在工程方面取得了更多實(shí)際性的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)品更成熟，工程技術(shù)更高，所以LED工程照明是2012年LED市場(chǎng)的發(fā)力點(diǎn)。但是這一塊的發(fā)展不能僅僅期待政府的扶持，企業(yè)也必須加大技術(shù)方面的籌碼。

　　景觀亮化照明：隨著中國(guó)當(dāng)前的城鎮(zhèn)化建設(shè)力度加以及大規(guī)模的城市改造，LED景觀亮化照明2012也比較值得期待。但是目前這一塊在中國(guó)市場(chǎng)上已經(jīng)做得很亂了。

　　LED顯示屏幕：中國(guó)的LED顯示幕市場(chǎng)就全球市場(chǎng)來(lái)看，屬于低端市場(chǎng)，但是對(duì)企業(yè)的實(shí)力要求較高。隨著LED螢?zāi)坏脑牧弦辉俳档?，更多原本不具備?jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)現(xiàn)在有能力紛紛參與競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)市場(chǎng)將充滿火藥味。

　　業(yè)界認(rèn)為，以中國(guó)市場(chǎng)而言，許多LED產(chǎn)業(yè)中的小企業(yè)會(huì)面臨2012年的辛苦競(jìng)爭(zhēng)，雖然可以在大廠瓜分照明市場(chǎng)后仍有較2011年豐厚的剩余市場(chǎng)，但是依然要小心面對(duì)未來(lái)，業(yè)界的重新洗牌，以及2012年各國(guó)禁用傳統(tǒng)燈泡帶來(lái)的應(yīng)用商機(jī)，實(shí)力夠的廠商會(huì)有更好的生機(jī)。