智能手機訂單修正潮從4G手機延伸至5G手機，傳出品牌廠已先拿周邊零組件「開刀」，下修5G元件訂單，本季拉貨動能較首季下滑一至三成，主要反映終端需求不如預期。由于需求降溫比預期快，但上游IC供應吃緊狀況逐步緩解下，原本相關芯片供不應求的盛況也將退燒，牽動半導體、電子代工與零組件廠后市。

業(yè)界人士透露，這一波5G手機訂單修正潮，以周邊零組件的感受較明顯，手機廠暫時不敢調(diào)整之前嚴重缺貨的主芯片訂單，但也傳出已有主芯片廠開始比照政府進行「疫調(diào)」的高規(guī)格措施，著手自行調(diào)查各大客戶的庫存和銷售情況，避免未來出現(xiàn)燙手的庫存問題，顯示業(yè)界已開始針對供需狀況，開始提高警戒層級，擔心市況隨時翻轉。

不具名的芯片廠透露，在之前高度缺貨的狀態(tài)下，手機廠即使要調(diào)整訂單，初期應該不會從主芯片下手，因此5月看起來還是平穩(wěn)，目前還在觀察客戶的情況，預估最快6月應該會比較明朗。業(yè)界人士分析，這一波手機市場動能放緩，主要是來自印度疫情干擾當?shù)貎?nèi)需市場，同時沖擊當?shù)厥謾C生產(chǎn)基地，加上馬來西亞、菲律賓、印尼也都傳出疫情，接連影響生產(chǎn)和出貨。同時，推動5G手機力道最大的中國大陸，銷售動能也不如預期，也是使得整體市場發(fā)展出現(xiàn)變數(shù)的原因之一。

手機零組件廠坦言，缺料的品項還是在缺貨中，但是目前需求下滑，客戶手上又早已建有一定的庫存，原本狂追料的客戶近期確實不追料了，感覺沒有第1季急迫。零組件廠認為，雖然今年市況較以往佳，但第2季原本就是電子業(yè)的傳統(tǒng)淡季，只是第1季太強，大家充滿期待，突然間看到客戶煞車，才會覺得「怪怪的」。零組件廠指出，因疫情造成不少工廠的產(chǎn)出受限，導致客戶訂單放緩的整體感覺影響沒有那么大，目前希望第2季完成調(diào)整，在第3季恢復動能。

對手機零組件廠而言，這一波手機客戶下修訂單的動作各自感受不同，與首季相比，大約調(diào)降一到三成，5月和6月將處于庫存調(diào)整期間。由于市場已出現(xiàn)需求降、供給增的情況，部分警戒心高的芯片廠也開始積極調(diào)查客戶端的庫存、實際需求和終端去化情況。法人認為，智能手機相關芯片或許有機會在第3季提前達到供需平衡。

PA、LTCC...首波挨砍

5G智能手機爆發(fā)零組件訂單修正潮，原本市況相對清淡的功率放大器（PA），以及供應相對不吃緊的低溫陶瓷共燒元件（LTCC）恐成第一波遭砍單的對象，穩(wěn)懋、璟德等業(yè)者首當其沖。穩(wěn)懋今年以來業(yè)績呈現(xiàn)「度小月」的狀況，受5G PA營收比重下滑，加上傳統(tǒng)淡季干擾，首季營收降至約60.1億元，季減12%，也不如去年同期，毛利率、營益率也是「雙率雙降」，單季獲利衰退幅度更勝于營收，稅后純益10.95億元，季減14%，年減30%，每股純益僅2.72元，下探近七季低點。

穩(wěn)懋不諱言，今年客戶結構有改變，預料手機占比要到下半年才會有顯著拉升；該公司首季產(chǎn)能利用率約八成，第2季產(chǎn)能利用率雖會小幅成長，推升營收季增1%至3%，但毛利率仍有壓，估計本季毛利率落在31%至33%，低于首季的33.5%。不僅穩(wěn)懋短線營運走勢疲軟，先前美國PA大廠Skyworks雖在財報會議上端出漂亮的財報，但本季財測并不樂觀，預期盡管營收會優(yōu)于上季，但獲利恐面臨衰退，透露市場狀況不如預期的態(tài)勢。

低溫陶瓷共燒元件（LTCC）方面，璟德身為臺灣最大暨全球前三大LTCC廠，該公司不諱言，智能手機市場需求的確有一些變化，尤其近期5G手機出貨確實已經(jīng)不像今年初那么熱，必須持續(xù)觀察是短期受到疫情擴大的影響，還是回歸市場真實需求。

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