公司于10月24日晚發(fā)布2018年第三季度報(bào)告，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.0億元，同比增長(zhǎng)130%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利2.54億元，同比增長(zhǎng)417%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利2.31億元，同比增長(zhǎng)232%。其中Q3單季營(yíng)收3.58億元，同比增長(zhǎng)56%，環(huán)比下降6.52%；單季凈利9913萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)295%，環(huán)比增長(zhǎng)20.45%；扣非后歸母凈利8341萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)250%，環(huán)比增長(zhǎng)6.05%。

公司預(yù)計(jì)年初至下一報(bào)告期末的累計(jì)凈利潤(rùn)與上年同期相比有較大增長(zhǎng)，主要系：1、電子化學(xué)材料（包括屏幕顯示材料和半導(dǎo)體材料等）逐漸成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)極，對(duì)公司的營(yíng)收產(chǎn)生了積極的影響；2、紫外固化光纖光纜涂覆材料受益于下游市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，延續(xù)2018年上半年量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)，業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升。

和成顯示等業(yè)績(jī)并表+涂覆材料量?jī)r(jià)齊升，業(yè)績(jī)同比大增

公司前三季度業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)417%，主要系：

1）公司于2017年3月、6月、9月分別并表長(zhǎng)興昆電（60%股權(quán)）、大瑞科技、和成顯示，特別是和成顯示為公司目前主要盈利來(lái)源，因和成顯示并表前后差異，公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)?nèi)〉脴O大同比增長(zhǎng)；

2）公司紫外固化光纖光纜涂覆材料受益于下游持續(xù)增長(zhǎng)，呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升之勢(shì)。

Q3季度單季營(yíng)收環(huán)比下降、凈利潤(rùn)環(huán)比提升，主要系報(bào)告期安慶飛凱鹵代烴檢修等導(dǎo)致，但是公司持續(xù)優(yōu)化三項(xiàng)費(fèi)用、混晶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等，Q3單季度毛利率49.1%，環(huán)比基本持平，Q3扣非凈利潤(rùn)仍然實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

三費(fèi)方面，報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率+研發(fā)費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為6.35%、15.64%，1.16%，分別同比變化-0.25、-2.83、-0.80個(gè)百分點(diǎn)。

液晶面板國(guó)產(chǎn)化加速，和成顯示未來(lái)三年仍將持續(xù)受益

17年受益于液晶面板國(guó)產(chǎn)化加速，和成顯示凈利潤(rùn)大增158%達(dá)到2億；根據(jù)我們梳理，未來(lái)三年仍是面板國(guó)產(chǎn)化加速投產(chǎn)高峰，預(yù)計(jì)到2020年國(guó)內(nèi)LCD面板產(chǎn)能將達(dá)到1.43億平方米，國(guó)產(chǎn)化率將由17年的30%提升至20年的47%，對(duì)應(yīng)TFT型混晶材料需求509噸，較17年提升達(dá)111%，市場(chǎng)空間達(dá)70億，和成顯示作為國(guó)內(nèi)液晶企業(yè)中的龍頭，未來(lái)有望持續(xù)受益國(guó)產(chǎn)混晶替代；同時(shí)公司逐步擴(kuò)產(chǎn)單晶產(chǎn)能，未來(lái)有望逐步提高自給率，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率。

5G時(shí)代提振光纜建設(shè)需求，紫外固化材料Q2重回量?jī)r(jià)齊升

2017年國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)持續(xù)釋放內(nèi)需潛力的指導(dǎo)意見(jiàn)》，文件還明確提出：擴(kuò)大信息消費(fèi)覆蓋面，拓展光纖和4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋的深度和廣度，力爭(zhēng)2020年啟動(dòng)5G商用，面對(duì)積極推進(jìn)第五代移動(dòng)通信（5G）和超寬帶關(guān)鍵技術(shù)研究，啟動(dòng)5G商用，超前布局下一代互聯(lián)網(wǎng)的契機(jī)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年通信市場(chǎng)將繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢(shì)頭，全球以及我國(guó)對(duì)光纖的需求量越來(lái)越大，帶動(dòng)光纖涂料需求向好，飛凱材料作為國(guó)內(nèi)龍頭，18-20年內(nèi)光纖涂料營(yíng)收有望跟隨市場(chǎng)以20%左右速度增長(zhǎng)，且隨著市場(chǎng)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)暫告一段落，18年內(nèi)紫外光纖涂料量?jī)r(jià)都有望較17所有提升。

在建工程如期推進(jìn)，外延持續(xù)布局半導(dǎo)體封裝領(lǐng)域

截止到3季度末，公司在建工程同比增長(zhǎng)47.35%，主要系公司TFT-LCD紫外光刻膠、5500噸/年合成新材料（主要為醫(yī)藥中間體）及50噸/年高性能光電新材料（主要為精細(xì)有機(jī)化學(xué)品）等項(xiàng)目持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，其中TFT-LCD光刻膠項(xiàng)目于17年開(kāi)始建設(shè)，該項(xiàng)目結(jié)合了公司紫外固化材料技術(shù)積累及和成顯示LCD面板客戶資源，如能順利投產(chǎn)將能填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，為公司帶來(lái)可觀回報(bào)。

公司已完成對(duì)大瑞科技100%股權(quán)及長(zhǎng)興昆電60%股權(quán)的收購(gòu)，兩者分別從事封裝用錫球、環(huán)氧塑封料，而且公司成立子公司安徽晶凱電子，晶凱電子正在開(kāi)展建設(shè)環(huán)氧塑封料生產(chǎn)項(xiàng)目，持續(xù)加強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)，與飛凱材料已擁有的半導(dǎo)體客戶資源相結(jié)合以開(kāi)拓更大市場(chǎng)，立紳科技收購(gòu)雖然被***當(dāng)局駁回，但是公司將持續(xù)與利紳科技進(jìn)行溝通，在符合國(guó)內(nèi)及***地區(qū)相關(guān)法律法規(guī)的前提下尋求其他合作模式，也顯示公司在半導(dǎo)體封裝領(lǐng)域持續(xù)布局的決心。