京東剛剛發(fā)布的2018財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)顯示，其營(yíng)收同比上漲31.2%至1223億元人民幣，基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（non-GAAP）的凈利潤(rùn)卻同比下滑51.04%至4.781億元人民幣，仔細(xì)分析其財(cái)務(wù)報(bào)告導(dǎo)致其在營(yíng)收取得大幅度上漲而凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)大幅度下滑的主要原因是成本的快速上升。

成本快速上升

據(jù)京東的財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)收成本上升了31.1%，整體成本的上升幅度與營(yíng)收的上升幅度相當(dāng)，成本總計(jì)增加了252億元，顯然整體成本的上升是導(dǎo)致京東凈利潤(rùn)下滑的原因。

在各項(xiàng)成本當(dāng)中，技術(shù)與內(nèi)容成本上升幅度最高，達(dá)到79.8%，不過(guò)在絕對(duì)數(shù)額方面，這方面的成本上升并非最大的，增加了約13億元。

其次是履約成本和營(yíng)銷成本，這兩項(xiàng)分別上漲了28.7%、29.1%，分別增加了18億元、12億元。履約成本是指租賃期內(nèi)為租賃資產(chǎn)支付的各種使用費(fèi)用，如技術(shù)咨詢和服務(wù)費(fèi)、人員培訓(xùn)費(fèi)、維修費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等；營(yíng)銷成本對(duì)于京東來(lái)說(shuō)應(yīng)該主要是廣告營(yíng)銷等方面的費(fèi)用。

在京東的財(cái)報(bào)當(dāng)中，總務(wù)與行政開(kāi)支同比增長(zhǎng)了23.1%，增加了3億元。

市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)是導(dǎo)致成本上升的原因

國(guó)內(nèi)兩大電商分別是阿里和京東，這兩家電商為爭(zhēng)奪流量正展開(kāi)激烈的廣告營(yíng)銷之戰(zhàn)，以力求保住自己的市場(chǎng)份額。對(duì)于在線上市場(chǎng)居于劣勢(shì)的京東來(lái)說(shuō)，其需要支出更多的廣告營(yíng)銷成本以避免出現(xiàn)市場(chǎng)份額下滑的情況。

近兩年多時(shí)間，拼多多迅速成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)第三大電商，就拼多多的模式來(lái)看它對(duì)阿里的淘寶威脅更大，有市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)顯示拼多多的市場(chǎng)份額上升已導(dǎo)致手機(jī)淘寶的市場(chǎng)份額出現(xiàn)下滑，顯示出它主要搶奪的是淘寶的客戶。

不過(guò)拼多多的快速崛起其實(shí)對(duì)京東同樣有威脅，它的成長(zhǎng)首先挑戰(zhàn)的就是居于第二位的京東，如果京東失去國(guó)內(nèi)第二大電商的地位后果將不堪設(shè)想，同時(shí)拼多多主要利用的正是騰訊的社交平臺(tái)，而當(dāng)初京東也是與騰訊結(jié)盟以利用后者的流量試圖挑戰(zhàn)阿里，自然在流量爭(zhēng)奪方面拼多多與京東形成直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，這同樣導(dǎo)致京東的營(yíng)銷成本上升。

在線上的市場(chǎng)份額逐漸趨于穩(wěn)定的情況下，阿里和京東這兩大電商均開(kāi)始積極向線下市場(chǎng)拓展，京東推出了京東幫、京東便利店、京東生鮮等線下渠道，這是導(dǎo)致它的履約成本快速上升的原因，而且隨著兩家在線下市場(chǎng)展開(kāi)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)可以預(yù)期履約成本的上升勢(shì)頭將會(huì)持續(xù)下去。

國(guó)內(nèi)電商市場(chǎng)正形成三大巨頭鼎立之勢(shì)

阿里的淘寶以C2C模式為主，天貓則以B2C為主，在這兩個(gè)領(lǐng)域它均居于強(qiáng)勢(shì)地位，多年來(lái)讓它基本穩(wěn)定占有近六成的市場(chǎng)份額，家大業(yè)大的它有更充足的資源應(yīng)對(duì)拼多多的挑戰(zhàn)，為了贏得在線下市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)其高管已喊出了即使不賺錢也要打贏這一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。

京東作為國(guó)內(nèi)第二大電商占有近兩成的市場(chǎng)份額，它主要以B2C為主，它的優(yōu)勢(shì)在于主要銷售正品商品，它也一直以正品電商自居，同時(shí)它在物流配送方面擁有極強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)諸多城市當(dāng)中實(shí)現(xiàn)了當(dāng)天送達(dá)服務(wù)，這兩大核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)推動(dòng)著它的發(fā)展。

拼多多的快速發(fā)展讓人矚目，在兩年多時(shí)間即成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)第三大電商可見(jiàn)它的發(fā)展勢(shì)頭多么兇猛，在IPO之后又募集了18.7億美元為它的發(fā)展提供了新的資金，這將有助于它進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，鞏固當(dāng)前國(guó)內(nèi)第三大電商的地位。拼多多當(dāng)下正面臨著假貨的問(wèn)題，在上市之后它需要解決這些問(wèn)題才有助于它的進(jìn)一步成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)其創(chuàng)始人黃崢提出的提升人均消費(fèi)金額的目標(biāo)。

京東二季度的財(cái)報(bào)可謂是有喜有憂，在如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)之下依然保持了業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)，憂的是成本的快速上升侵蝕了它的利潤(rùn)導(dǎo)致利潤(rùn)下滑，在未來(lái)它在與阿里和拼多多的競(jìng)爭(zhēng)中需要在獲得營(yíng)收的快速增長(zhǎng)的同時(shí)控制好成本才能取得更有質(zhì)量的業(yè)績(jī)，以確保在這場(chǎng)電商之爭(zhēng)中立于不敗之地。