據(jù)最新消息，比特大陸正在與紅杉等知名基金進(jìn)行120億美元估值的Pre-IPO輪融資，融資規(guī)模為4億美元，將于本月內(nèi)交割。作為礦機(jī)生產(chǎn)業(yè)務(wù)的全球巨頭，比特大陸將于今年9月在港交所交表，并于年底前正式上市，預(yù)計(jì)市值可達(dá)300～400億美元。

比特大陸是一家專注于通過高算力、低耗能定制芯片進(jìn)行礦機(jī)研發(fā)和生產(chǎn)的科技公司。簡(jiǎn)單來說，數(shù)字貨幣（例如比特幣）的挖取需要通過芯片來解開一道復(fù)雜的數(shù)學(xué)問題，而算力越大、耗能越低的芯片就可以更加高效、低成本地來做這件事情。

比特大陸針對(duì)比特幣挖礦專門設(shè)計(jì)了ASIC芯片，并將其打包成為礦機(jī)。目前比特大陸已經(jīng)占據(jù)全球礦機(jī)銷量的90%的市場(chǎng)份額。

在礦機(jī)研發(fā)和生產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，比特大陸同時(shí)發(fā)展礦場(chǎng)、礦池和云挖礦服務(wù)。礦廠是一個(gè)低成本、高效率的定制化數(shù)據(jù)中心，也就是購買了礦機(jī)的投資者可以將礦機(jī)進(jìn)行集中放置和運(yùn)行，以降低管理、協(xié)同、降溫、安防成本。

礦池是將大量礦機(jī)集中起來進(jìn)行共同挖礦，并按算力比分享收益，取得更加穩(wěn)定的收益；比特大陸持有的btc.com和Antpool是世界上最大的兩個(gè)礦池，占全網(wǎng)算力的40%以上。

云挖礦服務(wù)是指比特大陸出租算力給玩家，后者不需要購置、維護(hù)礦機(jī)并消耗電力，僅需要通過網(wǎng)絡(luò)即可參與比特幣挖礦；比特大陸持有的Hashnest是世界上最大的云端挖礦服務(wù)平臺(tái)。

總之，比特大陸通過芯片、礦機(jī)、礦廠、礦池和云挖礦服務(wù)建立起完整的區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣生態(tài)系統(tǒng)。

強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)

比特大陸2017年收入是2016年收入的8倍多，2017年凈利潤(rùn)是2016年凈利潤(rùn)的15倍；2018年第一季度數(shù)據(jù)已經(jīng)接近于2017年的全年數(shù)據(jù)。比特大陸的毛利率高達(dá)60%。

2018年第一季度的數(shù)據(jù)非常強(qiáng)勁的原因是：由于購買礦機(jī)需要提前付款，礦機(jī)市場(chǎng)反應(yīng)略滯后于幣值波動(dòng)1～2個(gè)月，而2017年第四季度數(shù)字貨幣瘋狂上漲，且2017年12月幣值達(dá)到峰值。

2018年第一季度，數(shù)字貨幣價(jià)格大幅度下滑，會(huì)在一定程度上影響到2018年第二季度的數(shù)據(jù)。

而從2018年第二季度開始，數(shù)字貨幣止跌并波動(dòng)，礦機(jī)銷售進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)期，所以2018年整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依然把握很大。

本輪Pre-IPO輪120億美元的估值，僅為2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15億美元的8倍，屬于明顯的價(jià)值洼地，所以僅向內(nèi)部老股東開放。

紅杉中國、紅杉美國、DST創(chuàng)始人Yuri Milner、新加坡政府基金等投資4億美元，換取3.33%的股份。投資銀行普遍認(rèn)為，比特大陸在港交所上市的市盈率至少在20倍以上。

比特大陸 vs 嘉楠耘智

2018年5月15日，嘉楠耘智向港交所遞交招股書，沖擊港股“區(qū)塊鏈第一股“。

嘉楠耘智旗下的“阿瓦隆礦機(jī)A841”是比特大陸旗下的“螞蟻礦機(jī)S9”的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；而“螞蟻礦機(jī)S9”在算力功耗比和算力成本比等關(guān)鍵性指標(biāo)上，依然超越“阿瓦隆礦機(jī)A841”。

嘉楠耘智率先在港交所上市，對(duì)于比特大陸有正反兩方面影響：

一方面，嘉楠耘智的率先上市可以探測(cè)相關(guān)政策對(duì)于區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣行業(yè)上市的態(tài)度和著重關(guān)注點(diǎn)，幫助公司掃清政策障礙，也可以為區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣行業(yè)公司的估值邏輯提供示范；

另一方面，嘉楠耘智在一定程度上，會(huì)搶走“區(qū)塊鏈第一股“的概念熱度和資本市場(chǎng)的追捧。

比特大陸在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上，大大超越嘉楠耘智。比如，2017年比特大陸收入是嘉楠耘智的10倍左右；2017年比特大陸凈利潤(rùn)是嘉楠耘智的20倍左右；2017年比特大陸市場(chǎng)份額是嘉楠耘智的10倍。

總而言之，作為區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣行業(yè)的標(biāo)桿性企業(yè)，比特大陸的Pre-IPO輪融資和香港IPO將受到資本市場(chǎng)的極大關(guān)注。這個(gè)虛擬世界中的超級(jí)玩家，將如何在現(xiàn)實(shí)資本市場(chǎng)中表現(xiàn)，值得每一個(gè)人期待。

截止發(fā)稿，比特大陸官方還未做出回應(yīng)。