樂視網(wǎng)18日晚間發(fā)布公告，證實(shí)騰訊、京東、蘇寧與TCL等公司與新樂視智家達(dá)成投資意向。受該消息影響，樂視網(wǎng)股價(jià)19日漲停，全天成交14.91億元。樂視網(wǎng)方面人士對(duì)新京報(bào)記者表示，新樂視智家管理團(tuán)隊(duì)19日發(fā)布內(nèi)部信，稱“終于迎來反轉(zhuǎn)劇的第一幕”。新樂視智家被視為孫宏斌盤活樂視這盤棋的關(guān)鍵之一，在如今的局面下，30億投資究竟能否復(fù)蘇新樂視智家？融創(chuàng)是這次增資的最大受益方嗎？

巨頭的考量

騰訊稱不存在“接盤”一說

根據(jù)樂視網(wǎng)公告披露，新樂視智家新增投資者包括林芝利創(chuàng)（騰訊系公司）、京東邦能、蘇寧體育、TCL集團(tuán)、佰億投資、世嘉控股、弘毅弘欣（聯(lián)想系公司）和供應(yīng)商金銳顯8家公司。其中，林芝利創(chuàng)、京東邦能、蘇寧體育、TCL集團(tuán)、佰億投資的增資價(jià)款均為3億元人民幣，相對(duì)應(yīng)的所獲股權(quán)比例約為2.56%。

從投資額度來看，各家巨頭入場(chǎng)，分別出于何種考量？

新樂視智家方面稱，除了解決資金問題，還將與投資伙伴展開多方面的合作探索，如與騰訊在視頻領(lǐng)域合作；與京東開拓線上零售和O2O的合作；與蘇寧展開內(nèi)容與零售的合作；與融創(chuàng)、世嘉展開智慧社區(qū)、文化娛樂的合作；與TCL展開售后服務(wù)的合作；與金銳顯進(jìn)行智能硬件開發(fā)方面的合作等。

京東方面在回復(fù)記者的咨詢中表達(dá)了對(duì)新樂視智家“平臺(tái)+終端+內(nèi)容+應(yīng)用”及龐大用戶基礎(chǔ)生態(tài)的看好，稱該合作有助于實(shí)現(xiàn)“場(chǎng)景聯(lián)通”、“數(shù)據(jù)貫通”。

新樂視智家與上游生產(chǎn)商TCL的合作邏輯明顯，TCL方面對(duì)新京報(bào)記者表示，本次投資希望深化雙方在產(chǎn)品供應(yīng)鏈、大屏運(yùn)營(yíng)方面的合作；投資各方均看好以智能電視為核心的家庭互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)在未來幾年的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

在上述合作方中，騰訊是最早浮出水面的，一個(gè)有終端，一個(gè)有內(nèi)容。樂視網(wǎng)上月底發(fā)布公告稱，“騰訊視頻電視版權(quán)內(nèi)容將在樂視電視上呈現(xiàn)”，騰訊方面19日再次回復(fù)記者稱，雙方是基于在線版權(quán)的一些合作，不存在所謂“接盤”一說。

樂視網(wǎng)持股被稀釋

融創(chuàng)系持股稍低于樂視網(wǎng)

受該消息影響，樂視網(wǎng)19日漲停，全天成交14.91億元，交易所盤后數(shù)據(jù)顯示，華泰證券上海徐匯區(qū)天鑰橋路買入樂視網(wǎng)4051萬元。新樂視智家管理團(tuán)隊(duì)19日順勢(shì)發(fā)布內(nèi)部信，稱“終于迎來反轉(zhuǎn)劇的第一幕”，并在結(jié)尾處稱命運(yùn)出重拳時(shí)要加倍反擊。

新樂視智家被視為孫宏斌盤活樂視這盤棋的關(guān)鍵之一，其是樂視網(wǎng)重要子公司。

2017年1月，孫宏斌以150億元投資樂視網(wǎng)、樂視致新（后更名新樂視智家）和樂視影業(yè)三家公司，其中以79.5億元取得了樂視致新33.5%的股權(quán)，成為第二大股東。據(jù)此計(jì)算，樂視致新的估值當(dāng)時(shí)約為237億元。而據(jù)樂視網(wǎng)最新公告，新樂視智家將按照90億元的估值以現(xiàn)金及債權(quán)增資不超過30億元，估值大幅下降。

樂視網(wǎng)公告稱，增資后樂視網(wǎng)持股比例從40.31%下降至33.46%，融創(chuàng)旗下天津嘉睿匯鑫持股比例從33.5%下降至28.23%。截至目前，樂視網(wǎng)將新樂視智家注冊(cè)資本總數(shù)的34.94%（以增資前40.31%股權(quán)為標(biāo)準(zhǔn)）已質(zhì)押給天津嘉睿匯鑫和融創(chuàng)，增資后，這一比例將約為29%。

孫宏斌上月接受媒體采訪時(shí)曾稱，“新樂視文娛和新樂視智家，我們都會(huì)想辦法把它做好，因?yàn)椴皇巧鲜泄?，相?duì)來說引入資金會(huì)靈活一些?！彼瑫r(shí)提到，“新樂視智家問題復(fù)雜一些，樂視網(wǎng)有持股，但是，融創(chuàng)增資股權(quán)比例超樂視網(wǎng)，就出表，涉及重大資產(chǎn)重組，審批至少半年?！?/p>

增資后，融創(chuàng)系間接（通過樂視網(wǎng)）和直接持股新樂視智家的比例為31.09%，稍低于樂視網(wǎng)持股。這是否意味著融創(chuàng)系成第一大股東只是時(shí)間問題？

從目前的持股狀況而言，引入新投資者自然對(duì)融創(chuàng)有利，有助于盤活樂視棋局。