電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）10月10日，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備零部件的領(lǐng)軍企業(yè)富創(chuàng)精密，在上交所科創(chuàng)板成功掛牌上市。

富創(chuàng)精密此次上市，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)5226萬(wàn)股，為“集成電路裝備零部件全工藝智能制造生產(chǎn)基地”等項(xiàng)目募集16億資金。發(fā)行價(jià)為69.99元/股，上市首日開(kāi)盤(pán)大漲71.47%。截至上午收盤(pán)，富創(chuàng)精密的股價(jià)106元/股，漲幅依然保持在高位的水平，51.45%，總市值突破220億元。

啟動(dòng)IPO上市前，富創(chuàng)精密曾在三年內(nèi)完成四輪融資，獲得國(guó)投創(chuàng)業(yè)、中和資本、中信證券、金石投資等9大機(jī)構(gòu)的參投。目前富創(chuàng)精密的第一大股東是沈陽(yáng)AML公司，其持有公司22.55%的股份；而富創(chuàng)精密的實(shí)際控制人為鄭廣文，其控制著公司34.03%的股份表決權(quán)，此外鄭廣文還擔(dān)任富創(chuàng)精密的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理職位，2021年領(lǐng)取135.04萬(wàn)元薪酬。

營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)82.43%，超8成收入來(lái)自應(yīng)用于半導(dǎo)體設(shè)備的精密零部件

富創(chuàng)精密在2008年誕生于中國(guó)的“工業(yè)之都”沈陽(yáng)，其長(zhǎng)期專(zhuān)注于精密零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括工藝零部件、結(jié)構(gòu)零部件、模組產(chǎn)品和氣體管路四大類(lèi)，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體設(shè)備、泛半導(dǎo)體設(shè)備及其他領(lǐng)域。

經(jīng)過(guò)14年的發(fā)展，富創(chuàng)精密已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件的領(lǐng)軍企業(yè)，最重要的是其還實(shí)現(xiàn)65nm到先進(jìn)7nm工藝制程的突破，成為全球?yàn)閿?shù)不多的能夠量產(chǎn)應(yīng)用于7nm工藝制程半導(dǎo)體設(shè)備的精密零部件制造商。

憑借過(guò)硬的產(chǎn)品技術(shù)，富創(chuàng)精密在半導(dǎo)體設(shè)備持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)趨勢(shì)下，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收規(guī)模的快速增長(zhǎng)，以及盈利能力的提升。招股書(shū)顯示，2019年-2021年富創(chuàng)精密的營(yíng)收分別為2.53億元、4.81億元、8.43億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)82.43%。2020年、2021年表現(xiàn)出高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，分別同比增長(zhǎng)89.94%、75.21%。

在凈利潤(rùn)方面，2019年虧損0.33億元，2020年強(qiáng)勢(shì)扭虧為盈，從負(fù)盈利直接沖刺到九千萬(wàn)的凈利，2021年凈利潤(rùn)突破1億大關(guān)，同比增長(zhǎng)29.88%。

在毛利率方面，2019年受行業(yè)景氣度羸弱的負(fù)面影響，出現(xiàn)報(bào)告期內(nèi)最低的毛利率水平，2020年富創(chuàng)精密受益行業(yè)景氣度回升、以及產(chǎn)能大幅擴(kuò)充帶來(lái)的成本降低，毛利率大幅提升14.83個(gè)百分點(diǎn)。2021年毛利率持平，富創(chuàng)精密表示為了保障國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備的供應(yīng)，接受內(nèi)銷(xiāo)產(chǎn)品的低毛利率定價(jià)，所以導(dǎo)致2021年工藝零部件、結(jié)構(gòu)零部件毛利率同比小幅下降，致使整體毛利率表現(xiàn)持平。

目前富創(chuàng)精密的營(yíng)收來(lái)源于四大類(lèi)產(chǎn)品，分別為工藝零部件、結(jié)構(gòu)零部件、模組產(chǎn)品、氣體管路。

其中結(jié)構(gòu)零部件產(chǎn)品是近三年來(lái)富創(chuàng)精密收入最主要的來(lái)源，分別占整體主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為47.46%、41.61%、42.44%。據(jù)悉，結(jié)構(gòu)零部件主要應(yīng)用于半導(dǎo)體設(shè)備、面板及光伏等泛半導(dǎo)體設(shè)備中，一般起到連接、支撐和冷卻等作用，對(duì)平面度和平行度有較高的要求，且部分結(jié)構(gòu)零部件需要具備高潔凈、強(qiáng)耐腐蝕能力和耐擊穿電壓等性能。

目前富創(chuàng)精密的結(jié)構(gòu)零部件種類(lèi)相對(duì)較多，而且產(chǎn)品在平面度、平行度、尺寸公差精度、耐腐蝕性、密封性、平整度、潔凈度、耐電壓性等技術(shù)指標(biāo)上優(yōu)于主流國(guó)內(nèi)客戶(hù)，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以應(yīng)用于刻蝕設(shè)備的結(jié)構(gòu)零部件流量計(jì)底座為例，富創(chuàng)精密運(yùn)用精密加工技術(shù)及自主開(kāi)發(fā)的不銹鋼超高光潔度制造技術(shù)和高潔凈度精密清洗技術(shù)，實(shí)現(xiàn)耐腐蝕性指標(biāo)優(yōu)于國(guó)際知名流量計(jì)制造商。

近三年收入持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，表現(xiàn)出較強(qiáng)成長(zhǎng)潛力的業(yè)務(wù)是氣體管路，該業(yè)務(wù)2020年、2021年收入分別同比增長(zhǎng)955.87%、134.01%。

按照產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，富創(chuàng)精密最主要的收入來(lái)源于半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，其2019年-2021年從該領(lǐng)域分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.74億元、3.85億元、7.32億元，分別占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為69.70%、81.41%、88.22%。而且應(yīng)用于半導(dǎo)體設(shè)備的精密零部件產(chǎn)品收入表現(xiàn)出更強(qiáng)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，2021年實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)90.04%，比應(yīng)用于泛半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的增長(zhǎng)速度高出78.93個(gè)百分點(diǎn)。

而在關(guān)注度最高的7nm制程工藝設(shè)備精密零部件，招股書(shū)顯示富創(chuàng)精密7nm制程零部件收入金額和占比較低，2021年實(shí)現(xiàn)2094萬(wàn)元的收入，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)2.52%。值得注意的是，目前富創(chuàng)精密7nm制程及以下的零部件并不在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售，而是主要銷(xiāo)往境外的半導(dǎo)體設(shè)備廠商。

產(chǎn)品打進(jìn)ASMI、東京電子、北方華創(chuàng)等半導(dǎo)體設(shè)備大廠供應(yīng)鏈體系

成立后的第三年，富創(chuàng)精密就率先成為國(guó)際半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)A的合格供應(yīng)商，實(shí)現(xiàn)首款精密零部件產(chǎn)品的交付。招股書(shū)顯示，2019年-2021年國(guó)際半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)A一直是富創(chuàng)精密的第一大客戶(hù)，且僅這個(gè)大客戶(hù)便為富創(chuàng)精密貢獻(xiàn)超5成的營(yíng)收。報(bào)告期內(nèi)，A客戶(hù)的銷(xiāo)售收入分別為1.75億元、3.19億元、4.72億元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為69.01%、66.23%、55.97%。

隨著富創(chuàng)精密持續(xù)加大研發(fā)投入，其半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件的焊接及表面處理特種工藝技術(shù)逐漸達(dá)到主流國(guó)際客戶(hù)的標(biāo)準(zhǔn)，2014年-2018年客戶(hù)進(jìn)一步拓展至東京電子、VAT等國(guó)際知名企業(yè)，并為北方華創(chuàng)、中科信裝備、拓荊科技等國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)提供精密零部件的研發(fā)及量產(chǎn)配套服務(wù)。

2018年后，富創(chuàng)精密進(jìn)入高速發(fā)展階段，憑借產(chǎn)能的大幅提升，應(yīng)用7nm-14nm先進(jìn)制程工藝的優(yōu)勢(shì)，富創(chuàng)精密的客戶(hù)群體進(jìn)一步擴(kuò)大，打進(jìn)HITACHIHigh-Tech、ASMI、中微公司、華海清科、北京屹唐等多個(gè)國(guó)內(nèi)外半導(dǎo)體設(shè)備龍頭廠商供應(yīng)鏈體系。

2021年富創(chuàng)精密的前五大客戶(hù)分別為客戶(hù)A、北方華創(chuàng)、華海清科、客戶(hù)C、拓荊科技，其中國(guó)產(chǎn)客戶(hù)北方華創(chuàng)、拓荊科技的采購(gòu)量均較2020年均大幅提升，提升幅度分別為217.67%、146.35%。

富創(chuàng)精密的客戶(hù)集中度較高，2019年-2021年前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入占比分別高達(dá)87.35%、87.25%、86.23%。不過(guò)由于半導(dǎo)體設(shè)備屬于技術(shù)門(mén)檻較高的行業(yè)，行業(yè)集中度較高，在同行企業(yè)內(nèi)均表現(xiàn)客戶(hù)集中度較高的特征，富創(chuàng)精密的同行企業(yè)京鼎精密的第一大客戶(hù)收入占比甚至超過(guò)80%。

與境內(nèi)外同行比較：富創(chuàng)精密營(yíng)收規(guī)模較小，研發(fā)費(fèi)用率和盈利水平較高

在半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件制造行業(yè)，富創(chuàng)精密的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要包括Ferrotec、京鼎精密、超科林、靖江先鋒、托倫斯、華亞智能。

在產(chǎn)品、客戶(hù)、全球市占率方面，富創(chuàng)精密與同行企業(yè)的比較情況如下所示：

富創(chuàng)精密的精密零部件產(chǎn)品全球市占率不到1%，但其高于國(guó)內(nèi)的同行企業(yè)靖江先鋒、托倫斯。在同行企業(yè)內(nèi)，專(zhuān)注氣體和流體傳輸?shù)饶＝M產(chǎn)品研發(fā)的超科林全球市占率較高，超過(guò)10%。

在營(yíng)收方面，富創(chuàng)精密、Ferrotec、京鼎精密、超科林的半導(dǎo)體精密零部件2021年收入分別為8.43億元、21.10億元、28.21億元、115.02億元，富創(chuàng)精密雖然是國(guó)產(chǎn)廠商中半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件市占率第一的企業(yè)，但其目前的營(yíng)收規(guī)模與海外龍頭企業(yè)相比依舊較小。不過(guò)富創(chuàng)精密表現(xiàn)更強(qiáng)的盈利能力，2021年其主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率高于超科林和京鼎精密。

在研發(fā)方面，富創(chuàng)精密的研發(fā)費(fèi)用率顯著高于行業(yè)平均水平，且高于京鼎精密、超科林，表現(xiàn)出較高的研發(fā)重視度。2021年富創(chuàng)精密投入了0.74億元研發(fā)，相較2020年增長(zhǎng)了1倍。

募資16億，新建零部件智能制造生產(chǎn)基地

富創(chuàng)精密此次上市發(fā)行5226.33萬(wàn)股，按照發(fā)行價(jià)格69.99元/股計(jì)算，其發(fā)行募集資金總額36.58億元。而招股書(shū)顯示，此前富創(chuàng)精密原計(jì)劃募集的是16億資金，由此可見(jiàn)富創(chuàng)精密超募了大約20億元。

富創(chuàng)精密將10億募集資金投入“集成電路裝備零部件全工藝智能制造生產(chǎn)基地”項(xiàng)目，其余募集資金用于企業(yè)補(bǔ)充流動(dòng)資金。

“集成電路裝備零部件全工藝智能制造生產(chǎn)基地”項(xiàng)目，將新建精密機(jī)械制造、焊接、表面處理特種工藝、鈑金、管路、組裝生產(chǎn)線(xiàn)，并搭建智能信息化管理平臺(tái)，試圖打造具備核心技術(shù)能力的集成電路裝備零部件全工藝智能制造生產(chǎn)基地，以此進(jìn)一步擴(kuò)大精密零部件的產(chǎn)能。

對(duì)于未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃，富創(chuàng)精密表示將持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入、加快智能化柔性化工廠建設(shè)進(jìn)度和客戶(hù)開(kāi)拓，更積極地參與到客戶(hù)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)過(guò)程；通過(guò)與客戶(hù)共同設(shè)計(jì)、聯(lián)合開(kāi)發(fā)，進(jìn)一步提升技術(shù)水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使公司的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)從精密零部件到組件再到復(fù)雜模塊的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。