1、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療迎重磅利好

近日，國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)醫(yī)保支付工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，意見(jiàn)指出要優(yōu)先保障門(mén)診慢特病等復(fù)診續(xù)方需求，逐步擴(kuò)大醫(yī)保對(duì)常見(jiàn)病、慢性病“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)支付的范圍，顯著提升長(zhǎng)期用藥患者就醫(yī)購(gòu)藥便利性。

探索定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)外購(gòu)處方信息與定點(diǎn)零售藥店互聯(lián)互通，有條件的統(tǒng)籌地區(qū)可以依托全國(guó)統(tǒng)一醫(yī)保信息平臺(tái)。與以往發(fā)布的指導(dǎo)意見(jiàn)相比，此次發(fā)布的內(nèi)容更全更細(xì)，眾多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次的指導(dǎo)意見(jiàn)發(fā)布是一項(xiàng)重磅利好，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療正在加速?gòu)囊?guī)劃走向落地。

國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布指導(dǎo)意見(jiàn)的同日，工信部和國(guó)家衛(wèi)健委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)遠(yuǎn)程醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)能力建設(shè)的通知》，要求推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)，提升各級(jí)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)接入率，2022年實(shí)現(xiàn)98%以上基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)接入互聯(lián)網(wǎng)。

2、多種催化劑助攻，各應(yīng)用場(chǎng)景未來(lái)可期

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療是解決醫(yī)療資源分布不均的有效方案之一，其應(yīng)用場(chǎng)景主要分為問(wèn)診和買(mǎi)藥兩大場(chǎng)景。

首先，就問(wèn)診方面來(lái)看，患者更傾向于選擇三級(jí)醫(yī)院就診導(dǎo)致一、二級(jí)醫(yī)院資源利用不夠充分，三級(jí)醫(yī)院的就診體驗(yàn)較差。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，一是可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)醫(yī)生資源的遠(yuǎn)程問(wèn)診，二是解決那些三級(jí)醫(yī)療資源較少地區(qū)的患者看病難的問(wèn)題。

尤其是今年的疫情，讓網(wǎng)上問(wèn)診的重要性得以凸顯，根據(jù)社科院公布的數(shù)據(jù)顯示，在疫情最為嚴(yán)峻的2月份，參加在線義診的醫(yī)生數(shù)量高達(dá)12775人，累計(jì)提供約60萬(wàn)例咨詢。在疫情關(guān)鍵的時(shí)期，國(guó)家衛(wèi)生健康委屬管的醫(yī)院互聯(lián)網(wǎng)診療比去年同期增加了17倍。一些第三方的平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)診療咨詢?cè)鲩L(zhǎng)了20多倍，處方量增加了10倍多。

在政策的支持下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院未來(lái)將放量增長(zhǎng)，例如，2019年，平安好醫(yī)生與全國(guó)近50家醫(yī)院合作共建互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院;截至2020年3月，微醫(yī)已擁有12家實(shí)體醫(yī)療機(jī)構(gòu)和22家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。此外，根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，我國(guó)2019年慢病管理市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4.5萬(wàn)億人民幣，占我國(guó)醫(yī)療健康總支出近70%，預(yù)計(jì)2030年慢病管理市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步增至14.9萬(wàn)億，占我國(guó)醫(yī)療健康總支出約84%。慢性病管理市場(chǎng)將會(huì)帶來(lái)網(wǎng)上問(wèn)診服務(wù)的巨大的市場(chǎng)空間。

其次，政策搖擺期結(jié)束，加上新零售消費(fèi)習(xí)慣的養(yǎng)成，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的另一個(gè)細(xì)分場(chǎng)景——醫(yī)藥電商進(jìn)入蓬勃發(fā)展期。近年來(lái)，隨著政策的逐漸明晰和醫(yī)改的深入，從藥品到醫(yī)療再到保險(xiǎn)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生了很大改變，關(guān)于B2C處方藥的政策終于在2019年底的新藥品法得以放開(kāi)。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，政策放開(kāi)后帶來(lái)的需求將持續(xù)在未來(lái)幾年釋放，醫(yī)藥電商將迎來(lái)更高增速。從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，消費(fèi)者現(xiàn)今的消費(fèi)習(xí)慣已經(jīng)完全接受醫(yī)藥電商這種模式，我國(guó)外賣(mài)市場(chǎng)已培育完成，即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成熟。再加上今年這場(chǎng)疫情的催化，醫(yī)藥電商的滲透率有望進(jìn)一步提升。

3、互聯(lián)網(wǎng)巨頭布局醫(yī)療領(lǐng)域

11月2日，根據(jù)了解，字節(jié)跳動(dòng)推出“小荷醫(yī)療”獨(dú)立品牌，從問(wèn)診、咨詢方面切入，正式布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療。事實(shí)上，在字節(jié)跳動(dòng)“動(dòng)手”之前，阿里巴巴、騰訊、京東、百度等國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)及人工智能巨頭就已經(jīng)看好未來(lái)前景，下手布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療。

根據(jù)Analysys易觀統(tǒng)計(jì)，2019年醫(yī)院的參與度增加，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1336.88億元;2020年，受疫情影響，市場(chǎng)規(guī)模將近2000億元，市場(chǎng)增長(zhǎng)達(dá)46.7%，達(dá)2015年以來(lái)最高增速，頭部廠商鎖定大部分流量。

注：2019年市場(chǎng)規(guī)模增速為35.6%。

4、受益于政策利好的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療概念股

平安證券認(rèn)為，深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革、深化醫(yī)療保障制度改革、推動(dòng)分級(jí)診療是近年來(lái)我國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的發(fā)展方向和重點(diǎn)。疫情期間，國(guó)家出臺(tái)政策，旨在推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展，此次《意見(jiàn)》的出臺(tái)，進(jìn)一步明確了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的醫(yī)保支付政策和監(jiān)管策略。此次《意見(jiàn)》鼓勵(lì)強(qiáng)調(diào)了在線診療及網(wǎng)絡(luò)售藥兩個(gè)板塊，建議關(guān)注：O2O連鎖藥店企業(yè)老百姓和益豐藥房。

光大證券認(rèn)為，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)保支付積極推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療終迎3.0時(shí)代，多層次三醫(yī)聯(lián)動(dòng)有望開(kāi)啟，政策驅(qū)動(dòng)下“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”生態(tài)有望得到閉環(huán)，推薦關(guān)注益豐藥房、老百姓、大參林和一心堂。

從互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的龍頭企業(yè)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)慧康今年迎來(lái)了平安系的戰(zhàn)略入股，并且在平安醫(yī)療板塊的核心業(yè)務(wù)上也有緊密的合作，比如平安醫(yī)保科技、平安智慧城市、平安好醫(yī)生等。根據(jù)公司發(fā)布的三季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司第三季度營(yíng)業(yè)收入為4.09億元，較上年同期同比增長(zhǎng)24.29%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7487.56萬(wàn)元，較上年同期同比增長(zhǎng)24.94%，公司醫(yī)療IT仍處于高增長(zhǎng)期，此外，公司在創(chuàng)新業(yè)務(wù)上也有所突破，以互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療收入為例，截至三季度達(dá)到6000萬(wàn)左右，已經(jīng)超過(guò)去年全年。

醫(yī)療IT賽道中，還有一家龍頭企業(yè)是衛(wèi)寧健康，根據(jù)公司發(fā)布的三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.71億元，同比增長(zhǎng)14.49%;歸母凈利潤(rùn)2.03億元，同比下降25.49%。公司云醫(yī)業(yè)務(wù)推進(jìn)較為順利，截至三季度末與實(shí)體醫(yī)療機(jī)構(gòu)已簽訂合作共建協(xié)議的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院累計(jì)約280家。

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