9月，創(chuàng)業(yè)板申報(bào)企業(yè)迎來了“中止潮”。 相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下IPO申報(bào)企業(yè)合計(jì)378家，合計(jì)152家企業(yè)申請(qǐng)中止審查，占比高達(dá)44.57%。 據(jù)高工LED觀察，在這批中止大軍中，已出現(xiàn)多家LED企業(yè)。繼光祥科技、金源照明中止IPO審核之后，LED景觀照明企業(yè)金照明也于9月26日，主動(dòng)申請(qǐng)中止上市審核程序。 中止審核原因與光祥科技、金源照明兩家企業(yè)如出一轍：發(fā)行人及保薦人更新財(cái)務(wù)資料。 公開資料顯示，金照明上市申請(qǐng)于7月23日獲得受理；8月20日進(jìn)入首輪問詢。 金照明成立于1999年8月，是一家集規(guī)劃、設(shè)計(jì)、實(shí)施及運(yùn)維于一體的城市照明綜合服務(wù)提供商，擁有照明行業(yè)的最高等級(jí)資質(zhì)“城市及道路照明工程專業(yè)承包壹級(jí)”和“照明工程設(shè)計(jì)專項(xiàng)甲級(jí)”，是行業(yè)內(nèi)較早獲得“雙甲”資質(zhì)的企業(yè)之一。 根據(jù)招股說明書顯示，金照明2017年—2019年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.46億元、4.69億元、6.95億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5187.58萬元、8100.93萬元、8645.78萬元。無論是營(yíng)收規(guī)模還是凈利潤(rùn)，均呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

就主營(yíng)業(yè)務(wù)來看，主要包括照明統(tǒng)籌設(shè)計(jì)及建設(shè)、照明產(chǎn)品及信息平臺(tái)定制與銷售和照明設(shè)計(jì)。

2017—2019年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 其中，照明統(tǒng)籌設(shè)計(jì)及建設(shè)2017—2019年分別實(shí)現(xiàn)收入3.19億元、3.84億元、6.64億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到44.12%。 照明產(chǎn)品及信息平臺(tái)定制與銷售2017—2019年分別實(shí)現(xiàn)收入2044.51萬元、6802.79萬元和2620.33萬元。其中2018年金額較高，主要系寶安區(qū)重點(diǎn)區(qū)域和重點(diǎn)路段城市照明項(xiàng)目的施工單位向其采購(gòu)定制化燈具等產(chǎn)品4106.76萬元。 照明設(shè)計(jì)2017—2019年分別實(shí)現(xiàn)收入615.95萬元、1757.50萬元和439.94萬元。其中，2018年金額較高，主要系當(dāng)年其承接了深圳市多個(gè)照明項(xiàng)目的設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)。

相比營(yíng)收和凈利潤(rùn)的連年增長(zhǎng)，金照明主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率卻呈現(xiàn)連年下滑的態(tài)勢(shì)。招股說明書顯示，2017年—2019年其主營(yíng)毛利率分別為39.42%、38.40%和31.26%。

2017—2019年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率 值得注意的是，2017—2019年行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)平均毛利率分別為45.48%、44.73%、42.95%。顯然，金照明近三年的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率低于行業(yè)平均主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率。

主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率與同行業(yè)可比公司對(duì)比 其中，2019年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率比同行業(yè)平均毛利率低11.69%，主要是因?yàn)槌啥继旄畯V場(chǎng)-人民南路核心區(qū)光環(huán)境整體提升項(xiàng)目毛利率較低，僅為27.80%，而該項(xiàng)目收入占2019年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例較高，導(dǎo)致2019年度其主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率降幅較大。 照明工程行業(yè)經(jīng)過多年的持續(xù)發(fā)展，已日趨壯大并步入跨越式發(fā)展階段，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。尤其是景觀照明工程行業(yè)，發(fā)展?jié)摿薮蟆? 隨著美麗中國(guó)、綠色城市、夜游經(jīng)濟(jì)等理念的深入人心及城市化進(jìn)程的推進(jìn)，景觀照明工程行業(yè)開始吸引各類企業(yè)進(jìn)入布局，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。 為了進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額，越來越多的LED企業(yè)開始借助資本力量提升自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。據(jù)高工LED觀察，自進(jìn)入2020年以來，已有時(shí)空科技、愛克股份2家景觀照明企業(yè)成功上市。 除此之外，還有金照明、金東方智2家企業(yè)已止步IPO。其中，金照明為中止審核，金東方智為終止輔導(dǎo)。 IPO路上有喜也有憂。雖然近期已經(jīng)有多家LED企業(yè)中止了上市審核，但據(jù)高工LED獲得信息顯示，有些企業(yè)并沒有放棄上市之路，部分企業(yè)已經(jīng)開始更新補(bǔ)充資料重新申請(qǐng)IPO。

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