博通收購(gòu)高通是半導(dǎo)體行業(yè)有史以來(lái)最大的并購(gòu)交易，業(yè)界人士對(duì)于他們的動(dòng)向也是十分的關(guān)注。剛開(kāi)始高通陷入非常不利的狀態(tài)處處受博通的打壓，高通連續(xù)兩次回絕博通收購(gòu)導(dǎo)致博通發(fā)起惡意收購(gòu)計(jì)劃。但現(xiàn)在天平正在向著高通傾斜，博通“趁火打劫”高通的意圖，或許要落空了

　　以?xún)r(jià)值 1300 億美元現(xiàn)金和股票收購(gòu)高通，上個(gè)月，全球最大的半導(dǎo)體公司之一的博通，扔出了一枚「重磅炸彈」。

　　一旦該提案最終通過(guò)，高通姓「博」后，博通將成為僅次于三星、英特爾的世界第三大無(wú)線(xiàn)通訊芯片制造商，而高通過(guò)去和博通在一些領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系將變?yōu)閺?qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的合作。

　　這不僅意味著，其將成為芯片行業(yè)有史以來(lái)涉及金額最大的并購(gòu)提案，也將對(duì)整個(gè)行業(yè)的格局帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響。

　　之前有一種觀(guān)點(diǎn)，由于此次收購(gòu)案涉及到壟斷，很可能由于相關(guān)政府部門(mén)介入導(dǎo)致「流產(chǎn)」。但現(xiàn)在看來(lái)，在尚未走到那一步的時(shí)候，已經(jīng)很難繼續(xù)下去了。

　　高通連續(xù)兩次回絕博通收購(gòu)

　　但博通提出的收購(gòu)方案，并沒(méi)有能夠打動(dòng)高通的「芳心」。隨后，高通發(fā)布聲明，正式對(duì)此事予以了回絕。高通董事會(huì)主席和執(zhí)行主席 Paul Jacobs 稱(chēng)：「董事會(huì)一致認(rèn)為，博通的提議嚴(yán)重低估了高通在移動(dòng)科技行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)地位，也低估了高通未來(lái)的發(fā)展前景。」

　　針對(duì)高通的回絕，博通首席執(zhí)行官霍克·譚（Hock Tan）表示，「我們?nèi)匀徽J(rèn)為提出的收購(gòu)要約對(duì)于高通股東而言最有吸引力，而我們也從他們的反應(yīng)中得到了鼓勵(lì)，其中不少股東已經(jīng)向我們表達(dá)了希望高通與我們討論收購(gòu)要約的意向。同時(shí)我們依然有強(qiáng)烈的意愿希望能夠與高通的董事會(huì)與管理層進(jìn)行合作?！?/p>

　　回顧如今博通的發(fā)展史，其實(shí)它的一步步壯大離不開(kāi)一系列的「并購(gòu)」。而博通首席執(zhí)行官霍克·譚（Hock Tan），也被稱(chēng)為「并購(gòu)狂人」。所以高通做出回絕的反饋，大概也是其意料之中的事情。

　　為了推動(dòng)事情繼續(xù)向前發(fā)展，12 月初，博通聯(lián)合私募股權(quán)投資公司 Silver Lake Partners 提名 11 位董事會(huì)候選人，企圖替代高通董事會(huì)成員，也愈發(fā)有一種「霸王硬上弓」的味道。

　　不過(guò)博通的如意算盤(pán)再一次落空了。繼早些時(shí)候回絕了博通提出的收購(gòu)案之后，高通近日宣布，公司董事會(huì)一致決定，在 2018 年 3 月 6 日舉行的年度股東大會(huì)上，不會(huì)任命博通公司提名的 11 位董事候選人之中的任何一位。

　　博通為什么在當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)提出收購(gòu)高通

　　為什么博通會(huì)在當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)提出收購(gòu)高通？這可能是大家關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　事實(shí)上，博通對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的未來(lái)有著清晰的規(guī)劃。作為公司領(lǐng)導(dǎo)者的 Hock Tan 曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：「半導(dǎo)體從現(xiàn)在的水平并購(gòu)走向垂直整合，目前的趨勢(shì)是同類(lèi)型公司相互整合，比如 IC 公司合并 IC 公司，但未來(lái)可能改變，芯片廠(chǎng)和人工智能公司，或者云端系統(tǒng)與 OEM 廠(chǎng)商上下游整合?！?/p>

　　他對(duì)行業(yè)的判斷是，經(jīng)過(guò) 80 年代的小公司起步，90 年代的大公司掛牌，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入并購(gòu)階段。而當(dāng)時(shí)他喊話(huà)的對(duì)象，正是高通 CEO Steven Mollenkopf。所以博通收購(gòu)高通，可能并非心血來(lái)潮。而彼時(shí)高通不佳的市場(chǎng)表現(xiàn)，對(duì)于博通而言，無(wú)疑是提出收購(gòu)的絕佳時(shí)機(jī)。

　　早些時(shí)候，蘋(píng)果宣布，在 2018 年將不再為 iPhone 和 iPad 搭載高通基帶芯片，轉(zhuǎn)向英特爾。而高通自卷入與蘋(píng)果專(zhuān)利糾紛以來(lái)，股價(jià)下跌 16%，最新一季度財(cái)報(bào)顯示，公司利潤(rùn)下滑 89.7% 之多，市值從曾經(jīng)超過(guò)英特爾的 1300 億美元下滑到 700 多億美元。

　　此外，高通一向通過(guò)提高專(zhuān)利費(fèi)用以補(bǔ)貼高昂的研發(fā)成本，這樣的「高通稅」在國(guó)際上也引發(fā)不少關(guān)于公平競(jìng)爭(zhēng)的質(zhì)疑，并遭到政府制裁，高通為此專(zhuān)利收入大幅減少。

　　以蘋(píng)果與高通之間的糾紛導(dǎo)致后者股價(jià)下跌作為誘發(fā)源，當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)，博通正好可以通過(guò)更合適的價(jià)格拿下高通，這也正是其擅長(zhǎng)的「以小搏大」策略。

　　天平正在向著高通傾斜

　　從以上我們對(duì)博通為什么在當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)提出收購(gòu)溝通的原因分析中，可以得到的結(jié)論是，不佳的市場(chǎng)表現(xiàn)大概是最直接的誘因。

　　但隨著高通的發(fā)展正在重新步入正軌，此次博通與高通的博弈中，勝利的天平也正在慢慢向著后者去做傾斜。

　　本月月初的時(shí)候，高通于夏威夷召開(kāi)的高通技術(shù)峰會(huì)上，正式發(fā)布了新一代旗艦產(chǎn)品驍龍 845 平臺(tái)。針對(duì) AI 進(jìn)行全面優(yōu)化、更先進(jìn)的 10nm LPP FinFET 制程、更強(qiáng)大的 ISP、DSP，讓其再一次成為了手機(jī)行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　當(dāng)時(shí)，小米 CEO 雷軍作為手機(jī)廠(chǎng)商唯一代表出席了高通的發(fā)布會(huì)，并宣布小米下一代旗艦機(jī)小米 7 將會(huì)搭載驍龍 845 芯片。更早之前也有消息稱(chēng)，三星新旗艦機(jī) Galaxy S9 同樣將采用驍龍 845 處理器。

　　特別是針對(duì) AI 進(jìn)行全面優(yōu)化之后，使得驍龍 845 平臺(tái)趕上了人工智能這趟高速列車(chē)，可以預(yù)見(jiàn)的是，在明年的手機(jī)市場(chǎng)中，其依舊將成為手機(jī)廠(chǎng)商們的首選。這對(duì)于高通而言，無(wú)疑是一大利好。

　　同時(shí)，在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，高通的發(fā)展同樣順風(fēng)順?biāo)＝衲?9 月初，高通推出了全新的 9150 C-V2X 芯片組，該芯片組可以為車(chē)輛提供 360 度非視線(xiàn)感知能力，以及與交通燈之類(lèi)的基礎(chǔ)設(shè)施相互溝通的能力。

　　汽車(chē)制造商可能最終用它來(lái)作為他們的自動(dòng)駕駛汽車(chē)的安全系統(tǒng)。來(lái)幫助汽車(chē)通過(guò)移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)與其它設(shè)備通信，有助于汽車(chē)廠(chǎng)商推進(jìn)全自動(dòng)駕駛汽車(chē)的開(kāi)發(fā)計(jì)劃。高通負(fù)責(zé)汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)品線(xiàn)的副總裁 Nakul Duggal 對(duì) CNBC 表示，他們將成為「自治空間的關(guān)鍵球員。」

　　最近有報(bào)道稱(chēng)，高通已經(jīng)開(kāi)始在圣地亞哥的福特汽車(chē)上進(jìn)行 9150 C-V2X 芯片組的實(shí)地試驗(yàn)，并可能會(huì)在加州其他地區(qū)進(jìn)行測(cè)試。此外，其還計(jì)劃向美國(guó)密歇根州、中國(guó)、德國(guó)、意大利和日本發(fā)送測(cè)試車(chē)輛，以便能夠在不同地點(diǎn)和條件下收集芯片組的性能數(shù)據(jù)。

　　這也意味著，高通在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的布局，已經(jīng)有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展?？紤]到自動(dòng)駕駛巨大的潛在市場(chǎng)，未來(lái)高通將會(huì)迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展前景。

　　隨著全新驍龍 845 平臺(tái)的發(fā)布，以及未來(lái)在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域方面布局的繼續(xù)推進(jìn)，高通正在一步步走出低谷期。而這對(duì)于博通而言，顯然并不是一個(gè)好消息。

　　一旦高通完全擺脫當(dāng)前低谷期，重新回歸到正?；蛘吒呶坏陌l(fā)展水平，最初博通想要「趁火打劫」的意圖，顯然將會(huì)落空。如果后期依舊堅(jiān)持去促成此次收購(gòu)，無(wú)疑將會(huì)付出巨大的代價(jià)。

　　顯而易見(jiàn)的是，在此次博通與高通的博弈中，天平正在向著后者去做傾斜。