無論是工業(yè)和信息化部的數(shù)據(jù)，還是三大運營商的一季度的經(jīng)營報告，都顯示了通信行業(yè)面臨的嚴峻形勢。中國移動交出的通信服務收入和凈利潤雙下降成績單，尤其值得行業(yè)內(nèi)外的研究認識關注。

即便中國聯(lián)通和中國電信的凈利潤同比還有增長，但是通信服務收入的低速甚至負增長更值得大家警惕。通信行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化已經(jīng)成為運營商必須改變經(jīng)營思路的催化器。

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放緩移動通信業(yè)務發(fā)展

年初以來的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，中國移動的移動電話用戶凈增量都低于友商；4G用戶凈增量與中國聯(lián)通相差無幾雖然不是最低的，但是也遠低于中國電信的凈增量。從月度凈增數(shù)量來看，移動電話用戶凈增均低于中國聯(lián)通，4G用戶凈增均低于中國電信。

作為主導運營商，曾經(jīng)中國移動對市場的掌控能力，既表現(xiàn)為擁有存量的絕對規(guī)模，也表現(xiàn)為占有凈增量的絕對優(yōu)勢。無論是橫向?qū)Ρ扔焉?，還是縱向自身對比，中國移動在移動通信市場上的增量用戶發(fā)展方面都出現(xiàn)了明顯的減弱趨勢。

特別是在縱向?qū)Ρ认拢袊苿拥膬粼隽砍霈F(xiàn)了減半式增長。這或許已經(jīng)證明從2019年一月份開始，中國移動在移動通信市場上的用戶發(fā)展思路已經(jīng)發(fā)生變化。

在移動電話用戶早已超越人口總規(guī)模，4G電話用戶滲透率已經(jīng)超過75%，以及囿于人口自然增長率的限制，新身份證用戶已經(jīng)相當稀缺。此時還將主要資源和精力用于增量市場競爭是否值得，非常值得深思。

一向財大氣粗的中國移動本來完全具備靠海量資金和規(guī)模龐大的代理隊伍堆砌獲取增量用戶的能力，此時為何一反常態(tài)值得友商深入分析。當然，是中國移動主動放棄對增量市場的主導權還是受限于各種客觀條件被迫讓出對增量市場的控制地位，我們尚不可知。

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持續(xù)固網(wǎng)家寬業(yè)務發(fā)展力度

看重了智慧家庭的接口，從2013年至今，中國移動開始了超低價發(fā)展固網(wǎng)家寬操作，各種贈送，甚至“免費”成為固網(wǎng)家寬通信市場上的營銷慣例。在業(yè)已取得固網(wǎng)家寬市場用戶規(guī)模頭把交椅后，中國移動仍然在努力延伸固網(wǎng)家寬的價值鏈并試圖據(jù)此提升固網(wǎng)家寬業(yè)務綜合收入。

作為融合業(yè)務捆綁，固網(wǎng)寬帶具備發(fā)展并穩(wěn)定移動通信用戶的作用，特別是在大規(guī)模話費捆綁效率已經(jīng)越來越低的情況下。

2019年“攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)”全面實施監(jiān)管政策要求又進一步彰顯了固網(wǎng)家寬在穩(wěn)定移動電話用戶工作中的作用。作為擁有最大規(guī)模用戶的運營商，“攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)”一旦全面實施，中國移動用戶中潛在的“攜出”用戶大概率將是最多的。

2019年一季度的固網(wǎng)家寬用戶凈增增量低于去年同期。通過縱向?qū)Ρ?，我們可以清楚地看到，雖然固網(wǎng)家寬的凈增總量不及去年，但是中國移動的增量份額卻是提升的。橫向?qū)Ρ戎校袊苿拥脑隽糠蓊~依然相當于中國聯(lián)通增量份額的七倍多。通信行業(yè)的固網(wǎng)家寬用戶總規(guī)模已經(jīng)超過了全國的家庭總數(shù)，未來固網(wǎng)家寬的用戶爭奪將主要集中在行業(yè)內(nèi)的存量用戶。

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現(xiàn)階段弱移強固發(fā)展思路是否可行

工業(yè)和信息化部公布的一季度通信業(yè)運行情況報告中的數(shù)據(jù)顯示，截止3月底，電信業(yè)務收入累計完成3323億元，同比增長1.0%。

其中三家基礎電信企業(yè)實現(xiàn)固定通信業(yè)務收入1057億元，同比增長11.2%，在電信業(yè)務收入中占31.8%，占比較去年同期提高2.9個百分點；實現(xiàn)移動通信業(yè)務收入2266億元，同比下降3.1%，占電信業(yè)務收入的68.2%?？偭可系?1.2%與-3.1%的增速對比，或許就已經(jīng)充分說明了移動通信業(yè)務對通服收入增長的動能支撐嚴重不足。

作為移動通信業(yè)務中的支柱業(yè)務，語音早已經(jīng)處于夕陽階段并且持續(xù)減收。流量業(yè)務雖然仍有將近130%的增速，但是其貢獻的業(yè)務收入?yún)s僅有2.2%。流量業(yè)務的增收甚至無法彌補語音的減收影響。

在監(jiān)管層強力推行的提速降費影響以及運營商對流量業(yè)務的失控經(jīng)營因素下，流量業(yè)務薄利多銷的缺席已經(jīng)讓移動通信業(yè)務收入處于全面的微增長甚至負增長通道中。

上述論證的結果顯示，通信行業(yè)發(fā)展總體趨勢已經(jīng)從移動通信業(yè)務向固定通信業(yè)務發(fā)展轉(zhuǎn)變。從中國移動的經(jīng)營數(shù)據(jù)中經(jīng)過詳細分析，我們得出的結論也證實了固定通信業(yè)務將是未來一段時間中的發(fā)展重點。

雖然從環(huán)比看中國移動的移動用戶ARPU從去年第四季度的45.4元上升到50.3元，固網(wǎng)家寬用戶ARPU從31.5元下滑到30.8元，但是同比看移動用戶ARPU實際上是從55.7元下滑到50.4元的。

雖然中國移動并未在一季度報告中公布其移動通信業(yè)務收入情況，但是我們可以根據(jù)去年的情況進行推算。2018年的經(jīng)營結果顯示，移動通信業(yè)務的增收不足導致了整體營收的增長受限。

對于擁有9.31億移動用戶的中國移動來說，即使用戶ARPU每變動一元都要乘以9.31億并體現(xiàn)在財報上。因此，中國移動面臨較為艱巨的存量用戶經(jīng)營壓力。在存量用戶價值提升困難，增量用戶價值趨于負向，以及基于固定通信延伸的新業(yè)務正在成為營收增長主力。

當前及未來一段時間，中國移動的弱化移動用戶新增，持續(xù)強化固網(wǎng)用戶凈增的做法有助于其順利實現(xiàn)從4G向5G的過渡。所以我們認為，對中國移動來說，避免“大象”摔倒比確保“大象”快跑更有意義。