自2018年整個(gè)消費(fèi)類(lèi)電子市場(chǎng)出現(xiàn)衰退后，對(duì)于手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的影響業(yè)界有目共睹。觀察發(fā)現(xiàn)，在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域中，業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大波動(dòng)的現(xiàn)象已經(jīng)從最初的中小廠商蔓延到了一些大型甚至行業(yè)龍頭企業(yè)中，譬如處在行業(yè)中游的電聲器件廠商。

電聲器件受下游終端市場(chǎng)影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，毛利率不斷下滑，行業(yè)龍頭瑞聲科技就受到不同程度的影響。日前，瑞聲科技就在其2018年業(yè)績(jī)公告稱，公司在報(bào)告期內(nèi)收入和凈利潤(rùn)分別下降14.1%和28.7%，而毛利率則整體下降4.1個(gè)百分點(diǎn)至37.2%。不僅如此，據(jù)該公司預(yù)測(cè)這一影響將持續(xù)到2019年第一季度。

導(dǎo)致瑞聲科技業(yè)績(jī)下滑，主要原因之一就是該公司聲學(xué)器件及其精密結(jié)構(gòu)件兩項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入和毛利降幅明顯。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受對(duì)手?jǐn)D壓 優(yōu)勢(shì)不再

有消息透露，去年iPhone的新品上市，瑞聲拿到的訂單份額比以往少很多；主要是由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手立訊精密為iPhone設(shè)計(jì)的聲學(xué)和觸覺(jué)設(shè)計(jì)功能優(yōu)于預(yù)期，導(dǎo)致瑞聲科技的聲學(xué)和觸覺(jué)功能業(yè)務(wù)將面臨更多競(jìng)爭(zhēng)。

遭蘋(píng)果公司砍單一事，也反映在了瑞聲科技2018年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中。

數(shù)據(jù)顯示，該公司報(bào)告期內(nèi)聲學(xué)收入受出貨量爬坡影響，同比下跌9.4%至86.7億元，電磁與精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)總收入同比下跌23.8%至79億元。綜合來(lái)看，聲學(xué)和電磁傳動(dòng)及精密結(jié)構(gòu)件收入分別下降人民幣905百萬(wàn)元及人民幣2,459百萬(wàn)元。

除了拉低營(yíng)收，瑞聲科技在報(bào)告期內(nèi)也因幾項(xiàng)傳統(tǒng)產(chǎn)品平均單價(jià)受壓使得毛利率出現(xiàn)較大降幅。其中聲學(xué)器件毛利率下跌3.6個(gè)百分點(diǎn)至毛利率37.2%，電磁傳動(dòng)及精密結(jié)構(gòu)件合并業(yè)務(wù)毛利率41.1%，同比下跌2.8個(gè)百分點(diǎn)。

針對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)品毛利率下跌的問(wèn)題，瑞聲科技董事總經(jīng)理莫祖權(quán)在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示：“毛利率不能給出明確的指引，但相信會(huì)提高，因?yàn)橛猩a(chǎn)效率的提升和技術(shù)的改進(jìn)，2018年發(fā)生的下降不會(huì)再發(fā)生。盈利承壓的原因，首先是行業(yè)因素。季度受傳統(tǒng)行業(yè)周期影響，2018年是行業(yè)底部，但這一下降趨勢(shì)因素目前尚未恢復(fù)，特別是受到春節(jié)假期影響，整個(gè)行業(yè)智能手機(jī)出貨量都比較低迷，至于這是否是多個(gè)因素之一，我認(rèn)為，這確實(shí)是重要的原因?！?/p>

誠(chéng)然，行業(yè)和市場(chǎng)的因素對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都帶來(lái)極大的影響。有行業(yè)人士認(rèn)為：“目前消費(fèi)電子市場(chǎng)環(huán)境不容樂(lè)觀，這樣的周期性問(wèn)題是需要能夠帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新產(chǎn)品、新技術(shù)去改善，比如5G。然而實(shí)現(xiàn)真正意義上的5G并讓它普及，短時(shí)間內(nèi)不可能辦到。所以對(duì)于瑞聲科技而言，只能從產(chǎn)品面來(lái)緩解毛利率下跌的情況?！?/p>

不過(guò)，從產(chǎn)品面入手在當(dāng)下來(lái)說(shuō)也不是易事，同為行業(yè)巨頭，瑞聲科技在市場(chǎng)環(huán)境不佳的情況下只會(huì)面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。正如上述，雖然2019年瑞聲科技不會(huì)再發(fā)生2018年毛利率下降的情況，但也只是因?yàn)樾屎图夹g(shù)的改善，預(yù)計(jì)毛利率不會(huì)再下降。

光學(xué)新業(yè)務(wù) 持續(xù)增長(zhǎng)伴隨兩大問(wèn)題

除了幾項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的下滑，瑞聲科技光學(xué)業(yè)務(wù)部分的增長(zhǎng)也同樣值得關(guān)注。

回顧瑞聲科技2018年光學(xué)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，其光學(xué)業(yè)務(wù)收入增至人民幣550百萬(wàn)元，占總收入3%，同比增長(zhǎng)240%。截止2018年末塑膠鏡頭月產(chǎn)能已達(dá)到40KK，在良率和效率提升后，月產(chǎn)能超過(guò)50KK，目前月出貨量超過(guò)20KK。

從出貨量上來(lái)看，瑞聲科技的光學(xué)業(yè)務(wù)的確增長(zhǎng)迅速。不過(guò)相比之下，銷(xiāo)售額的數(shù)字卻顯得不那么可觀了。

據(jù)行業(yè)人士透露：“起初，瑞聲科技剛涉足光學(xué)鏡頭產(chǎn)業(yè)的地位十分尷尬，一面是大立光、舜宇牢牢握住的中高端市場(chǎng)，另一面是國(guó)內(nèi)中小鏡頭廠商遍布的低端市場(chǎng)。雖然明知道壓低產(chǎn)品價(jià)格并不是一個(gè)好辦法，但對(duì)于當(dāng)時(shí)的瑞聲來(lái)說(shuō)是唯一的選擇?！?/p>

了解到，通過(guò)提升產(chǎn)品性價(jià)比的方式，瑞聲科技的確在業(yè)內(nèi)闖出一片天地，目前有不少國(guó)內(nèi)的模組廠都采用了該公司的光學(xué)鏡頭。然而在正向發(fā)展的同時(shí)，瑞聲科技現(xiàn)有的光學(xué)業(yè)務(wù)也暴露出一些問(wèn)題。

首當(dāng)其沖的就是一味依靠性價(jià)比來(lái)?yè)寠Z訂單，并不是長(zhǎng)久之計(jì)。在手機(jī)終端毛利率不斷下滑的情況下，讓中低端產(chǎn)品的毛利率擠壓力度會(huì)不斷加大，而對(duì)于瑞聲科技來(lái)說(shuō)，短時(shí)間內(nèi)想填補(bǔ)高端市場(chǎng)的空白很難。

除此之外，就是從眼下瑞聲科技光學(xué)鏡頭的出貨產(chǎn)品來(lái)看十分單一，幾乎全部都是塑膠鏡頭，并沒(méi)有玻璃鏡頭產(chǎn)品。

正如上文提到，手機(jī)市場(chǎng)利潤(rùn)持續(xù)下滑，產(chǎn)業(yè)鏈很多廠商都開(kāi)始朝汽車(chē)電子市場(chǎng)轉(zhuǎn)型并借此獲利。舜宇光學(xué)就是其中的典型之一，車(chē)載鏡頭為其貢獻(xiàn)的利潤(rùn)非?？捎^，而車(chē)載鏡頭與手機(jī)鏡頭不同，對(duì)于耐熱性、透光率的要求高出許多，必須采用玻璃鏡頭。

這也意味著，瑞聲科技不得不錯(cuò)失現(xiàn)階段紅利頗豐的車(chē)載鏡頭市場(chǎng)，或許此后該公司也會(huì)有這類(lèi)產(chǎn)品推出，但彼時(shí)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也將加劇。