1月2日消息，深交所上市公司TCL集團(tuán)昨晚發(fā)布了2018年年度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)的自愿性披露公告，預(yù)計(jì)2018年凈利達(dá)34億至36億元，同比增長(zhǎng)28%至35%。

TCL集團(tuán)公告截圖

TCL集團(tuán)稱，公司于2018 年 12 月 7 日召開第六屆董事會(huì)第十三次會(huì)議，審議通過了《公司重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易方案》 以及與本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)相關(guān)的議案，本次重大資產(chǎn)重組尚未經(jīng)過公司股東大會(huì)審議。若本次重大資產(chǎn)重組經(jīng)股東大會(huì)通過并實(shí)施完成，涉及標(biāo)的資產(chǎn)2018年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為2.5億元—3.5億元；重組后公司備考報(bào)表2018年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為31.5億元—33.5億元，較2017年年報(bào)的歸母凈利潤(rùn)26.6億元同比增長(zhǎng)18%—26%。

本業(yè)績(jī)預(yù)告未經(jīng)過注冊(cè)會(huì)計(jì)師預(yù)審計(jì)。有關(guān)2018年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的具體情況，公司將在2018年年度報(bào)告中予以詳細(xì)披露。

TCL集團(tuán)還表示，公司于 2019 年 1 月 1 日收到公司第一大股東李東生先生及其一致行動(dòng)人新疆東興華瑞股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、新疆九天聯(lián)成股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)以及公司 5%以上股東惠州市投資控股有限公司發(fā)來的《關(guān)于 TCL 集團(tuán)股份有限公司 2018 年度分紅安排的提議函》，主要內(nèi)容如下：“基于對(duì)公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略的認(rèn)可和核心主業(yè)發(fā)展的信心，結(jié)合公司未分配利潤(rùn)情況，為提高股東回報(bào)，推進(jìn)全體股東共享公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展成果，在符合公司章程及利潤(rùn)分配原則、保證公司正常經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的前提下，本人/本公司提議：”建議向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 1.00 元(含稅)，共計(jì)分配利潤(rùn) 1,354,964,850.7 元，具體分紅比率將由 TCL 集團(tuán)結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況及董事會(huì)、股東大會(huì)審議確定。

上述股東提議函件涉及的公司分紅安排的具體實(shí)施尚需提交公司董事會(huì)及股東大會(huì)審議。

另外，TCL集團(tuán)還表示，公司將于 2019 年 1 月 3 日召開說明會(huì)，解讀本次重組方案及要素，解答投資者及媒體關(guān)注的問題，并安排投資者及媒體參觀華星光電的展廳及產(chǎn)線。

去年12月，TCL集團(tuán)宣布將以47.60億元的價(jià)格，向TCL控股出售其直接持有的9家公司股權(quán)，本次交易采取現(xiàn)金支付的方式。

這9家公司分別是：TCL實(shí)業(yè)100.00%股權(quán)、惠州家電100.00%股權(quán)、合肥家電100.00%股權(quán)、酷友科技55.00%股權(quán)、客音商務(wù)100.00%股權(quán)、TCL產(chǎn)業(yè)園100.00%股權(quán)、格創(chuàng)東智36.00%股權(quán)以及通過全資子公司TCL金控間接持有的簡(jiǎn)單匯75.00%股權(quán)、TCL照明電器間接持有的酷友科技1.50%股權(quán)。

公告稱，該交易價(jià)格包括基準(zhǔn)日后TCL集團(tuán)及TCL金控已向標(biāo)的公司及其下屬子公司新增實(shí)繳注冊(cè)資本8.03億元，TCL控股以人民幣現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)。

本次交易完成后，TCL集團(tuán)將聚焦c顯示及材料業(yè)務(wù)，出售消費(fèi)電子、家電等智能終端業(yè)務(wù)以及相關(guān)配套業(yè)務(wù)。

TCL集團(tuán)表示，本次交易完成后，公司2018年6月30日的資產(chǎn)規(guī)模將較本次交易完成前有所下降，總資產(chǎn)、總負(fù)債將分別較本次交易完成前下降 243.5億元和218億元，降幅分別為14.33%和19.43%，資產(chǎn)負(fù)債率下降3.93%，有利于提高TCL集團(tuán)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。

重組方案即將闖關(guān)股東大會(huì) TCL集團(tuán)突然要分紅13.55億

大手筆分紅，大手筆融資，這對(duì)上市公司來說行政成本將會(huì)大幅增加，對(duì)股東來說分紅也需要交所得稅，這樣的操作到底有必要么？對(duì)處于風(fēng)口浪尖的TCL集團(tuán)董事長(zhǎng)李東生來說，這又是一個(gè)需要解釋清楚的問題。

1月1日，TCL集團(tuán)發(fā)布公告稱，收到大股東李東生等人提議，基于對(duì)公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略的認(rèn)可和核心主業(yè)發(fā)展的信心，結(jié)合公司未分配利潤(rùn)情況，為提高股東回報(bào)，建議向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元(含稅)，共計(jì)分配利潤(rùn)13.55億元。

過去三年融資近百億

因?yàn)閷Ｗ⒂诎l(fā)展華星光電的半導(dǎo)體顯示面板業(yè)務(wù)，TCL集團(tuán)對(duì)資金的饑渴從來都不是什么新鮮事。

在2017年的融資當(dāng)中，TCL集團(tuán)以價(jià)格為3.1元發(fā)行了13億股，實(shí)際募集資金超過40億元；2015年的融資當(dāng)中，以價(jià)格2.09元發(fā)行了27.28億股，募集資金近57億元，過去三年的時(shí)間內(nèi)融資就超過近百億。

2017年年報(bào)顯示，TCL集團(tuán)通過新增發(fā)行股份的方式購(gòu)買持有之子公司華星光電合計(jì)10.04%股權(quán)，交易完成后，TCL集團(tuán)直接持有華星光電85.71%股權(quán)。

1月1日，TCL集團(tuán)收到第一大股東李東生及其一致行動(dòng)人的提議函顯示，基于對(duì)公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略的認(rèn)可和核心主業(yè)發(fā)展的信心，結(jié)合公司未分配利潤(rùn)情況，為提高股東回報(bào)，推進(jìn)全體股東共享公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展成果，在符合公司章程及利潤(rùn)分配原則、保證公司正常經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的前提下，建議向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元(含稅)，共計(jì)分配利潤(rùn)13.55億元，具體分紅比率將由TCL集團(tuán)結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況及董事會(huì)、股東大會(huì)審議確定。

而目前分紅的政策規(guī)定，對(duì)個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時(shí)間長(zhǎng)短實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策。持股超過1年的，稅負(fù)為5%；持股1個(gè)月至1年的，稅負(fù)為10%；持股1個(gè)月以內(nèi)的，稅負(fù)為20%。

過去三年融資近百億，讓財(cái)務(wù)顧問中信證券賺取數(shù)億元承銷費(fèi)，不過投資者并未從投資TCL集團(tuán)身上帶來太多回報(bào)，目前TCL集團(tuán)股價(jià)依然遠(yuǎn)低于2017年的增發(fā)價(jià)。

李東生多次解釋過TCL集團(tuán)作為華星光電融資平臺(tái)的必要性，而且從來沒有掩飾發(fā)展半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)對(duì)資金的渴求。

2018年12月15日，TCL集團(tuán)在發(fā)債受托管理公告中稱，“受國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)規(guī)則限制，華星光電無法獨(dú)立上市，作為非上市公司的融資渠道和能力受到制約。通過這輪重組，TCL集團(tuán)出售全部智能終端業(yè)務(wù)，未來還將繼續(xù)重組、剝離、出售與主業(yè)關(guān)聯(lián)性較弱的其他業(yè)務(wù)，半導(dǎo)體顯示及材料將成為TCL集團(tuán)的核心主業(yè)，可通過TCL集團(tuán)上市公司平臺(tái)滿足新項(xiàng)目的資本開支需求?！?/p>

即將“闖關(guān)”股東大會(huì)

2018年12月7日，TCL集團(tuán)公告稱，擬以47.6億元重組消費(fèi)電子、家電等智能終端業(yè)務(wù)以及相關(guān)配套業(yè)務(wù)，其中超過40億元資產(chǎn)是房地產(chǎn)，其余不足8億元的家電和消費(fèi)電子業(yè)務(wù)，其實(shí)只是個(gè)“零頭”；然而這個(gè)“零頭”經(jīng)營(yíng)狀況全面好轉(zhuǎn)，讓TCL集團(tuán)2018年業(yè)績(jī)大增。

重組標(biāo)的當(dāng)中的TCL實(shí)業(yè)持股兩家盈利較好的香港上市公司TCL電子(01070.HK)52.46%和通力電子(01249.HK)48.73%的股權(quán)，兩者市值大致已經(jīng)有大約35億元人民幣，兩者涉及到彩色電視機(jī)和音視頻產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

除此以外，TCL實(shí)業(yè)甚至還持股部分盈利狀況不錯(cuò)的空調(diào)業(yè)務(wù)，卻因?yàn)?a href="http://www.socialnewsupdate.com/v/tag/107/" target="_blank">手機(jī)業(yè)務(wù)TCL通訊在2017年的大幅減值超過30億元，從而背負(fù)超過135億元的債務(wù)，TCL實(shí)業(yè)被評(píng)估為-8億元，這引起投資者極大爭(zhēng)議。

TCL集團(tuán)重組相關(guān)議案將于1月7日公司股東大會(huì)進(jìn)行表決。TCL集團(tuán)也將于1月3日召開說明會(huì)，再次解讀本次重組方案及要素，解答投資者及媒體關(guān)注的各種問題。

西南證券電子行業(yè)首席分析師陳杭認(rèn)為，華星光電營(yíng)收和盈利性表現(xiàn)良好，2015~2017年，華星光電貢獻(xiàn)了TCL集團(tuán)大部分的凈利潤(rùn)，盈利能力顯著超出集團(tuán)其他業(yè)務(wù)板塊，表現(xiàn)出較好的營(yíng)業(yè)收入和盈利性，在行業(yè)內(nèi)建立了一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但過去華星光電龍頭地位及盈利能力未被市場(chǎng)充分認(rèn)知。

然而，2018年TCL集團(tuán)的業(yè)績(jī)改善，依靠的完全是即將要賣掉的資產(chǎn)的全面業(yè)績(jī)改善，在上市公司全年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增速大致三成的背景下，所謂盈利主體的華星光電凈利潤(rùn)，在前三季度卻大跌三成。

TCL集團(tuán)在1月1日公告，預(yù)計(jì)2018年1月1日-2018年12月31日歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為34億元—36億元，比上年同期上升28%-35%；基本每股收益0.2516元-0.2664元。

根據(jù)此前披露的重組報(bào)告書顯示，2017年剝離的標(biāo)的資產(chǎn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為-17.58億元，2018年上半年扭虧為盈，盈利1.15億元；上述業(yè)績(jī)預(yù)告公告則預(yù)計(jì)全年為2.5億元到3.5億元，下半年在宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，TCL集團(tuán)出售標(biāo)的資產(chǎn)包的經(jīng)營(yíng)狀況，卻存在明顯改善的情況。

這樣的資產(chǎn)包卻只值47.6億元，就這么賣掉了，這對(duì)TCL集團(tuán)的股東而言，到底是否公平？這正是接下來李東生的管理團(tuán)隊(duì)，以及中信證券需要向投資者解釋清楚的一點(diǎn)。

2018年11月1日，以華星光電作為盈利主體的TCL集團(tuán)，發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，前三季度華星光電實(shí)現(xiàn)銷售收入190.5億元，息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)61億元。而在2017年前三季度報(bào)告當(dāng)中，TCL集團(tuán)稱，華星光電實(shí)現(xiàn)銷售收入204.4億元，同比增長(zhǎng)33.9%，實(shí)現(xiàn)息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)85.9億元。

由此可見，2018年前三季度華星光電的銷售收入同比下滑6.8%，息稅折舊攤銷前利潤(rùn)大跌近三成。

2018年半年報(bào)當(dāng)中，華星光電競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手京東方A(000725.SZ)對(duì)業(yè)績(jī)下滑給出的解釋是，面板市場(chǎng)整體增長(zhǎng)低于預(yù)期，供過于求，市場(chǎng)價(jià)格一路下行。京東方認(rèn)為，顯示器、平板電腦、筆記本電腦、智能手機(jī)、彩電這五大主流顯示面板市場(chǎng)處于基本飽和狀態(tài)，增長(zhǎng)空間有限。

“大尺寸面板未來一年內(nèi)供需結(jié)構(gòu)不會(huì)好，華星光電需要看更長(zhǎng)遠(yuǎn)的未來”，深圳一位電子行業(yè)分析師向記者表示。