近日，小米、華為供應(yīng)商共達(dá)電聲擬以34億元吸并萬(wàn)魔聲學(xué)備受業(yè)界關(guān)注，一方面，萬(wàn)魔聲學(xué)通過(guò)子公司愛(ài)聲聲學(xué)早已成為共達(dá)電聲控股股東；另一方面，交易方借此次收購(gòu)案又構(gòu)成重組上市。

12月4日，共達(dá)電聲在深圳證券交易所召開了重大資產(chǎn)重組說(shuō)明會(huì)，就萬(wàn)魔聲學(xué)重組事宜進(jìn)行了詳細(xì)解答。

回應(yīng)重組案幾大關(guān)注點(diǎn)

早在11月15日，共達(dá)電聲發(fā)布公告稱，公司擬通過(guò)向萬(wàn)魔聲學(xué)全體股東非公開發(fā)行股份的方式收購(gòu)萬(wàn)魔聲學(xué)100%股權(quán)，從而對(duì)萬(wàn)魔聲學(xué)實(shí)施吸收合并。本次交易擬購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)萬(wàn)魔聲學(xué)100% 股權(quán)的交易作價(jià)為34億元。本次收購(gòu)的萬(wàn)魔聲學(xué)為謝冠宏控制的公司，且謝冠宏于2018年3月變?yōu)楣策_(dá)電聲的實(shí)際控制人，本次交易構(gòu)成重組上市。

根據(jù)交易方案，在作價(jià)34億的基礎(chǔ)上，相關(guān)方應(yīng)就上市公司因本次交易獲得的資產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)及其補(bǔ)償作出承諾。萬(wàn)魔聲學(xué)管理層預(yù)計(jì)，未來(lái)五年凈利潤(rùn)金額分別為1.5億元、2.2億元、2.8億元、3.5億元和3.8億元。

要知道，根據(jù)共達(dá)電聲的業(yè)績(jī)預(yù)告，公司2018年凈利潤(rùn)最高為2000萬(wàn)元。而對(duì)于承諾預(yù)期數(shù)倍的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)可行性，萬(wàn)魔管理層在資產(chǎn)重組說(shuō)明會(huì)上也做了詳細(xì)說(shuō)明。

萬(wàn)魔聲學(xué)財(cái)務(wù)總監(jiān)表示，電聲行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇巨大，除小米公司，萬(wàn)魔還成功開發(fā)了ODM業(yè)務(wù)客戶華為公司（間接客戶），并直接供貨給亞馬遜、愛(ài)奇藝、華碩、酷我、咕咚、網(wǎng)易、京東、騰訊等知名客戶以及國(guó)內(nèi)其他主流手機(jī)品牌客戶，客戶機(jī)構(gòu)不斷優(yōu)化，這些都是在未來(lái)承諾的保障。

董事長(zhǎng)謝冠宏對(duì)此也做了補(bǔ)充，他稱“2018年我們投入將近100人專門做無(wú)線和智能的團(tuán)隊(duì)，無(wú)線的部分今年就開花結(jié)果，TWS至少有4-5家客戶全部用我們的，最近我們發(fā)布了一款1000多元的助聽(tīng)器，1000多元的價(jià)格是很有良心的，同等產(chǎn)品都要好幾萬(wàn)，這個(gè)數(shù)量（市場(chǎng)空間）比想像的龐大?！彼瑫r(shí)認(rèn)為，“我們（的業(yè)績(jī)）一路從1000萬(wàn)變3000萬(wàn)，3000萬(wàn)變6000萬(wàn)。（產(chǎn)品）從有線調(diào)整為無(wú)線、再到智能，這是很大的調(diào)整。所以這個(gè)業(yè)績(jī)承諾我們也很有信心?！?/p>

針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的實(shí)控人認(rèn)定問(wèn)題，謝冠宏主動(dòng)提及并表示，“萬(wàn)魔是我?guī)е匣锶艘皇謩?chuàng)立的，公司經(jīng)營(yíng)五年來(lái)，投資人都只是在默默支持企業(yè)，從來(lái)沒(méi)有人提任何反對(duì)和保留意見(jiàn)，也沒(méi)有委派任何人員參與萬(wàn)魔經(jīng)營(yíng)?！彼瑫r(shí)也感慨，“電聲行業(yè)是個(gè)技術(shù)活，沒(méi)有人像我這么辛苦做這個(gè)行業(yè)?！?/p>

垂直整合打造無(wú)線智能聲學(xué)

共達(dá)電聲主要從事微型麥克風(fēng)、微型揚(yáng)聲器/受話器及其陣列模組，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正是瑞聲科技和歌爾聲學(xué)；而萬(wàn)魔聲學(xué)處于產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，雙方合體后，將真正在業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

萬(wàn)魔聲學(xué)專注于聲學(xué)研發(fā)設(shè)計(jì)與智能軟、硬件開發(fā)，致力于打造全球最酷的音頻品牌。其在ODM業(yè)務(wù)上形成了以小米、華為（間接客戶）、華碩等手機(jī)客戶，京東、網(wǎng)易、亞馬遜等網(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)客戶，以及酷我音樂(lè)、咕咚運(yùn)動(dòng)等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)客戶為代表的多元化客戶群。萬(wàn)魔聲學(xué)還預(yù)計(jì)，2018年ODM業(yè)務(wù)與自牌 1MORE 業(yè)務(wù)相比 2015 年復(fù)合增長(zhǎng)率分別超過(guò) 35%和 230%。

在銷售渠道，萬(wàn)魔聲學(xué)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)26個(gè)省份及港澳臺(tái)地區(qū)，擁有超 40 家Hi-Fi音頻代理商和3,000多家線下體驗(yàn)店。在國(guó)外，萬(wàn)魔聲學(xué)銷售渠道已拓展至美國(guó)、英國(guó)、意大利、西班牙、日本、韓國(guó)等 25 個(gè)國(guó)家。

2016年至2017年，萬(wàn)魔聲學(xué)未經(jīng)審計(jì)的扣非凈利潤(rùn)分別為2,369.61萬(wàn)元，6,242.14萬(wàn)元，并預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)約為 7,600 萬(wàn)元。

謝冠宏曾表示，“在無(wú)線智能聲學(xué)正處于發(fā)展的時(shí)代浪潮下，公司已在人工智能聲學(xué)領(lǐng)域形成了完整的產(chǎn)業(yè)布局，萬(wàn)魔聲學(xué)目前已經(jīng)布局了智能手機(jī)、智能家居、智能穿戴、智能汽車、智能健康等領(lǐng)域?！比艄策_(dá)電聲與萬(wàn)魔聲學(xué)的重組成功，這一布局未來(lái)將移植到上市公司作為主體進(jìn)行。

共達(dá)電聲在公告中表示，與萬(wàn)魔聲學(xué)融合后，既有利于共達(dá)電聲的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，也有利于萬(wàn)魔聲學(xué)的品牌影響力擴(kuò)大。更重要的是，共達(dá)電聲的盈利能力較弱，而萬(wàn)魔聲學(xué)的產(chǎn)品領(lǐng)先、發(fā)展迅速，通過(guò)本次吸收合并，上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)質(zhì)量將有跨越式的提升。

謝冠宏也坦言，整個(gè)方案還要經(jīng)過(guò)股東大會(huì)的同意，且要經(jīng)過(guò)監(jiān)管單位的最后核決，所以還是存在風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，對(duì)于共達(dá)電聲和萬(wàn)魔聲學(xué)計(jì)劃合體目前來(lái)看是大概率事件，畢竟各大股東已經(jīng)達(dá)成一致意見(jiàn)，未來(lái)發(fā)展值得期待。