天風(fēng)國際證券分析師郭明錤31日指出，受到貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致消費(fèi)信心趨緩影響智能手機(jī)出貨量，加上供貨商擴(kuò)產(chǎn)積極，近來消費(fèi)性電子的低容值積層陶瓷電容 (MLCC) 已在第四季出現(xiàn)跌價(jià)跡象，預(yù)計(jì)未來 2 年在以下五大因素影響下，消費(fèi)性電子 MLCC 還會(huì)繼續(xù)面臨潛在價(jià)格下滑壓力，對(duì)***業(yè)者將有不利影響。

郭明錤在最新報(bào)告中指出：

第一，5G 手機(jī)出貨帶動(dòng)的 MLCC 需求會(huì)比預(yù)期來的晚，要到 2021 年 5G 與 4G 芯片的整合方案量產(chǎn)后手機(jī)出貨量才會(huì)明顯提升，預(yù)計(jì)明后兩年 5G 手機(jī)對(duì) MLCC 需求挹注有限，連帶導(dǎo)致手機(jī)用 MLCC (主要是低容值) 未來 2 年的降價(jià)壓力更大，對(duì)目前低容值 MLCC 最大供應(yīng)商的臺(tái)系業(yè)者相當(dāng)不利。

第二，就算未來幾年內(nèi)手機(jī)規(guī)格如 5G、多鏡頭與屏幕指紋等升級(jí)，增加的需求也會(huì)以日本和韓國廠商主攻的高容值為主，對(duì)低容值 MLCC 需求增加有限，屆時(shí)***相關(guān)廠商恐怕得透過價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)才能維持產(chǎn)能利用率。

第三，如今各種被動(dòng)零組件供需逐漸回歸平衡，過去部分供貨商靠著綁定多種被動(dòng)零組件的銷售方式以維持低容值 MLCC 價(jià)格的策略將不再奏效，預(yù)料接下來消費(fèi)性電子低容值 MLCC 將面臨降價(jià)壓力。

第四，過去 1 年最缺貨的 0402 型 MLCC，因?yàn)闈q價(jià)幅度偏高，也讓許多品牌客戶變更設(shè)計(jì)，降低對(duì) 0402 的依賴，改為拉抬中國大陸偏重?cái)U(kuò)產(chǎn)的 0201 與日韓廠商擴(kuò)產(chǎn)重點(diǎn) 01005 的需求，反倒不利***廠商的 0402 價(jià)格。

第五，正因?yàn)橄M(fèi)型 MLCC 可能供過于求的不確定性，如今不少客戶都不愿和供應(yīng)商簽長約，加上渠道商也會(huì)急著降價(jià)清理庫存，種種原因?qū)οM(fèi)型 MLCC 價(jià)格穩(wěn)定格外不利。

郭明錤表示，看好生產(chǎn)設(shè)計(jì)高容值 MLCC 的日系與韓系廠商，在 5G 與車用等題材帶動(dòng)下具有長期優(yōu)勢(shì)；至于中國大陸廠商則會(huì)因客戶分散供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)而受惠，連帶提升市占率；反觀***廠商多為消費(fèi)應(yīng)電子低容值 MLCC 主要供應(yīng)商，未來兩年成長很可能被價(jià)格走跌與低容值 MLCC 需求低于預(yù)期而壓抑。