被動(dòng)元器件：供給收縮，阻容交替上漲

MLCC：2018年以來(lái)，MLCC平均漲幅約30%，主要由于供給端日系廠商轉(zhuǎn)產(chǎn)高毛利汽車電子領(lǐng)域，退出一般型MLCC生產(chǎn)，現(xiàn)有廠商中受累于流延機(jī)、編帶機(jī)等設(shè)備緊缺，擴(kuò)產(chǎn)受阻。

據(jù)臺(tái)媒報(bào)道，日系外資券商上周以MLCC價(jià)格調(diào)升為由，一口氣調(diào)升村田、太陽(yáng)誘電、TDK三家日系被動(dòng)元件廠獲利估值以及目標(biāo)價(jià)，日系被動(dòng)元件廠正式進(jìn)入價(jià)格起升段。根據(jù)外資出具的報(bào)告，日廠調(diào)漲幅度在20～30％，但業(yè)界傳出的漲幅卻高達(dá)40～50％，而且調(diào)漲之后，還是無(wú)法彌平客戶的缺口。

業(yè)界原先預(yù)期，漲價(jià)效應(yīng)會(huì)以市場(chǎng)最缺的0402、0603等規(guī)格為主，但據(jù)悉日廠原先建議客戶轉(zhuǎn)換到的0201等小型化規(guī)格，也漲幅不輕。

MLCC的缺口主要集中在0402、0603兩大尺寸上，尤其是105（1uF）的規(guī)格是各類產(chǎn)品的常用料，0402 105 6.3V這個(gè)規(guī)格到明年底，日商的產(chǎn)量銳減，臺(tái)商在這些緊俏、泛用的規(guī)格上，品質(zhì)超前陸資廠，成本低于日、韓廠，穩(wěn)坐中階大廠的地位，即使臺(tái)商的產(chǎn)品分布被抨擊不夠高階，但是就目前而言，日商轉(zhuǎn)產(chǎn)能的趨勢(shì)不變，供不應(yīng)求將延續(xù)到明年。

這一波價(jià)格上漲由國(guó)巨領(lǐng)漲，華新科跟漲，在特定規(guī)格上，臺(tái)商的價(jià)格已經(jīng)超越日商，去年日系廠商礙于長(zhǎng)約限制，漲勢(shì)已經(jīng)落后許多，今年啟動(dòng)漲價(jià)循環(huán)，業(yè)界預(yù)期，日商將會(huì)奮力追平價(jià)差，相當(dāng)有機(jī)會(huì)醞釀第二波漲勢(shì)，而且時(shí)間點(diǎn)可能在9～10月。

進(jìn)入下半年，在日、韓、臺(tái)制造商價(jià)格齊漲之下，已驚動(dòng)品牌原廠出馬，如諾基亞（Nokia）、思科（Cisco）等下半年積極拜訪臺(tái)廠，甚至有代工廠向品牌廠提出代工不代料的請(qǐng)求，將被動(dòng)元件的採(cǎi)購(gòu)壓力直接轉(zhuǎn)嫁給品牌廠。

渠道方面表示，即使5～7月是下游產(chǎn)業(yè)的相對(duì)淡季，但是大型EMS廠還是一直在收貨，對(duì)當(dāng)前的景氣看法并沒(méi)有改變。

鋁電解電容：這部分產(chǎn)品上漲的原因主要在于環(huán)保政策關(guān)停部分小型銅箔廠商，導(dǎo)致上游原材料迎緊張態(tài)勢(shì)，每平米價(jià)格由2017年的57元上漲至2018年5月的62元。

據(jù)悉，由于鋁等原材料價(jià)格的大幅上漲等原因，全球鋁電解電容龍頭尼吉康已于近日對(duì)電解電容價(jià)格進(jìn)行上調(diào)：咬合螺絲類型、徑向引線類型、芯片類型分別上調(diào)7%、10%和10%；導(dǎo)電高分子電容器上調(diào)7%；自2018年8月1日起新訂單生效。這是該公司今年第二次漲價(jià)。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，鋁電解電容器上游原材料鋁箔受政府嚴(yán)格管控廢水處理額度，部分小廠商遭淘汰出局，造成鋁箔供不應(yīng)求，從而導(dǎo)致日系電解電容器廠商交期拉長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)新疆地區(qū)今年大動(dòng)作清理違規(guī)工廠，興建中和已完成的工廠立即停建/停產(chǎn)，讓原本供過(guò)于求的鋁箔，快速轉(zhuǎn)為缺貨。

自去年以來(lái)，鋁電解電容器的供應(yīng)由于需求增長(zhǎng)而十分緊張，龍頭公司此次再度漲價(jià)，將對(duì)鋁電解電容全行業(yè)有明顯的示范帶動(dòng)作用。

片式電阻：環(huán)保限產(chǎn)對(duì)于片式電阻產(chǎn)業(yè)同樣具有影響，同時(shí)前期電阻領(lǐng)域的低毛利甚至負(fù)毛利導(dǎo)致廠商幾無(wú)擴(kuò)產(chǎn)意愿甚至轉(zhuǎn)產(chǎn)，以及核心原料釕價(jià)高漲。

目前，片式電阻生產(chǎn)主要集中在國(guó)巨、華新科，厚聲等我國(guó)臺(tái)資廠和羅姆、興亞、松下等日資廠，以及韓國(guó)三星、美國(guó)威世等廠家。

美日企業(yè)在高精度化方面，完全走薄膜工藝路線，技術(shù)處于遙遙領(lǐng)先地位，美國(guó)威世一直是超高精度電阻的最大制造商，日本廠家的0201、0402高精度片阻的產(chǎn)業(yè)化程度最高，而且日本也是目前全球唯一實(shí)現(xiàn)01005規(guī)格片阻產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的國(guó)家，處于行業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先位置。

***的國(guó)巨、華新科，厚聲等廠家則以規(guī)模效應(yīng)來(lái)尋求生存發(fā)展之道，臺(tái)資企業(yè)在小型化技術(shù)及產(chǎn)品質(zhì)量與美日企業(yè)存在一定的差距，在技術(shù)上處于跟隨的地位，但臺(tái)資企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模已超過(guò)美日企業(yè)，成為片阻行業(yè)的龍頭廠商。

大陸電阻廠商方面則主要以國(guó)營(yíng)企業(yè)改制股份制公司為主，風(fēng)華高科作為大陸最大的被動(dòng)器件供應(yīng)廠商，產(chǎn)品已經(jīng)被大部分企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間使用，北方華創(chuàng)，振華云科，四川永星的片式電阻都是軍轉(zhuǎn)民產(chǎn)品，相比較之下市場(chǎng)份額并不大。

功率半導(dǎo)體器件：MOSFET、IGBT領(lǐng)漲，整體漲幅超過(guò)40%

有業(yè)者透露：“今年以來(lái)，所有功率元器件都在漲價(jià)，其中IGBT、MOSFET整體漲幅超過(guò)40%了，未來(lái)一段時(shí)間漲價(jià)依舊堅(jiān)挺?！?/p>

據(jù)了解，此前IGBT、MOSFET等元器件的交貨周期一般是8-12周，但是現(xiàn)在大部分廠商的交貨期已經(jīng)延長(zhǎng)至20-40周，其中應(yīng)用在汽車的IGBT器件交貨期最長(zhǎng)需要52周。

功率器件方面由于英飛凌等龍頭IDM大廠專攻中高壓高毛利產(chǎn)品，逐步釋出中低壓市場(chǎng)以及二手設(shè)備漲價(jià)，廠商擴(kuò)產(chǎn)意愿不強(qiáng)。2018Q1華虹半導(dǎo)體代工單價(jià)上漲近8%，主要原因在于成本收益不經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)意愿低以及硅晶圓持續(xù)漲價(jià)傳導(dǎo)至代工價(jià)格。

PCB：環(huán)保趨嚴(yán)疊加上游價(jià)格回暖，價(jià)格有望維持高位

自2018年7月起，覆銅板大廠紛紛提價(jià)，主要因?yàn)榄h(huán)保政策趨嚴(yán)導(dǎo)致玻纖布、樹脂等原材料漲價(jià)。

另外，2017年底起，多地加緊對(duì)制造業(yè)的環(huán)保限排，致使近百家PCB廠商被停產(chǎn)整頓。18年初開始實(shí)施的《環(huán)保稅》也導(dǎo)致PCB廠商排污排氣費(fèi)用提升3~5倍，加重企業(yè)負(fù)擔(dān)。部分中小廠商將因?yàn)榄h(huán)保政策的沖擊而加速退出市場(chǎng)，導(dǎo)致PCB產(chǎn)能不足，因此后續(xù)PCB漲價(jià)趨勢(shì)有望延續(xù)。