自iPhone 5S發(fā)布以后，指紋識別技術(shù)大受追捧，并逐漸得到普及。而作為該領(lǐng)域的佼佼者，指紋識別龍頭企業(yè)匯頂科技（603160.SH）一度風(fēng)光無限，但2018年對于匯頂科技來說卻是一個大考年。

指紋識別芯片進(jìn)入紅海

雖然匯頂科技尚未公布今年上半年業(yè)績預(yù)告，但之前的一季度報數(shù)據(jù)顯示，一季度歸屬于母公司所有者的凈利潤為1935.62萬元，同比大降88.96%；營業(yè)收入為5.71億元，同比下降21.90%。也就是在一季度報公布的當(dāng)天，匯頂科技開盤即被巨單封死跌停，三個交易日跌幅高達(dá)25%，市值蒸發(fā)超百億。

匯頂科技將業(yè)績下降的原因歸結(jié)為季節(jié)性因素，公司新產(chǎn)品的研發(fā)投入以及實(shí)施股權(quán)激勵計劃的舉措導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用和管理費(fèi)用大幅增長所致。

不過，值得注意的是，根據(jù)中國***《digitaltimes》報道，2016年年初指紋芯片價格還在5~6美元徘徊，年底報價就跌倒2美元（約13.5元）左右，指紋識別芯片市場已進(jìn)入紅海。而匯頂科技的主營業(yè)務(wù)收入主要來自于指紋識別芯片，根據(jù)公司2017年年報，2017年指紋識別芯片營收占比達(dá)到79.79%。

匯頂科技董事長、CEO張帆也在投資者交流活動中表示，"指紋芯片在手機(jī)上的運(yùn)用在經(jīng)歷了前幾年的高速發(fā)展之后，2017年手機(jī)整體市場開始飽和，因此指紋芯片在手機(jī)的應(yīng)用也趨于飽和；另外，電容指紋技術(shù)也趨于成熟，整體的增長停滯；此外，由于新技術(shù)的采用而導(dǎo)致指紋產(chǎn)品營收的下降，以及獲利能力下降的趨勢，也慢慢地從2017年下半年開始體現(xiàn)。"

屏下光學(xué)技術(shù)普及難度大

或許正是基于指紋識別技術(shù)的大趨勢，以及轉(zhuǎn)型要求，匯頂科技開始著力發(fā)展屏下光學(xué)指紋識別技術(shù)。

張帆表示，匯頂科技光學(xué)產(chǎn)品的量產(chǎn)時間比公司之前的預(yù)期有所滯后，但今年下半年可以實(shí)現(xiàn)更大規(guī)模的屏下光學(xué)指紋的產(chǎn)品商用。同時，匯頂?shù)?D人臉識別解決方案和NB-IOT第一代產(chǎn)品都會在今年底明年初完成第一代商用產(chǎn)品的開發(fā)。

據(jù)了解，目前已有華為Mate RS和vivo X21部分采用了匯頂科技的屏下光學(xué)指紋芯片，"國內(nèi)很多主流手機(jī)廠商并未采用匯頂科技的屏下光學(xué)指紋技術(shù)，這是值得注意的一點(diǎn)，而且，目前屏下光學(xué)指紋技術(shù)還存在一些問題，比如手指識別率（拒真率高）低、容易受干擾、容易燒屏和功耗大等問題，這些都是屏下光學(xué)指紋技術(shù)發(fā)展面臨的難題。"第一手機(jī)界研究院院長孫燕飚表示。

實(shí)際上，目前屏下指紋識別技術(shù)包括三種方式，即電容式、光學(xué)式和超聲波式。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前研發(fā)光學(xué)指紋識別技術(shù)的有匯頂、新思，研發(fā)超聲波指紋識別技術(shù)的有高通。

據(jù)介紹，兩者之間最大的區(qū)別在于，光學(xué)屏下指紋不僅在解鎖時需要屏幕開啟最高亮度以照亮指紋，而且在識別精準(zhǔn)度以及安全性方面都有待提升，而超聲波屏下指紋由于是通過超聲波掃描指紋，因此在識別指紋時不用屏幕開啟最高亮度，并且后者識別的精準(zhǔn)度要高于光學(xué)屏下指紋技術(shù)。

其實(shí)，除了高通，三星和蘋果也都在研發(fā)屏下指紋技術(shù)，不過他們的研發(fā)方向是基于超聲波。

根據(jù)韓國媒體報道，在超聲波屏下指紋技術(shù)方面，三星遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于蘋果。報道稱，三星已經(jīng)通知相關(guān)供應(yīng)商，準(zhǔn)備將屏下指紋技術(shù)交給明年的Galaxy S10首發(fā)。而蘋果在該技術(shù)方面，極有可能在2019年之后才會推出搭載超聲波指紋技術(shù)的iPhone。

目前，受到全球終端需求低迷以及前期庫存影響，指紋芯片廠下訂單偏謹(jǐn)慎保守，全球指紋芯片的供需基本趨于平衡，價格跌幅也開始收窄。根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)調(diào)查數(shù)據(jù)，預(yù)計2018年全球指紋芯片的供應(yīng)量約9.7億顆，同比下降約11%。

高華證券研究報告也認(rèn)為，"我們對來自人臉識別技術(shù)和屏下超聲波指紋識別技術(shù)的替代風(fēng)險感到擔(dān)憂。我們預(yù)計匯頂科技的每股盈利增速將從 2018 年的同比 31%降至 2019 年的 10%。"

匯頂科技近期股價走勢圖