近日，聯(lián)電（UMC）發(fā)布重大信息，宣布將整合旗下子公司和艦科技、IC設(shè)計(jì)服務(wù)公司聯(lián)暻以及廈門的合資公司聯(lián)芯集成，計(jì)劃由和艦科技申請發(fā)行A股，在上海證券交易所上市。對此有分析認(rèn)為，如果該計(jì)劃成功，將有助于聯(lián)電擴(kuò)充產(chǎn)能，改善財務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)本地化發(fā)展。但是對于中國大陸本土半導(dǎo)體廠商來說，也意味著更強(qiáng)的競爭挑戰(zhàn)。

臺資登陸A股漸成趨勢

根據(jù)聯(lián)電的規(guī)劃，此次和艦科技預(yù)計(jì)增資發(fā)行4億股新股，籌措25億元資金。所籌資金一部分用于擴(kuò)充和艦科技旗下一座8英寸晶圓代工廠1萬片的月產(chǎn)能，預(yù)計(jì)明年第二季度完成；同時，也將用于改善聯(lián)芯集成的財務(wù)結(jié)構(gòu)，未來聯(lián)芯集成的月產(chǎn)能將從1.5萬片擴(kuò)增至2.5萬片規(guī)模，對于聯(lián)芯集成來說資金壓力頗為巨大。

這是繼富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成功登陸A股之后，又一家具有臺資背景的公司計(jì)劃在A股上市。目前正有越來越多臺資公司登陸（或者計(jì)劃登陸）大陸的資本市場。除6月8日剛在上交所上市的富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)之外，目前***地區(qū)廠商在中國大陸上市的公司還有日月光旗下的環(huán)旭電子、亞翔旗下亞翔集成、華映的華映科技、楠梓電的滬電股份。而規(guī)劃在A股上市的公司則有南僑、巨大機(jī)械、臻鼎及榮成等，聯(lián)電子公司和艦科技則是最新的加入者。

不過，有分析認(rèn)為，在當(dāng)前A股市場弱市的背景下，此次和艦科技的上市之路阻力并不小，日前，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)A股上市表現(xiàn)不佳，上市蜜月期僅4個交易日，跌破專家眼鏡，也令人擔(dān)心和艦科技重蹈覆轍。

借力中國大陸市場資源

根據(jù)聯(lián)電的表示，此次推動和艦科技A股上市，主要目的一是融資，二是穩(wěn)定人才隊(duì)伍。聯(lián)電財務(wù)長劉啟東指出，聯(lián)芯集成剛剛起步，目前營運(yùn)資金以向當(dāng)?shù)劂y行融資為主，負(fù)債比率已趨近7成，若能從資本市場取得較低成本的資金，財務(wù)結(jié)構(gòu)將會明顯改善。此外，和艦科技去年的人才流失率高達(dá)15%至20%，若能夠提供一個跟股權(quán)鏈接的獎勵機(jī)制，必定有助于留住人才。

對于這兩個原因，業(yè)界的分析也大致認(rèn)同。半導(dǎo)體專家莫大康認(rèn)為，聯(lián)芯目前月產(chǎn)能約為1.7萬片，按照前期的規(guī)劃，其將在2018年年底擴(kuò)增產(chǎn)能達(dá)到2.5萬片/月，資本支持仍然不低。而和艦科技目前的月產(chǎn)能為6.5萬片，其也計(jì)劃在未來的半年中，將月產(chǎn)能從6.5萬增加到7.5萬片。在公司擴(kuò)產(chǎn)之際，通過股市融資，可以獲得更加多元化的資金來源，減輕財務(wù)壓力。

此外，通過上市留住人才也是聯(lián)電推動和艦上市的主要原因。目前，全球半導(dǎo)體業(yè)對人才的爭奪激烈，公司上市可以對員工掌握更多獎勵措施，有助于人員隊(duì)伍的穩(wěn)定，對留住人才具有重要影響，同時也能吸引更多優(yōu)秀人才的加入。

推動和艦科技上市，對于拓展聯(lián)電整體集團(tuán)業(yè)務(wù)及全球布局也非常重要。寶來證券策略分析師王兆立分析，聯(lián)電近年?duì)I運(yùn)策略調(diào)整，不再追逐先進(jìn)工藝技術(shù)，改以追求獲利為導(dǎo)向。未來資本支出將以中國大陸的和艦與聯(lián)芯為主。

而根據(jù)拓墣產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2018年上半年全球前五大晶圓代工廠，排名分為臺積電、格羅方德、聯(lián)電、三星與中芯國際，市占率（以營收計(jì)算）依次為56.1%、9.0%、8.9%、7.4%及5.9%。聯(lián)電如果想進(jìn)一步擴(kuò)大市占率，以至超越格羅方德，那么借助大陸市場資源，推動和艦科技在上海證交所上市，擴(kuò)充和艦與聯(lián)芯的產(chǎn)能，進(jìn)行市場競爭，將是非常重要的一步。

為了推進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，大陸晶圓制造廠商也在積極擴(kuò)充產(chǎn)能規(guī)模。

中芯國際投資近千億元在上海開工建設(shè)12英寸生產(chǎn)線，工藝為14納米及以下，月產(chǎn)能7萬片；另外，中芯國際還在深圳投資建設(shè)月產(chǎn)4萬片的12英寸生產(chǎn)線，在天津投資擴(kuò)充原天津8英寸廠的產(chǎn)能，由4.5萬片/月擴(kuò)大至15萬片/月。

華力微啟動二期12英寸高工藝等級生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，總投資達(dá)387億元，規(guī)劃月產(chǎn)能4萬片。華虹宏力在無錫開工建設(shè)12英寸生產(chǎn)線，產(chǎn)能規(guī)劃為每月4萬片。市調(diào)機(jī)構(gòu)預(yù)估，至2018年年底，中國12英寸晶圓制造月產(chǎn)能將近70萬片，較去年增長逾4成。

近期，***地區(qū)代工廠搶攻大陸市場的步伐正在加速。臺積電南京12英寸廠的16納米FinFET工藝已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。聯(lián)電此次整并和艦的8英寸廠、聯(lián)芯的12英寸廠及上游IC設(shè)計(jì)聯(lián)暻半導(dǎo)體，以多樣產(chǎn)品，加以上下游垂直整合，希望在大陸晶圓廠快速增加壓力下，維持聯(lián)電在大陸半導(dǎo)體發(fā)展既有優(yōu)勢。莫大康指出，如果聯(lián)電子公司和艦科技成功上市，將對大陸其他的代工廠形成更大的競爭壓力。