4月28日，日本電子元件巨頭TDK公布2025財年業(yè)績，全球合并凈銷售額同比增長4.8%至1102.4億元，TDK中國市場貢獻超五成，穩(wěn)居最大市場。面對全球經(jīng)濟不確定性，TDK同步披露“材料-工藝-軟件”技術(shù)矩陣戰(zhàn)略，強化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與未來預(yù)見能力，劍指綠色與數(shù)字化轉(zhuǎn)型新機遇。

緊湊型大電流扼流圈 圖源：TDK

01 全年營收超千億，中國是TDK最大市場

2024 年全球經(jīng)濟呈現(xiàn)出復(fù)雜的態(tài)勢，經(jīng)濟增長整體較為緩慢。同時，勞動力市場復(fù)蘇不均衡，地緣政治沖突、高利率以及氣候風險等因素也給全球經(jīng)濟帶來了一定的不確定性。

自美國新政府執(zhí)政后，市場對額外關(guān)稅影響的擔憂加劇了全球經(jīng)濟波動。在匯率方面，日元兌美元持續(xù)走弱。

聚焦對 TDK 業(yè)績影響顯著的電子市場，信息通信技術(shù)（ICT）相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量同比上升。智能手機、筆記本電腦及平板電腦需求旺盛，數(shù)據(jù)中心的近線硬盤驅(qū)動器（HDD）也顯著復(fù)蘇。

反觀工業(yè)設(shè)備市場，資本投資需求整體疲軟。汽車市場中，純電動汽車（BEV）需求持續(xù)低迷，零部件需求低于預(yù)期。

受諸多因素作用，2025 財年 TDK 合并凈銷售額同比增長 4.8%，達 1102.40億元 。

財務(wù)數(shù)據(jù)

受日元大幅貶值、ICT 市場產(chǎn)品出貨量增加，以及上一財年推行的合理化與重組舉措效益釋放等因素影響，TDK 營業(yè)利潤達 112.10 億元 ，較上一財年增長 29.7%。歸屬于股東的凈利潤達 83.58 億元 ，較上年同期增長 34.1%，創(chuàng)歷史新高。

從具體業(yè)務(wù)營收情況來看，受 ICT 市場零部件需求回暖與新產(chǎn)品銷售等因素拉動影響，2025 財年TDK傳感器應(yīng)用產(chǎn)品、磁性應(yīng)用產(chǎn)品和能源應(yīng)用產(chǎn)品等三大業(yè)務(wù)板塊銷售額同比增長。

受工業(yè)設(shè)備市場需求下滑影響，TDK 無源元件部門銷售額同比下降。

TDK 財務(wù)數(shù)據(jù)

無源元件部分由電容器、電感設(shè)備和其他無源元件構(gòu)成。在無源元件產(chǎn)品中，電感設(shè)備（線圈/鐵氧體磁芯/變壓器）是其中唯一正增長的領(lǐng)域，其銷售額從 98.53 億元 增至 102.14億元 ，同比增長 3.7% ，增長主要源于汽車市場。

值得一提的是，中國市場是TDK全球業(yè)務(wù)的最大市場，在 2025 財年，TDK 于中國市場斬獲的營收高達 596.24 億元，這一數(shù)字在 TDK 全球業(yè)務(wù)總營收中的占比達到了 54% ，充分彰顯出中國市場對 TDK 的強勁支撐與巨大價值。

TDK 財務(wù)數(shù)據(jù)

02 通過降本增效管理，凈利潤同比增長35.1%

在分析TDK公司最新財務(wù)數(shù)據(jù)時，我們可以清晰地觀察到TDK在多個關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)上的積極變化。這些財務(wù)數(shù)據(jù)的變化不僅反映了TDK在提高盈利能力和整體運營效率方面的努力，也展示了TDK在全球市場競爭中的優(yōu)勢。

TDK 財務(wù)數(shù)據(jù)

從上述財務(wù)數(shù)據(jù)可以看到，TDK在提高盈利能力和整體運營效率方面取得了顯著進步。具體來看：

毛利方面，雖然2025財年銷售成本較2024財年銷售成本增加了7.95億元，但銷售額同比增加了4.8%，因此，反應(yīng)在毛利水平上，其毛利增加了41.51億元。毛利率從28.7%增加到31.2%，提高了2.5個百分點。這表明TDK可能在控制成本或提高銷售價格方面取得了改進。

營業(yè)利潤方面，雖然銷售和其他營業(yè)費用都增加了，但其他營業(yè)收入也增加，最終營業(yè)利潤增加了25.65億元，同比增長29.7%。這表明TDK企業(yè)在運營效率和成本控制方面表現(xiàn)良好。

凈利潤方面，從2024年的63.07億元增加到2025年的85.10億元，增加了22.13億元，凈利潤率從6.0%增加到7.7%，提高了1.7個百分點。表明TDK整體盈利能力增強。

總體而言，這些財務(wù)數(shù)據(jù)反映出TDK在多個關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)指標上的積極變化，顯示出公司在提高經(jīng)濟效益和市場競爭力方面的有效策略和執(zhí)行力。

當然，TDK在提高盈利能力的背后，也離不開重視研發(fā)投入，通過技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品競爭力，從而達到降本增效目的。

2025財年，TDK的研發(fā)費用高達126.7億元，比上個財年高出34.3%，整體研發(fā)費率達11.49%。據(jù)《磁性元件與電源》統(tǒng)計，國內(nèi)頭部電感、變壓器企業(yè)2024年的平均研發(fā)費率僅有5.45%，遠低于TDK。

03 制定長期愿景，強化對未來的預(yù)見能力

在經(jīng)濟安全霸權(quán)斗爭的大環(huán)境下，中美兩國持續(xù)對立，全球經(jīng)濟面臨碎片化危機，這一危機甚至波及技術(shù)領(lǐng)域。

美國新政府持續(xù)對關(guān)稅政策進行反復(fù)調(diào)整，致使 2026 財年全球經(jīng)濟前景被濃厚的不確定性所籠罩。然而，即便社會和產(chǎn)業(yè)格局處于動態(tài)變化之中，電子市場內(nèi)的綠色轉(zhuǎn)型和數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢仍將持續(xù)上揚。這些趨勢有望在磁性元器件乃至整個電子制造業(yè)催生出全新市場，帶來巨大的增長契機。

在此背景下，TDK 當下正深入評估關(guān)稅因素對 2026 財年合并經(jīng)營業(yè)績預(yù)測所產(chǎn)生的影響。鑒于當前階段相關(guān)數(shù)據(jù)與信息存在諸多變數(shù)，難以展開精準合理的量化計算，故而現(xiàn)階段對銷售額以及利潤的預(yù)測僅能給出一定的數(shù)值范圍。

對此，TDK 針對 2026 財年的有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)采購規(guī)模、折舊攤銷金額以及研發(fā)費用投入，制定了相應(yīng)的預(yù)測規(guī)劃。

TDK 財務(wù)數(shù)據(jù)

在這樣的時代浪潮中，TDK 制定了長期愿景，即以 “通過創(chuàng)造力為文化和產(chǎn)業(yè)做貢獻” 的企業(yè)宗旨為根基，旨在借助自身業(yè)務(wù)推動社會變革。為實現(xiàn)長期愿景，TDK 將聚焦材料、工藝與軟件技術(shù)研發(fā)，構(gòu)建 “材料 - 工藝 - 軟件” 技術(shù)矩陣，同步強化社會關(guān)系資本，推動產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新。

同時，為應(yīng)對快速變化的市場環(huán)境，TDK提出以“建立并運營能夠快速響應(yīng)的體制”為導向，增強對未來的預(yù)見能力。此外，迅速且高效地開展投資，致力于吸納和培養(yǎng)多元化的優(yōu)秀人才，進而提升企業(yè)實現(xiàn)預(yù)期未來的能力。

結(jié)語

在全球經(jīng)濟籠罩在高度不確定下，TDK卻用千億營收以及在中國市場超五成的貢獻率，展現(xiàn)出其強大且穩(wěn)健的業(yè)務(wù)能力，也給國內(nèi)磁元件企業(yè)提供了重要的啟示：

首先，應(yīng)充分利用中國市場的廣闊空間和增長潛力，加強市場開拓和品牌建設(shè)，提升在國內(nèi)市場的競爭力；

其次，緊跟綠色轉(zhuǎn)型和數(shù)字轉(zhuǎn)型的趨勢，加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品性能和質(zhì)量，以滿足市場對高性能磁元件的需求；

最后，通過優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、提高生產(chǎn)效率、加強成本控制等措施，實現(xiàn)降本增效，實現(xiàn)企業(yè)的長期健康發(fā)展。

下一個十年，電子產(chǎn)業(yè)的競爭已不僅是產(chǎn)品之爭，更是綜合實力的競爭。TDK的答卷，或許正為行業(yè)寫下新注腳。

注：①資料來源TDK財年業(yè)績報；

②文中財務(wù)數(shù)據(jù)以當前1日元≈0.05元人民幣換算，數(shù)值采用四舍五入法，取小數(shù)點后兩位。

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審核編輯 黃宇