近日，行業(yè)先驅(qū)Wolfspeed被曝擬通過破產(chǎn)保護程序?qū)嵤I(yè)務(wù)重組。這一動向折射出SiC產(chǎn)業(yè)激烈競爭下的洗牌趨勢，也凸顯中國供應(yīng)鏈的快速崛起對傳統(tǒng)巨頭的沖擊。

作為最早布局SiC領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，Wolfspeed曾憑借技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢長期主導(dǎo)市場。近年來，該公司為鞏固地位啟動激進的產(chǎn)能擴張計劃：投資20億美元的紐約8英寸晶圓廠于2022年投產(chǎn)，并計劃在北卡羅來納州建設(shè)全球最大SiC材料工廠。與此同時，其持續(xù)加碼高電壓應(yīng)用研發(fā)，瞄準電動汽車、能源基礎(chǔ)設(shè)施等高端市場。

然而，大規(guī)模資本支出導(dǎo)致財務(wù)壓力陡增。財報顯示，Wolfspeed 2023財年凈虧損達3.29億美元，同比擴大47%，自由現(xiàn)金流連續(xù)6個季度為負。行業(yè)分析指出，SiC晶圓制造設(shè)備成本高達傳統(tǒng)硅基半導(dǎo)體的3倍，而8英寸產(chǎn)線良率爬坡緩慢，進一步加劇其運營負擔。摩根士丹利報告認為，"過度追求規(guī)模而忽視現(xiàn)金流健康，是Wolfspeed陷入被動的主因"。

在Wolfspeed疲于應(yīng)對財務(wù)危機之際，中國SiC產(chǎn)業(yè)鏈正實現(xiàn)全方位突破。下游需求方面，國內(nèi)800V高壓平臺車型密集上市，理想、小鵬等品牌2023年SiC車型銷量同比激增210%，推動本土供應(yīng)鏈技術(shù)迭代。據(jù)芯謀研究數(shù)據(jù)，中國SiC模塊成本較國際廠商低15%-20%，且交貨周期縮短30%。

技術(shù)攻堅層面，中國企業(yè)通過"垂直整合"策略打破瓶頸：

材料端：天科合達、爍科晶體已實現(xiàn)6英寸襯底量產(chǎn)，缺陷密度降至0.5/cm2以下;

設(shè)計端：比亞迪半導(dǎo)體、斯達半導(dǎo)推出車規(guī)級1200V SiC模塊，效率達99.7%;

協(xié)同創(chuàng)新：設(shè)備商北方華創(chuàng)與日本愛發(fā)科合作開發(fā)8英寸刻蝕機，關(guān)鍵指標比肩國際水平。

"中國企業(yè)的定制化能力更具優(yōu)勢，"三安光電技術(shù)總監(jiān)表示，"我們與車企共建聯(lián)合實驗室，從芯片設(shè)計階段即嵌入需求，產(chǎn)品開發(fā)周期縮短40%。"

Wolfspeed的困境折射出SiC產(chǎn)業(yè)競爭邏輯的深刻變化：單純的技術(shù)領(lǐng)先已不足以保證市場地位，資金效率、供應(yīng)鏈協(xié)同和本土化服務(wù)成為新決勝點。集邦咨詢預(yù)測，2024年中國SiC產(chǎn)能將占全球28%，較2021年提升19個百分點。

短期來看，Wolfspeed若完成重組，可能收縮非核心業(yè)務(wù)線，聚焦高毛利產(chǎn)品;長期而言，中國供應(yīng)鏈的持續(xù)突破或?qū)⒅厮苋騍iC產(chǎn)業(yè)版圖。正如某國際零部件巨頭高管所言："未來五年，這個行業(yè)將見證更多‘東方力量’的崛起。"