摘要: 據(jù)手機(jī)報在線觀察，進(jìn)入這兩年以后，手機(jī)產(chǎn)業(yè)IPO企業(yè)數(shù)量明顯增多，且已經(jīng)轉(zhuǎn)向上游材料和設(shè)備領(lǐng)域。個中原因很重要的一點(diǎn)在于市場競爭激烈且革新快，企業(yè)需要大量的資金作為驅(qū)動力。早在2018年2月份，就有政策表示， ...

據(jù)手機(jī)報在線觀察，進(jìn)入這兩年以后，手機(jī)產(chǎn)業(yè)IPO企業(yè)數(shù)量明顯增多，且已經(jīng)轉(zhuǎn)向上游材料和設(shè)備領(lǐng)域。個中原因很重要的一點(diǎn)在于市場競爭激烈且革新快，企業(yè)需要大量的資金作為驅(qū)動力。早在2018年2月份，就有政策表示，IPO被否三年內(nèi)無法借殼上市，這導(dǎo)致此前不少已經(jīng)申請了IPO企業(yè)又紛紛撤回！

隨后，更是有消息稱，IPO企業(yè)三年內(nèi)扣非凈利潤總和不得低于1億元，這對于手機(jī)行業(yè)很多計劃IPO上市的企業(yè)而言，無疑是關(guān)上了一扇大門！然而，日前，再度有消息稱，七大行業(yè)虧損也能上市，而在此之前，據(jù)手機(jī)報在線了解到，國內(nèi)某激光設(shè)備廠商，原本計劃被收購，但隨后寧愿違約罰巨款也不再被收購，同時，據(jù)手機(jī)報在線了解到，此時武漢帝爾激光科技股份有限公司和武漢銳科光纖激光技術(shù)股份有限公司同時啟動IPO！

半導(dǎo)體／高端設(shè)備行業(yè)虧損也能上市：帝爾／銳科激光啟動IPO

3月30日，據(jù)國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》顯示，在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等七個行業(yè)中，企業(yè)虧損也可以上市！

當(dāng)然，其也有一定的條件，在財務(wù)指標(biāo)方面：已在境外上市的大型紅籌企業(yè)，市值不低于 2000 億元人民幣；尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)（包括紅籌企業(yè)和境內(nèi)注冊企業(yè)），最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣，或者營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。

而據(jù)筆者查詢得知，3月30日，武漢帝爾激光科技股份有限公司和武漢銳科光纖激光技術(shù)股份有限公司同時啟動IPO，而在2017年中旬，深圳市杰普特光電就已經(jīng)申請了IPO，但遲遲不見上會，當(dāng)時還有創(chuàng)鑫激光也啟動了IPO，但隨后主動撤回，此外，3月23日，法爾勝更是收購了德龍激光以及天弘激光！

帝爾激光：產(chǎn)品線過于單一

首先來看看帝爾激光，據(jù)了解，帝爾激光主營業(yè)務(wù)為精密激光加工解決方案的設(shè)計及其配套設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。報告期內(nèi)，公司主營產(chǎn)品為應(yīng)用于光伏、消費(fèi)電子等領(lǐng)域的精密激光加工設(shè)備。在光伏領(lǐng)域，公司可針對國內(nèi)外客戶需求提供定制化、綜合化的高效太陽能電池激光加工解決方案及相關(guān)配套設(shè)備。公司目前的主要產(chǎn)品包括高效太陽能PERC激光消融設(shè)備、MWT激光打孔設(shè)備、全自動高速激光裂片機(jī)、高效太陽能激光摻雜設(shè)備、激光LID／R設(shè)備等。

而其競爭對手主要包括了半導(dǎo)體設(shè)備廠商應(yīng)用材料以及InnoLas Solutions、3D－Micromac還有雷射激光等！

眾所周知，近年來，隨著精密激光加工設(shè)備相關(guān)技術(shù)、工藝的不斷成熟，國內(nèi)廠商研發(fā)、生產(chǎn)的激光加工設(shè)備已在激光切割、焊接、打標(biāo)等領(lǐng)域逐步替代進(jìn)口設(shè)備，擁有了設(shè)計、生產(chǎn)代表行業(yè)先進(jìn)水平的激光加工設(shè)備的能力，精密激光加工設(shè)備已經(jīng)滲透到太陽能電池行業(yè)、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子行業(yè)等多個領(lǐng)域，其中最為典型的當(dāng)屬大族激光以及華工激光！

從帝爾激光2015年－2017年業(yè)績來看，其營收分別為3885．81萬元、7696．37萬元、1．65億元，相對應(yīng)的凈利潤分別為775．82萬元、2763萬元、7037萬元！由此可看出，在過去的三年中，帝爾激光無論是在營收還是在凈利潤方面增長均十分迅猛！從2015年到2017年，凈利潤增長幾乎達(dá)到了近10倍！

而從帝爾激光產(chǎn)品線來看，其主要是太陽能電池激光加工設(shè)備，早在2015年其有消費(fèi)類電子激光設(shè)備產(chǎn)品，但是自2016年開始，其在消費(fèi)類電子市場的營收與產(chǎn)品名存實(shí)亡！所以整體來看，當(dāng)前的帝爾激光產(chǎn)品線其實(shí)十分單一，幾乎完全依靠太陽能電池激光加工設(shè)備產(chǎn)品線！

銳科激光：軍工為主，航天科工旗下子公司

再來看看銳科激光，提起銳科激光則不得不提華工激光以及其母公司華工科技，據(jù)手機(jī)報在線了解到，華工激光是銳科激光參股公司，持有后者3．21％股份，而華工激光又是華工科技旗下子公司！當(dāng)然，更重要的是，銳科激光其實(shí)是航天科工集團(tuán)旗下的子公司！后者通過下屬公司航天三江集團(tuán)持有銳科激光45．33％股權(quán)，為銳科激光第一大股東！

據(jù)了解，銳科激光是一家專業(yè)從事光纖激光器及其關(guān)鍵器件與材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家火炬計劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，擁有高功率光纖激光器國家重點(diǎn)領(lǐng)域創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)和光纖激光器技術(shù)國家地方聯(lián)合工程研究中心，是全球有影響力的具有從材料、器件到整機(jī)垂直集成能力的光纖激光器研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)供應(yīng)商。公司主營業(yè)務(wù)包括為激光制造裝備集成商提供各類光纖激光器產(chǎn)品和應(yīng)用解決方案，并為客戶提供技術(shù)研發(fā)服務(wù)和定制化產(chǎn)品。

從其營收來看，2015年－2017年?duì)I收分別為3．12億元、5．22億元、9．51億元，相對應(yīng)的凈利潤則為2464．33萬元、8903．54萬元以及2．77億元，顯而易見，銳科激光在過去的幾年中營收與凈利潤同樣增長的十分迅速！

從產(chǎn)品線來看的話，則主要分為脈沖光纖激光器以及連續(xù)光纖激光器，而連續(xù)光線激光器占據(jù)了其主要的營收，比例高達(dá)75．56％，脈沖光線激光器占比則只有18．44％！

杰普特：蘋果訂單占比曾達(dá)100％

而在2017年中旬，深圳市杰普特同樣啟動了IPO，據(jù)悉，杰普特是一家研發(fā)、生產(chǎn)和銷售激光光源、激光智能裝備和光纖器件的國家級高新技術(shù)企業(yè)，蘋果公司、華為和中興均在公司的前五大客戶。據(jù)招股書披露，杰普特本次IPO計劃募集資金4．19億元，其中7000萬補(bǔ)充流動資金，其余用于光纖激光器擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)、激光智能裝備擴(kuò)產(chǎn)和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

從營收角度來看，2014－2016年，杰普特實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1．78億元、2．55億元和2．69億元，同期凈利潤為185．98萬元、1838．28萬元和1932．92萬元。公司扣非后歸母凈利潤分別為886．82萬元、1773．89萬元和3094．59萬元。

而從客戶群體來看，杰普特在招股書中提示，公司現(xiàn)有的激光智能裝備產(chǎn)品主要包括智能光譜檢測設(shè)備和激光調(diào)阻機(jī)系列產(chǎn)品，最近2014年－2016年對蘋果公司的銷售額占比分別為100％、61．4％和36．63％；對國巨股份的銷售2016年占比達(dá)到了26．12％。公司表示，如果未來無法持續(xù)獲得蘋果公司、國巨股份等大客戶的大額訂單，可能會對公司激光智能淮備的銷售收入、毛利率和凈利潤等業(yè)務(wù)指標(biāo)構(gòu)成重大不利影響。

法爾勝：收購德龍激光和天弘激光

此外，2018年3月23日，江蘇法爾勝股份有限公司發(fā)布關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組停牌公告。公告顯示，公司因籌劃重大資產(chǎn)收購事項(xiàng)，擬收購蘇州德龍激光股份有限公司、蘇州天弘激光股份有限公司的部分股權(quán)。

其中蘇州德龍激光股份有限公司致力于設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)新型半導(dǎo)體激光器、光纖激光器、固體激光器、特種發(fā)光二極管等光學(xué)、電子專用設(shè)備和零部件，銷售本公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品并提供相關(guān)維修服務(wù)；而蘇州天弘激光股份有限公司是一家致力于激光加工裝備研制、銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品涉及激光切割機(jī)、激光打標(biāo)機(jī)、激光焊接機(jī)、激光雕刻機(jī)四大系列。

據(jù)業(yè)界人士向手機(jī)報在線表示：“在上述企業(yè)中，帝爾激光產(chǎn)品線比較單一，主要從事太陽能板塊，在這一市場做的不錯，其目前基本沒有涉及消費(fèi)類電子市場，但目前太陽能市場前景并不理想，所以它們在試圖產(chǎn)品多樣化；銳科是國家隊(duì)，產(chǎn)品還不錯，而杰普特是一家比較有潛力的公司?！?/p>

此外，其還強(qiáng)調(diào)：“現(xiàn)在激光行業(yè)都缺錢，如新三板公司聯(lián)贏激光日子也不好過，融不到錢。而動力電池市場也是個燒錢的地方，驗(yàn)收周期比較長，都是整線驗(yàn)收，不是哪家設(shè)備好了就可以驗(yàn)收付款，而是所有供應(yīng)商是綁在一起一條線，所以整個行業(yè)都急需錢，未來產(chǎn)業(yè)整合吞并的情況或許會很嚴(yán)重！”