電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷）2月27日凌晨，英偉達(dá)公布了2025財(cái)年第四財(cái)季的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這是DeepSeek面世后的第一份財(cái)報(bào)，業(yè)內(nèi)人士尤為關(guān)注DeepSeek給英偉達(dá)或者是GPU市場(chǎng)帶來的驅(qū)動(dòng)力。與此同時(shí)，隨著AI大模型的普及，高計(jì)算量需求和成本壓力也成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。如何在性能與成本之間找到平衡，成為整個(gè)AI芯片行業(yè)共同面臨的挑戰(zhàn)。AI大模型的出現(xiàn)對(duì)芯片市場(chǎng)產(chǎn)生了哪些影響，DeepSeek帶來的“AI降本浪潮”又會(huì)給AMD和英特爾帶來哪些機(jī)會(huì)？

英偉達(dá)2025財(cái)年?duì)I收暴漲114%，Blackwell單季營(yíng)收百億美元
先來看備受矚目的英偉達(dá)的業(yè)績(jī)情況。在2025年第四財(cái)季，英偉達(dá)的營(yíng)收達(dá)393億美元，環(huán)比增長(zhǎng)12%，同比增長(zhǎng)78%，高于預(yù)期，凈利潤(rùn)221億美元，同比大幅增長(zhǎng)80%。

全年來看，英偉達(dá)2025財(cái)年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1304.97億美元，同比增長(zhǎng)114%；全年凈利潤(rùn)達(dá)到728.80億美元，同比增長(zhǎng)145%。Blackwell芯片實(shí)現(xiàn)首季度銷售額突破110億美元。2025財(cái)年數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到1152億美元，同比上一年實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

英偉達(dá)表示受測(cè)試時(shí)的規(guī)模擴(kuò)展以及OpenAI的o3、DeepSeek - R1和Grok - 3等新推理模型的驅(qū)動(dòng)，公司的推理業(yè)務(wù)需求呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)。長(zhǎng)思考推理人工智能比單次思考推理人工智能的計(jì)算力需求高出100倍。第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，黃仁勛表示，“例如Grok-3、DeepSeek-R1的大模型應(yīng)用了推理時(shí)間擴(kuò)展的推理模型。推理模型的計(jì)算量可能是早期大語(yǔ)言模型的100倍?！?br />
這也帶動(dòng)了英偉達(dá)Blackwell的銷量。第四季度數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收356億美元，同比增長(zhǎng)93%，創(chuàng)下歷史新高。僅僅是Blackwell的營(yíng)收就達(dá)到了110億美元。

黃仁勛提到，“訓(xùn)練后優(yōu)化階段，強(qiáng)化學(xué)習(xí)、微調(diào)、模型壓縮等所需的計(jì)算量比單獨(dú)的預(yù)訓(xùn)練高出幾個(gè)數(shù)量級(jí)。推理時(shí)間的擴(kuò)展和推理過程中，單個(gè)查詢所需的計(jì)算量增加了100倍?！边@意味著未來AI大模型的升級(jí)將對(duì)AI芯片的需求將呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

英偉達(dá)產(chǎn)品的性能提升速度非常快速，更明顯的改進(jìn)還有成本，這也是當(dāng)下AI大模型產(chǎn)業(yè)最為關(guān)注的。與Hopper 100相比，Blackwell的吞吐量提高25倍，成本降低20倍。Transformer引擎專為大語(yǔ)言模型（LLM）和混合專家模型設(shè)計(jì)，其NVLink域的吞吐量是PCIe Gen5的14倍，確保了在大規(guī)模處理推理任務(wù)時(shí)所需的響應(yīng)時(shí)間、吞吐量和成本效益。

“AI降本浪潮”中，AMD、英特爾追趕英偉達(dá)
DeepSeek帶來的不僅僅高計(jì)算量需求。我們看到，DeepSeek為英偉達(dá)帶來超預(yù)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，同樣也為AMD帶來未來樂觀的展望，這主要得益于“低成本風(fēng)暴”。

DeepSeek通過其高效的算法和技術(shù)，降低了AI訓(xùn)練和推理的成本。DeepSeek V3 模型的訓(xùn)練時(shí)長(zhǎng)約為280萬(wàn) GPU 小時(shí)，總成本僅為557.6萬(wàn)美元左右。作為對(duì)比Llama 3 405B的訓(xùn)練時(shí)長(zhǎng)約為3080萬(wàn)GPU小時(shí)。DeepSeek的成本極致表現(xiàn)曾讓業(yè)內(nèi)人士紛紛研究如何用“白菜價(jià)”造出最強(qiáng)的AI大模型，也由此掀起了一股“降本浪潮”“低成本風(fēng)暴”，如何用更低的成本開發(fā)、部署大模型并實(shí)現(xiàn)正向商業(yè)化成為一個(gè)新的目標(biāo)，而這給了AMD、英特爾機(jī)會(huì)。

據(jù)了解，廠商在基于DeepSeek R1模型提供服務(wù)時(shí)，盡管該模型旨在通過更高效的算法減少對(duì)高端硬件的依賴從而降低總體成本，但算力成本依然很高，并且MaaS（模型即服務(wù)）的價(jià)格并未如預(yù)期那樣下降。導(dǎo)致這種問題的原因包括初始硬件投資、持續(xù)的運(yùn)營(yíng)成本等。在初始硬件投資方面，即使DeepSeek R1降低了某些任務(wù)的計(jì)算需求，但為了支持其運(yùn)行以及處理更大規(guī)模的數(shù)據(jù)集或更高要求的應(yīng)用場(chǎng)景，廠商仍需投資GPU或TPU等高性能的硬件設(shè)備，這些硬件的成本本身并不低。潞晨科技創(chuàng)始人尤洋在微博表示，“用戶越多，虧損越多”。

由此可以看到，盡管DeepSeek等AI大模型在降低硬件需求和訓(xùn)練成本方面具備一定的潛力，但從英偉達(dá)財(cái)報(bào)公開，以及企業(yè)在接入AI大模型之后的投入情況來看，隨著這些模型的普及和用戶基數(shù)的增長(zhǎng)，對(duì)AI芯片的需求量依舊沒有降低。根據(jù)QuestMobile的顯示，DeepSeek 的日活躍用戶數(shù)超越豆包，在2月1日突破 3000 萬(wàn)。

如何降低初始硬件投資成本，成為接入AI大模型企業(yè)必須考慮的問題。當(dāng)前，AMD和英特爾都推出了相關(guān)的解決方案。

就在近期，英特爾宣布與DeepSeek展開合作，基于DeepSeek大模型 ，英特爾通過優(yōu)化的硬件平臺(tái)和高性能AI軟件棧，實(shí)現(xiàn)了低成本、高精度的RAG部署。該解決方案由英特爾? 至強(qiáng)? D處理器與英特爾? Arc? GPU構(gòu)建的硬件架構(gòu)，為AI推理提供了強(qiáng)大的計(jì)算支持。

此外，英特爾至強(qiáng)W處理器+英特爾銳炫? A770顯卡的多卡配置型態(tài)，可以支持DeepSeek-R1- Distill-Qwen-32B推理場(chǎng)景下，將成本控制在5萬(wàn)-6萬(wàn)元左右。

而AMD的MI系列AI加速器以其高性能和較高的性價(jià)比在市場(chǎng)上表現(xiàn)突出，MI300X等。當(dāng)前業(yè)內(nèi)人士尤為關(guān)注在于2024年第四季度開始量產(chǎn)的MI325x，以及提前至2025年中期量產(chǎn)的MI350系列在接下來的表示，新品的發(fā)布或?qū)⑻岣逜MD的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，拉高數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的整體業(yè)績(jī)。

對(duì)高性能與成本效益的平衡的追求，使得AMD、英特爾有機(jī)會(huì)在性價(jià)比方面與英偉達(dá)競(jìng)爭(zhēng)。預(yù)期未來英特爾、AMD都將在GPU需求增長(zhǎng)、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)擴(kuò)展和技術(shù)創(chuàng)新中受益，進(jìn)一步鞏固其在AI和高性能計(jì)算領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。


小結(jié)：
DeepSeek等AI大模型的不僅火爆為英偉達(dá)帶來了超預(yù)期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，也為AMD和英特爾打開了新的市場(chǎng)機(jī)遇。英偉達(dá)憑借Blackwell芯片的卓越性能和成本優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步鞏固了其在AI芯片市場(chǎng)的霸主地位。在這場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，“低成本風(fēng)暴”成為了推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力，AMD和英特爾通過推出高性價(jià)比的解決方案，是否能夠縮小與英偉達(dá)的差距，值得期待。同樣需要關(guān)注的是，隨著AI技術(shù)的不斷演進(jìn)，如何在性能與成本之間找到最佳平衡點(diǎn)，將成為決定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的關(guān)鍵。