近日，多家國內(nèi)功率器件上市企業(yè)發(fā)布了第三季度報，從成績上看，功率器件上市企業(yè)整體營收向好，提高利潤將成為多家企業(yè)下個發(fā)力方向。

隨著新能源、電動汽車、智能電網(wǎng)等領域的快速發(fā)展，作為電力轉換的核心組件，功率器件行業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機遇。

在下游需求的拉動下，經(jīng)歷了市場寒冬的功率器件行業(yè)在2024年迎來了拐點，多家功率企廠商今年在營收和利潤迎來了明顯回暖。

近日，多家國內(nèi)功率器件上市企業(yè)發(fā)布了第三季度報，從功率器件廠商披露的內(nèi)容中，我們能看到功率器件領域哪些行業(yè)趨勢和動向?

01 | 營收增長、利潤下滑，功率器件價格競爭尚存

從8家主要功率器件廠商的營收來看，大部分功率器件廠商在第三季度實現(xiàn)了營收同比增長。

整理自：各功率器件廠商2024年第三季度報

整體來看，功率器件廠商營收增長主要是基于2024年春節(jié)以來，下游市場逐步恢復，新興應用領域需求顯著增加，推動功率器件公司庫存加速消化，銷售情況持續(xù)向好。

同時，隨著全球汽車行業(yè)向電動化和智能化的快速轉型，為企業(yè)提供了新的增長機遇，消費類電子及工業(yè)市場需求也在逐步回升。

而在利潤方面，統(tǒng)計的9家功率器件企業(yè)則表現(xiàn)各有不同。

凈利潤增幅最大的捷捷微電，今年第三季度實現(xiàn)了同比206.21%的凈利增長，ST華微也實現(xiàn)了158.89%的凈利增長?？偨Y來看，利潤增長主要原因是客戶訂單需求增加帶來的銷售銷售收入上漲，以及功率器件廠商穩(wěn)步提高產(chǎn)能以滿足新增需求。

ST華微在第三季度報中說明，利潤增長主要系報告期內(nèi)IPM等產(chǎn)品銷售訂單增加。

而部分功率器件廠商出現(xiàn)利潤下滑，根據(jù)季度報披露信息來看，下滑主要原因是產(chǎn)品價格較往年同期有所下降，使得收入同比減少。

02 | 功率器件國產(chǎn)替代、新能源汽車等高門檻應用市場是增長推動力

在細分應用領域方面，功率器件企業(yè)主要增長點包括通訊、工業(yè)、新能源等高門檻市場，以及功率半導體器件國產(chǎn)替代產(chǎn)品。

捷捷微電在第三季度報中表示，功率器件公司實現(xiàn)了核心業(yè)務板塊IDM模式下的有效提升。

營收增長表現(xiàn)亮眼的士蘭微在公告中表示，第三季度公司加大了電源管理芯片、IGBT 器件、IPM 智能功率模塊、PIM 功率模塊、碳化硅 MOSFET 器件等產(chǎn)品在大型白電、通訊、工業(yè)、新能源、汽車等高門檻市場的推廣力度，公司總體營收保持了較快的增長勢頭，較去年同期增長19.22%，較今年二季度增長2.87%。

今年前9個月，士蘭微在電路和器件成品的銷售收入中，已有超過73%的收入來自大型白電、通訊、工業(yè)、新能源、汽車等高門檻市場。接下來，士蘭微電子將持續(xù)推動滿足車規(guī)級和工業(yè)級要求的器件和電路在各生產(chǎn)線上量，持續(xù)推動士蘭微整體營收的較快成長和經(jīng)營效益的提升。

揚杰科技也在第三季度報中披露，2024年前三季度公司汽車電子業(yè)務營業(yè)收入較去年同期上升60%，后期成長性充足;消費電子及工業(yè)產(chǎn)品營業(yè)收入較去年同期上升均超20%。

03 | 去庫存成效明顯，企業(yè)發(fā)力差異化市場策略和成本控制

從經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流來看，統(tǒng)計內(nèi)的企業(yè)在今年前三季度也表現(xiàn)不一。

整理自：各企業(yè)2024年第三季度報

從功率器件庫存情況來看，絕大多數(shù)功率器件企業(yè)在今年第三季度的存貨周轉天數(shù)相較于今年第一季度和去年同期有所下降，整體去庫存情況有所提升。

數(shù)據(jù)整理自：雪球網(wǎng)

從各功率器件企業(yè)披露情況來看，現(xiàn)金流增長主要有兩方面原因，一是銷售量提升帶來的商品營收增加，另一方面是購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金減少。總結歸納即是：創(chuàng)收和成本控制帶來的現(xiàn)金流增長。

因此，多家功率器件企業(yè)也在積極推動降本增效。

華潤微在2024年中報業(yè)績交流中表示，重慶12寸產(chǎn)線主要生產(chǎn)功率器件，包括MOSFET、CITBT等。自建廠以來，進展一直按照預期推進。目前每月產(chǎn)能投料已經(jīng)超過兩萬片，年底前預計將提升至每月三萬片以上，并且產(chǎn)能利用率接近滿載狀態(tài)。

另外，華潤微電子在汽車電子領域已有較深布局，不僅開發(fā)了中低壓、高壓等多種類型的車規(guī)級芯片和模塊，并且已進入比亞迪、吉利等多家知名車企供應鏈。預計未來幾年內(nèi)會有顯著增長，特別是在碳化硅模塊領域。

士蘭微也通過加快產(chǎn)品結構調(diào)整、積極擴大產(chǎn)出以及加強成本控制等方式提高綜合毛利率。第三季度，士蘭微加快子公司士蘭明鎵6吋SiC 芯片生產(chǎn)線產(chǎn)能建設，同時將進一步增加對6吋SiC芯片生產(chǎn)線投入，加快其產(chǎn)品結構升級。

另外在第三季度，士蘭微持續(xù)加大對模擬電路、功率器件、功率模塊、MEMS傳感器、碳化硅MOSFET等新產(chǎn)品的研發(fā)投入，加快汽車級和工業(yè)級電路和器件芯片工藝平臺的建設進度，加大汽車級功率模塊和新能源功率模塊的研發(fā)投入，公司研發(fā)費用較去年同期增加了21.34%。

圖源：包圖網(wǎng)

揚杰科技在第三季度報中披露，今年以來公司秉持成本領先的戰(zhàn)略，持續(xù)推進降本增效;并且不斷開發(fā)出具有高技術含量、性能獨特及滿足市場特定需求的新產(chǎn)品，形成差異化競爭優(yōu)勢，有效提升產(chǎn)品的附加值。

在2023年報中，揚杰科技披露重點布局工控、光伏逆變、新能源汽車等應用領域，揚杰科技新能源汽車PTC用1200V系列單管通過車規(guī)認證，大批量交付客戶;針對光伏領域，成功研制了1200V/160A、650V/400A 和 450A 三電平IGBT模塊，并投放市場，同時著手開發(fā)下一代 950V/600A三電平IGBT 模塊。

針對新能源汽車控制器應用，揚杰科技重點解決了低電感封裝、多芯片均流、銅線互連、銀燒結等關鍵技術，研制了750V/820A IGBT 模塊、1200V/2mΩ三相橋 SiC 模塊。

04 | 總結：

從宏觀環(huán)境上看，在下游需求拉動下，2024年功率器件廠商面臨的市場環(huán)境整體向好，這體現(xiàn)在多家上市功率器件企業(yè)的季度報上;同時，今年功率器件廠商整體去庫存也有所加快，這也側面反映了今年市場訂單情況轉優(yōu)。

但從季度報上看，有些企業(yè)雖然在營收上處于增長，但是扣非歸母凈利潤同比下降，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流也有所下滑，這意味著對于功率器件廠商持續(xù)盈利能力來說，營收增長的同時，成本控制也是非常關鍵的。

在季度報披露的信息中，多家企業(yè)也明確指出，將會持續(xù)推進降本策略，包括勞務支出管理、生產(chǎn)成本的控制等等。同時，功率器件廠商也紛紛布局產(chǎn)品研發(fā)，以通過新產(chǎn)品來打通差異化市場。

另外，功率器件國產(chǎn)替代，通訊、工業(yè)、新能源等高端應用領域，以及新興應用領域仍是廠商營收增長的重點領域。

總的來說，隨著各大功率器件廠商的產(chǎn)品逐步進入于新能源汽車、光儲等領域的供應鏈體系，在產(chǎn)品結構調(diào)整、研發(fā)持續(xù)投入和成本優(yōu)化的策略下，未來預計將會面對更大的增量市場空間。

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審核編輯 黃宇