光纖組件供貨商Lumentum Holdings Inc. 主要為iPhone X的3D感測模塊供應(yīng)面射型雷射二極管(vertical-cavity surface-emitting laser diode, VCSEL)，過去兩周受到出貨量大增導(dǎo)致報價面臨壓力、市占率下滑影響，股價狂跌逾20%，但分析人士認(rèn)為，Lumentum在3D感測VCSEL市場的領(lǐng)導(dǎo)地位日益穩(wěn)固，投資人可逢低撿便宜。Lumentum 11日聞訊跳空大漲7.86%、收53.5美元，創(chuàng)11月30日以來收盤高，過去三個交易日共計飆漲15%；該公司股價從11月27日起一路重摔至12月6日，期間跌幅多達(dá)23%。另一方面，光學(xué)組件商Finisar 11日也同步大漲8.43%、收19.81美元，創(chuàng)11月30日以來收盤高；過去三個交易日共計飆漲13%。 Finisar上周宣布，旗下VCSEL在延遲了一些時日后，終于開始順利出貨。

barron`s.com、Benzinga、TheyFly.com等外電報導(dǎo)，Northland分析師Tim Savageaux 11日發(fā)表研究報告指出，全球3D感測供應(yīng)鏈目前的市場規(guī)模已膨脹至250億美元， 遠(yuǎn)多于6月當(dāng)時估計的120億美元，而Lumentum對整體市場的占有率也從6月的20%縮減至不到10%。 該證券相信，Lumentum除了當(dāng)前的核心客戶外，更多智能機(jī)也會采納3D感測模塊，有望帶動營收顯著成長。Rosenblatt分析師Jun Zhang則發(fā)表研究報告指出，Lumentum對中國OEM的出貨量，有望在明(2018)年暴增三倍。 不只如此，VCSEL雷射競爭對手無論是良率或質(zhì)量，都落后Lumentum。 Zhang預(yù)估，蘋果未來2-3個月開始為2018-19年預(yù)下VCSEL訂單時，Lumentum將繼續(xù)保有領(lǐng)先位置。barron`s甫于9月13日報導(dǎo)，iPhone X前置鏡頭TrueDepth的重要零組件「VCSEL」，訂單由Lumentum和Finisar分食。 Piper Jaffray的Troy Jensen極為看好Lumentum，直呼該公司是布局3D感測的最佳選擇。

Jensen說VCSEL有兩種，low-power VCSEL又稱反光感應(yīng)組件(Flood Illuminator)，high-power VCSEL又稱點陣投影器(Dot Projector)。 前者用于臉部解鎖，后者可在用戶臉上迭加圖釋的虛擬圖形，傳送個人化訊息。 Finisar high-power VCSEL問題解決之前，Lumentum將通吃兩種VCSEL的100%訂單。 他估計，iPhone X的3D感測組件價值約在4~4.5美元之間。barron`s.com 3月20日兩篇報導(dǎo)稱，JP摩根分析師Narci Chang等人報告預(yù)測，今年具備3D感測的iPhone，可能僅限高階的OLED面板款，使用液晶(LCD) 面板的iPhone不會采用。 估計3D感測模塊將位于自拍鏡頭旁邊，用于臉部辨識。報告表示，3D感測模塊包含光源(雷射或遠(yuǎn)紅外線LED)、偵測光線反射的影像傳感器、圖像處理IC。 JP摩根推測，供應(yīng)鏈業(yè)者可能由意法半導(dǎo)體生產(chǎn)IC，AMS制造用于Heptagon鏡片底下的影像傳感器，Lumentum供應(yīng)由穩(wěn)懋( 3105)代工的雷射二極管(laser diode)。 3D感測模塊也許交給LG Innotek組裝，均價和毛利與智能機(jī)相機(jī)模塊相當(dāng)。