據(jù)Counterpoint研究數(shù)據(jù)，全球晶圓代工行業(yè)在2023年第四季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長10％，雖然同比略有下降3.5％，但受供應(yīng)鏈庫存驅(qū)動，下半年表現(xiàn)明顯回暖，特別是智能手機(jī)和個(gè)人電腦領(lǐng)域的補(bǔ)貨需求顯著。

同期，臺積電以高達(dá)61％的市場份額持續(xù)引領(lǐng)業(yè)界，其第四季度收入超出預(yù)期，較第三季度大幅增長59％。其中，英偉達(dá)對AI GPU的旺盛需求及蘋果iPhone 15的熱銷，使得臺積電5納米生產(chǎn)線滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，貢獻(xiàn)了7nm以下節(jié)點(diǎn)收入的近70％，彰顯其強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力。

展望未來，隨著臺積電CoWoS產(chǎn)能的提升，預(yù)計(jì)2024年人工智能需求將持續(xù)旺盛。此外，代工市場正處于半導(dǎo)體庫存周期的底部附近。Counterpoint分析師Adam Chang表示，臺積電將成為人工智能發(fā)展和邏輯半導(dǎo)體需求復(fù)蘇的最大受益者。

在智能手機(jī)補(bǔ)貨的推動下，三星代工廠在2023年第四季度穩(wěn)居第二，市場份額為14％。Counterpoint預(yù)測，三星S24系列的首發(fā)預(yù)訂量將拉動其5/4nm生產(chǎn)線的收入增長。而在成熟節(jié)點(diǎn)代工廠方面，格芯和聯(lián)電的業(yè)績均超預(yù)期，分別占有6％的市場份額。然而，兩家公司對于2024年第一季度的展望較為疲軟，主要源于需求疲軟和客戶庫存調(diào)整，尤其是在汽車和工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域。

值得注意的是，中芯國際在2023年第四季度的市場份額為5％，7/10/14納米產(chǎn)能利用率維持在較高水平。盡管預(yù)計(jì)短期內(nèi)智能手機(jī)相關(guān)組件如TDDI和CIS的緊急訂單將有所增加，但鑒于需求持續(xù)性存在不確定性，中芯國際對全年前景持審慎態(tài)度，與其他成熟節(jié)點(diǎn)代工廠的保守預(yù)期相吻合。

總體而言，經(jīng)過2023年的劇烈波動后，隨著庫存逐步回歸正常，預(yù)計(jì)2024年代工行業(yè)將重拾增長態(tài)勢。Counterpoint認(rèn)為，人工智能需求的強(qiáng)勁以及終端需求的溫和復(fù)蘇將成為2024年行業(yè)增長的主要驅(qū)動力。