Big-bit此前對(duì)于方正電機(jī)等六家頭部電機(jī)企業(yè)半年度業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)行了分析，引發(fā)了電機(jī)行業(yè)企業(yè)的關(guān)注。這次，Big-bit選取了24家電機(jī)上市企業(yè)半年度報(bào)告深入研究。總結(jié)歸納出電機(jī)企業(yè)下半年的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，幫助電機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)分析未來(lái)值得關(guān)注的市場(chǎng)和機(jī)遇。

Big-bit此前對(duì)于方正電機(jī)、江特電機(jī)、中電電機(jī)、神馳機(jī)電、通達(dá)動(dòng)力和八方股份六家頭部電機(jī)企業(yè)半年度業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)行了分析。截止8月31日，電機(jī)上市企業(yè)的半年度報(bào)告已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布完畢，Big-bit選取了24家電機(jī)上市企業(yè)半年度報(bào)告深入研究，總結(jié)歸納出電機(jī)企業(yè)下半年的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，幫助電機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)分析未來(lái)值得關(guān)注的市場(chǎng)和機(jī)遇。

▲24家電機(jī)企業(yè)營(yíng)收情況

營(yíng)收情況分析

24家電機(jī)上市企業(yè)中，有13家電機(jī)企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，其中，匯川技術(shù)、臥龍電驅(qū)、大洋電機(jī)名列前三甲，上半年歸母凈利潤(rùn)分別為20.77億元、6.05億元、3.87億元。

在營(yíng)收增長(zhǎng)的企業(yè)中，有10家電機(jī)企業(yè)較去年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中佳電股份、匯川技術(shù)、臥龍電驅(qū)分別憑借22.65%、19.76% 、10.12%的增幅位列前三位。

值得注意的是，24家電機(jī)上市企業(yè)中，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙漲的企業(yè)有9家，分別是通達(dá)動(dòng)力、湘電股份、兆威機(jī)電、佳電股份、臥龍電驅(qū)、大洋電機(jī)、江蘇雷利、匯川技術(shù)和拓邦股份。

不過(guò)，在24家電機(jī)企業(yè)中也有9家企業(yè)出現(xiàn)了營(yíng)收跟凈利潤(rùn)均出現(xiàn)虧損的情況，其中，江特電機(jī)與神力股份凈利潤(rùn)降幅較嚴(yán)重，分別下降-103.92%和-110.04%。

整體上看，電機(jī)企業(yè)上半年的營(yíng)收情況喜憂(yōu)參半。地緣政治沖突、終端消費(fèi)放緩，終端市場(chǎng)去庫(kù)存依然是電機(jī)企業(yè)需要面對(duì)的危機(jī)。

接下來(lái)，我們將從24家電機(jī)企業(yè)的2023年上半年業(yè)績(jī)情況分析得出上半年的機(jī)遇市場(chǎng)以及下半年企業(yè)應(yīng)該關(guān)注的方向。

新能源汽車(chē)領(lǐng)域——市場(chǎng)空間廣闊，企業(yè)加大研發(fā)力度

▲新能源汽車(chē)領(lǐng)域營(yíng)收情況

新能源汽車(chē)領(lǐng)域是電機(jī)企業(yè)的重要應(yīng)用領(lǐng)域，根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)新能源汽車(chē)全年產(chǎn)銷(xiāo)累計(jì)分別完成705.8萬(wàn)輛和688.7萬(wàn)輛，累計(jì)分別增長(zhǎng)96.9%和93.4%，市場(chǎng)占有率達(dá)到25.6%。2023年中國(guó)新能源汽車(chē)年銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將達(dá)到900萬(wàn)輛，市場(chǎng)規(guī)模正在快速增長(zhǎng)。

在24家電機(jī)上市企業(yè)中，有8家均以新能源汽車(chē)電機(jī)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，包括大洋電機(jī)、匯川技術(shù)、江蘇雷利、方正電機(jī)、通達(dá)動(dòng)力、金龍電機(jī)、兆威機(jī)電和科力爾。兩家企業(yè)在半年報(bào)中披露，其新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)出正增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中，鳴志電器在智能駕駛車(chē)應(yīng)用領(lǐng)域的電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)了144%，而江蘇雷利的汽車(chē)零部件營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)了22.43%的增長(zhǎng)率。

由于新能源汽車(chē)發(fā)展空間廣闊，企業(yè)紛紛加大研發(fā)力度。2023年上半年，大洋電機(jī)在新能源汽車(chē)動(dòng)力總成系統(tǒng)研發(fā)、制造和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面已經(jīng)取得重大進(jìn)展，第三代“三合一”電驅(qū)動(dòng)總成產(chǎn)品平臺(tái)完成技術(shù)研發(fā)，并獲得多家國(guó)內(nèi)整車(chē)客戶(hù)的新能源汽車(chē)量產(chǎn)產(chǎn)品定點(diǎn);匯川技術(shù)在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面推出多款新產(chǎn)品和解決方案，如分布式驅(qū)動(dòng)總成、多合一電驅(qū)動(dòng)總成和第四代動(dòng)力總成產(chǎn)品;方正電機(jī)在報(bào)告期內(nèi)加大技術(shù)研發(fā)投入，在800V高壓電機(jī)、扁線(xiàn)電機(jī)、油冷電機(jī)等新能源驅(qū)動(dòng)電機(jī)新技術(shù)方向持續(xù)投入研發(fā)。

雖然新能源汽車(chē)市場(chǎng)領(lǐng)域滲透率不斷提高，但是我們也要注意到2023年上半年新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量增速有所放緩，根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國(guó)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量增速較去年四季度出現(xiàn)大幅下滑，去年四季度同比69%的增長(zhǎng)下降到今年一季度的26%，甚至在今年1月份出現(xiàn)了同比下降6%的情況。

面對(duì)這種情況，正如大洋電機(jī)在半年報(bào)說(shuō)到的新能源汽車(chē)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局仍然存在較大的不確定。因此，企業(yè)需要關(guān)注市場(chǎng)變化并改善驅(qū)動(dòng)電機(jī)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以抓住未來(lái)的更大機(jī)會(huì)。

工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域——機(jī)器人領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)正向營(yíng)收增長(zhǎng)

▲機(jī)器人領(lǐng)域營(yíng)收情況

在2023年上半年，主營(yíng)業(yè)務(wù)布局在機(jī)器人的2家電機(jī)企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了機(jī)器人領(lǐng)域業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)，其中科力爾和鳴志電器營(yíng)收增長(zhǎng)明顯，超過(guò)了30%。隨著科技的發(fā)展，機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大，對(duì)電機(jī)的需求也會(huì)增加。據(jù)GGII預(yù)測(cè)，到2024年，中國(guó)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)25億美元，年均增長(zhǎng)率達(dá)21%。

近年來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策文件以促進(jìn)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。2023年1月19日，工信部等17部門(mén)聯(lián)合發(fā)布了《“機(jī)器人+”應(yīng)用行動(dòng)實(shí)施方案》，提出到2025年，制造業(yè)機(jī)器人密度要較2020年翻番，服務(wù)機(jī)器人、特種機(jī)器人的應(yīng)用深度和廣度要顯著提升。

不少地方政策也出臺(tái)了扶持機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的政策，如《上海市推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃(2023-2025年)》提出到2025年工業(yè)機(jī)器人使用密度力爭(zhēng)達(dá)到360臺(tái)/萬(wàn)人。預(yù)計(jì)在今年的下半年，工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用領(lǐng)域仍有很大的增長(zhǎng)空間。

再生能源領(lǐng)域——風(fēng)電、儲(chǔ)能成為新興增長(zhǎng)動(dòng)力

▲再生能源領(lǐng)域營(yíng)收

讓人驚喜的是，我們?cè)陲L(fēng)電、儲(chǔ)能領(lǐng)域布局的電機(jī)企業(yè)中看到了超高速的營(yíng)收增長(zhǎng)，受益于可再生能源的快速發(fā)展，以及公司在儲(chǔ)能和光伏領(lǐng)域的技術(shù)和市場(chǎng)積累，江南奕帆和鳴志電器的營(yíng)收增長(zhǎng)表現(xiàn)超出了市場(chǎng)預(yù)期。

江南奕帆在再生能源領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了較大的增長(zhǎng)，半年報(bào)中顯示公司在儲(chǔ)能減速電機(jī)營(yíng)收為0.69億元，同比增長(zhǎng)11.72%。另外，公司所研發(fā)的光伏相關(guān)電機(jī)已經(jīng)形成了良性的銷(xiāo)售渠道，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.08億元，同比增長(zhǎng)691.37%。而鳴志電器在光伏設(shè)備應(yīng)用領(lǐng)域業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，2023年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)80%。

另外我們也注意到，一些企業(yè)已經(jīng)在再生能源領(lǐng)域發(fā)力。通達(dá)動(dòng)力在半年報(bào)中就表示公司將在新能源汽車(chē)和風(fēng)力發(fā)電持續(xù)發(fā)力，未來(lái)將圍繞“碳達(dá)峰”、“碳中和”等政策，重點(diǎn)布局和深耕風(fēng)電、新能源汽車(chē)電機(jī)等板塊。

總的來(lái)說(shuō)，目前在風(fēng)電和儲(chǔ)能領(lǐng)域進(jìn)行布局的電機(jī)企業(yè)相對(duì)較少，但是隨著未來(lái)再生能源市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大和技術(shù)的不斷進(jìn)步，肯定還將會(huì)有很多的電機(jī)企業(yè)加入到這些領(lǐng)域來(lái)。

醫(yī)療領(lǐng)域——增長(zhǎng)穩(wěn)定

▲醫(yī)療領(lǐng)域營(yíng)收情況

相較于其他領(lǐng)域，醫(yī)療領(lǐng)域作為電機(jī)的另一個(gè)重要應(yīng)用領(lǐng)域并未表現(xiàn)出顯著的增長(zhǎng)。在半年報(bào)中，盡管江蘇雷利、鳴志電器、科力爾、拓邦股份、祥明智能以及英洛華等電機(jī)企業(yè)在醫(yī)療領(lǐng)域有所布局，但并未在營(yíng)收業(yè)績(jī)方面取得特別突出的表現(xiàn)。這些企業(yè)在醫(yī)療領(lǐng)域的營(yíng)收業(yè)績(jī)相對(duì)平淡，沒(méi)有出現(xiàn)引人注目的增長(zhǎng)

不過(guò)在醫(yī)療領(lǐng)域，電動(dòng)輪椅的需求正不斷增長(zhǎng)，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028 年中國(guó)輪椅行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》指出，預(yù)計(jì)未來(lái)全球輪椅市場(chǎng)規(guī)模將保持復(fù)合增速 8%以上增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)到 2028 年全球輪椅行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望突破 160 億美元。

以電動(dòng)輪椅為主要醫(yī)療領(lǐng)域產(chǎn)品的電機(jī)企業(yè)有兆威機(jī)電和鳴志電器。其中，鳴志電器2023年上半年，公司控制電機(jī)業(yè)務(wù)合計(jì)營(yíng)業(yè)收入6.59億元，較上年同期增長(zhǎng)1%，空心杯無(wú)齒槽電機(jī)產(chǎn)品業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng) 67%，主要源于產(chǎn)能的穩(wěn)步釋放以及相關(guān)產(chǎn)品在移動(dòng)機(jī)器人、醫(yī)療器械及生化分析儀器應(yīng)用領(lǐng)域的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，也有企業(yè)在醫(yī)療領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了較大突破。江蘇雷利在醫(yī)療儀器市場(chǎng)中，依托絲桿電機(jī)、音圈電機(jī)及控制技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)品進(jìn)入了著名醫(yī)療儀器制造商邁瑞醫(yī)療、愛(ài)德士、西門(mén)子醫(yī)療等客戶(hù)群，部分新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)替代。報(bào)告期內(nèi)，醫(yī)療及運(yùn)動(dòng)健康電機(jī)及組件實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.56億元，同比增長(zhǎng)3.71%。這也證明想要在醫(yī)療領(lǐng)域搶占市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，提升自身技術(shù)，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代必然是關(guān)鍵。

家電領(lǐng)域——謹(jǐn)慎樂(lè)觀

▲家電領(lǐng)域營(yíng)收情況

上半年受到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢，房地產(chǎn)行業(yè)周期性調(diào)整尚未結(jié)束，居民消費(fèi)信心不足等的影響，家電市場(chǎng)的需求放緩，4家布局家電領(lǐng)域的電機(jī)企業(yè)有3家的營(yíng)收業(yè)績(jī)均有不同程度的下降。

但是，在家電市場(chǎng)需求放緩的同時(shí)，我們也可以看到在一些細(xì)分領(lǐng)域的增長(zhǎng)趨勢(shì)，2023 年上半年空調(diào)市場(chǎng)表現(xiàn)突出，產(chǎn)銷(xiāo)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)數(shù)據(jù)顯示，2023 年上半年空調(diào)市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成 9,281 萬(wàn)臺(tái)、9,090 萬(wàn)臺(tái)，同比分別增長(zhǎng) 14.0%、11.9%。江蘇雷利在2023年上半年的營(yíng)收中，空調(diào)電機(jī)及組件營(yíng)收達(dá)到4.00億元，同比增長(zhǎng)1.62%。

全球極端天氣的頻繁出現(xiàn)刺激了全球空調(diào) 需求增長(zhǎng)，可以預(yù)測(cè)到，空調(diào)這一品類(lèi)和相關(guān)的市場(chǎng)在未來(lái)前景光明。

總體來(lái)說(shuō)，雖然短期內(nèi)通脹壓力、地產(chǎn)銷(xiāo)售恢復(fù)緩慢等因素仍然延續(xù)，對(duì)于未來(lái)家電市場(chǎng)仍保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，家電行業(yè)作為傳統(tǒng)消費(fèi)的重要支撐，需求韌性是長(zhǎng)期存在的，自 2023 年初以來(lái)我國(guó)居民消費(fèi)意愿與市場(chǎng)信心逐步恢復(fù)，家電行業(yè)需求側(cè)復(fù)蘇趨勢(shì)逐漸明朗。

2023 年下半年，隨著消費(fèi)者信心逐步恢復(fù)，房地產(chǎn)竣工拉動(dòng)需求逐步釋放，疊加家電下鄉(xiāng)、汰舊換新、消費(fèi)升級(jí)等政策的落實(shí)到位及節(jié)能環(huán)保的大力推行，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力將得到進(jìn)一步挖掘。

寫(xiě)在最后

電機(jī)企業(yè)在2023年上半年主要在新能源汽車(chē)、工業(yè)自動(dòng)化和再生能源等領(lǐng)域表現(xiàn)出機(jī)遇。在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，電機(jī)企業(yè)在智能駕駛車(chē)應(yīng)用和新能源汽車(chē)動(dòng)力總成系統(tǒng)等方面增長(zhǎng)良好，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，需要提高技術(shù)水平并優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。在工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域，電機(jī)企業(yè)在機(jī)器人領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了正向營(yíng)收增長(zhǎng)，應(yīng)關(guān)注市場(chǎng)變化并加大技術(shù)研發(fā)。再生能源領(lǐng)域尤其是風(fēng)電和儲(chǔ)能市場(chǎng)為電機(jī)企業(yè)提供了新機(jī)遇，需要加大技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓。在醫(yī)療領(lǐng)域，電機(jī)企業(yè)應(yīng)關(guān)注電動(dòng)輪椅等特定市場(chǎng)的增長(zhǎng)。在面對(duì)家電市場(chǎng)時(shí)，我們需要保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。隨著消費(fèi)者信心的逐步恢復(fù)、房地產(chǎn)竣工的拉動(dòng)效應(yīng)逐步釋放以及節(jié)能環(huán)保政策的逐步落實(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的潛力將得到進(jìn)一步挖掘。

總體來(lái)看，電機(jī)企業(yè)在不同領(lǐng)域面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)各不相同。未來(lái)，這些企業(yè)需要積極適應(yīng)市場(chǎng)變化，加大技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新投入，以提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)含量。同時(shí)，密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和趨勢(shì)，提前布局新興領(lǐng)域，以抓住未來(lái)的更大機(jī)會(huì)。

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審核編輯 黃宇