德國(guó)以“世界汽車王國(guó)”聞名，汽車既是德國(guó)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，也是德國(guó)工業(yè)的明燈，輻射了眾多相關(guān)產(chǎn)業(yè)，Tier 1和Tier 2都不自覺(jué)地向汽車行業(yè)靠攏，半導(dǎo)體自然也不例外。因此，在工業(yè)整體依托于汽車的大背景下，探討德國(guó)汽車與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)之間的交互，也極具代表性。

在近期芯智庫(kù)的“相約芯期二”線上沙龍活動(dòng)中，參會(huì)嘉賓共同探討了“德國(guó)汽車及芯片產(chǎn)業(yè)鏈分析”。長(zhǎng)城資本上海辦事處總經(jīng)理貢璽，在本次沙龍上分別從汽車和半導(dǎo)體的角度切入，分享了其對(duì)于德國(guó)汽車及產(chǎn)業(yè)的觀點(diǎn)。

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德國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀與特點(diǎn)

近期，美國(guó)汽車媒體Automotive News發(fā)布了2023版全球汽車零部件供應(yīng)商百?gòu)?qiáng)榜。

榜單中有15家德國(guó)企業(yè)上榜，德國(guó)五大零部件巨頭中有三家位列前十：博世（第一）、采埃孚（第三）、大陸（第九）。其中，博世在所有榜單中幾乎都是第一名，采埃孚和大陸的排名在不同榜單中上下浮動(dòng)。

這里特別提一下博世，博世有很多業(yè)務(wù)板塊，其中Automotive electronics非常重要，它支撐起了博世作為一家Tier 1還能對(duì)芯片有抓手的能力。

常見(jiàn)的車規(guī)認(rèn)證AEC-Q100，博世不會(huì)在內(nèi)部使用，它依托AE部門(mén)來(lái)構(gòu)建自己的半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)，所有進(jìn)入博世供應(yīng)鏈的企業(yè)它都有能力進(jìn)行測(cè)試認(rèn)證。

并且，博世在一些特色工藝上幾乎是壟斷地位，比如MEMS工藝，博世有自己的晶圓廠。MEMS和傳感器又相關(guān)，所以傳感器業(yè)務(wù)是博世汽車電子業(yè)務(wù)里比較重要的板塊。

總的來(lái)說(shuō)，一家強(qiáng)力的Tier 1需要有能力去跨越Tier 1和Tier 2之間的隔閡。

回到榜單，根據(jù)不同國(guó)家上榜企業(yè)數(shù)量分布：日本（22家）、美國(guó)（18家）、德國(guó)（15家）、中國(guó)(含中國(guó)香港)（13家）。從中可以看到，日本、美國(guó)、德國(guó)是傳統(tǒng)的汽車強(qiáng)國(guó)，數(shù)量較多，中國(guó)企業(yè)上榜數(shù)量則在近兩年明顯增加。

通過(guò)觀察中國(guó)上榜的13家企業(yè)，能夠發(fā)現(xiàn)目前汽車產(chǎn)業(yè)的大趨勢(shì)之下有一些具體的變化，如電池企業(yè)的上榜，這與近幾年中國(guó)實(shí)現(xiàn)鋰電端的內(nèi)循環(huán)、提升電子化系統(tǒng)具有強(qiáng)相關(guān)性；偏智能化的德賽西威、長(zhǎng)城體系內(nèi)的兩家子公司也進(jìn)入榜單......縱覽中國(guó)上榜的公司，大部分的公司是偏機(jī)械類或偏內(nèi)外飾車身類。

德國(guó)上榜的零部件企業(yè)中，大部分是機(jī)電耦合和Tier1，而中國(guó)的上榜企業(yè)大部分都是偏機(jī)械類的。中國(guó)在零部件產(chǎn)業(yè)還需尋求跨越，讓整個(gè)汽車零部件體系，由過(guò)往的機(jī)械類向機(jī)電類、同時(shí)再向純電類轉(zhuǎn)移。這也是目前中國(guó)零部件產(chǎn)業(yè)大而不強(qiáng)的原因之一，即沒(méi)有特別強(qiáng)的純電力的切換。在智能化來(lái)臨后，這是未來(lái)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)突破之路上的一個(gè)大制約點(diǎn)。

將德國(guó)比較強(qiáng)勢(shì)的OEM主機(jī)廠以及在德國(guó)的比較強(qiáng)勢(shì)的零部件的Tier 1，包括一些核心的芯片Tier 2按照地圖劃分會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們?cè)诜植忌掀鋵?shí)也有一定相應(yīng)的特點(diǎn)。

上圖是德國(guó)聯(lián)邦外貿(mào)投資署（GTAI）的報(bào)告，對(duì)部分德國(guó)汽車OEM及供應(yīng)鏈廠商的分布進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)?？梢园l(fā)現(xiàn)，大部分廠商集中在三塊地方：北萊茵-威斯特法倫州、巴登-符騰堡州以及巴伐利亞州。

北萊茵-威斯特法倫州一直是汽車制造商和汽車供應(yīng)商的重要所在地。福特和奔馳都有生產(chǎn)基地，直到幾年前，歐寶也在波鴻生產(chǎn)。萊茵河和魯爾河沿岸有大約800家汽車行業(yè)公司，雇員約20萬(wàn)人。幾乎三分之一的德國(guó)汽車供應(yīng)商的總部都設(shè)在北威州。

巴登-符騰堡州可以說(shuō)是汽車的發(fā)源地，也是歐洲最繁榮的地區(qū)之一，部分因?yàn)槠涫谴笮涂鐕?guó)公司的總部所在地，例如汽車行業(yè)有戴姆勒和保時(shí)捷，電子與工程行業(yè)有博世，光學(xué)行業(yè)有卡爾蔡司，軟件、信息和通信技術(shù)行業(yè)有 SAP SE。該州歷史上還誕生了大量成功的中小企業(yè)，主要集中在制造業(yè)，這些中小企業(yè)堪稱當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的支柱。

巴伐利亞州是德國(guó)最富裕的地區(qū)之一，汽車制造業(yè)是核心產(chǎn)業(yè)之一，約有50萬(wàn)人受雇于汽車制造或供應(yīng)行業(yè)。寶馬和奧迪是巴伐利亞州的兩個(gè)汽車品牌。在美因河、多瑙河和伊薩爾河之間也有知名的汽車供應(yīng)商。

除了上述三大洲之外，德國(guó)的汽車產(chǎn)業(yè)集群主要有：斯圖加特汽車產(chǎn)業(yè)集群（戴姆勒-奔馳）、沃爾夫斯堡汽車產(chǎn)業(yè)集群（大眾）、呂塞爾海姆汽車產(chǎn)業(yè)集群（歐寶）。

斯圖加特是特別值得拿出來(lái)說(shuō)的，它一直是德國(guó)汽車生產(chǎn)的中心，無(wú)論是主機(jī)廠還是零部件企業(yè)，密度是最高的。在它周圍聚集2000多家汽車零部件企業(yè)，在這一區(qū)域內(nèi)從事汽車產(chǎn)業(yè)的人員占全國(guó)總?cè)丝诘?/7，產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占全球的5%。

另外一點(diǎn)，我們發(fā)現(xiàn)在斯圖加特有96%的汽車相關(guān)企業(yè)是中小型企業(yè)，這也是德國(guó)汽車或整個(gè)工業(yè)產(chǎn)業(yè)的很明顯的特點(diǎn)，這些企業(yè)只專注于一個(gè)細(xì)分賽道中，不謀求上市，不謀求資本化。

這也是德國(guó)產(chǎn)業(yè)很優(yōu)秀的一點(diǎn)，因?yàn)橹袊?guó)很多汽車企業(yè)是做大一塊，立刻會(huì)想到另外一塊，所以很多時(shí)候會(huì)看到有毫不相關(guān)的業(yè)務(wù)拼裝在一起，形成了一個(gè)很奇怪的Tier 1，這點(diǎn)在德國(guó)很少看到，即使有主業(yè)之外的延伸，但也一定是與主業(yè)相關(guān)的。

整個(gè)德國(guó)汽車工業(yè)，地理位置上以南向?yàn)橹?，還有零星分布的一些產(chǎn)業(yè)區(qū)域，Tier 1基本分布在車身、底盤(pán)、動(dòng)力這三個(gè)傳統(tǒng)的域。對(duì)于現(xiàn)在電動(dòng)汽車比較新的自動(dòng)駕駛和智能座艙部分，德國(guó)OEM和Tier 1會(huì)出新的BU來(lái)承擔(dān)這部分業(yè)務(wù)，大陸、采埃孚等在電驅(qū)動(dòng)也好，自動(dòng)駕駛也罷都有相應(yīng)的布局，主機(jī)廠就更不用說(shuō)了。

德國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的成功還離不開(kāi)高校的支持，戴姆勒公司所在地斯圖加特?fù)碛?TU9 成員之一斯圖加特大學(xué)，該大學(xué)汽車工程專業(yè)位列德國(guó)第一；寶馬所在地慕尼黑擁有常年排名德國(guó)理工類大學(xué)榜首的慕尼黑工業(yè)大學(xué)；大眾所在地沃爾夫斯堡擁有 TU9 成員之一的布倫瑞克工業(yè)大學(xué)，該校是谷歌無(wú)人駕駛團(tuán)隊(duì)和 NFF 重要成員。

芯智庫(kù)擬于9月2日-9月10日，決定開(kāi)啟主題為“挖掘德國(guó)智能汽車產(chǎn)業(yè)芯機(jī)會(huì)”的商務(wù)考察活動(dòng)，零距離了解德國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)，獲取對(duì)德合作、投資并購(gòu)的相關(guān)機(jī)會(huì)。 02

產(chǎn)能占比少、先進(jìn)制程缺失

為什么？ 歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)與歐洲汽車產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)是一脈相承的，這也是為什么要打破半導(dǎo)體圈和車圈壁壘的原因。

很多Fabless在設(shè)計(jì)芯片的時(shí)候，并沒(méi)有和終端企業(yè)進(jìn)入深入的交流，有點(diǎn)閉門(mén)造車。但是汽車半導(dǎo)體具有很強(qiáng)的指向性和應(yīng)用性的特點(diǎn)，所以它要求芯片設(shè)計(jì)廠商必須要和終端客戶有深入的業(yè)務(wù)上的溝通。

但是，從整條供應(yīng)鏈上來(lái)看，上游的Fabless到下游的OEM廠之間的距離非常長(zhǎng)。因此，主機(jī)廠一定要建立在芯片產(chǎn)業(yè)的能力。而其中很重要的能力提升形式，就是以股權(quán)投資的形式，跨越整個(gè)長(zhǎng)距離供應(yīng)鏈。

仔細(xì)分析一下歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)：首先，晶圓廠端來(lái)看，歐洲的產(chǎn)能份額占比很少；具象來(lái)看，先進(jìn)制程的數(shù)量非常之少。

那為什么會(huì)呈現(xiàn)這樣的特點(diǎn)呢？

一是早年習(xí)慣將半導(dǎo)體制造外包給價(jià)格優(yōu)惠的亞洲；二是因?yàn)榈聡?guó)的芯片設(shè)計(jì)的重點(diǎn)在工業(yè)與汽車，而這兩類對(duì)芯片制程的要求都不高，尤其是汽車。有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，大概40nm以后的成熟制程占據(jù)整個(gè)汽車電子系統(tǒng)86%的比例。

從5個(gè)域來(lái)說(shuō)，動(dòng)力、底盤(pán)、座艙、自動(dòng)駕駛和車身，大部分的先進(jìn)制程都用在自動(dòng)駕駛和座艙，而剩下的動(dòng)力、底盤(pán)和車身，恰恰相反，不需要很先進(jìn)的制程，它更看重的是車規(guī)。

汽車需求端的要求反應(yīng)在了上游產(chǎn)業(yè)鏈，也就使歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)了上述特點(diǎn)。

03

德國(guó)半導(dǎo)體

跟著主機(jī)廠走

上圖展示了目前德國(guó)比較核心的一些半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)參與者。從這個(gè)圖中也可以明顯地發(fā)現(xiàn)，德國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也有跟著主機(jī)廠走的特點(diǎn)，在南部相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)比較集聚。

而且，可以發(fā)現(xiàn)德國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈可以說(shuō)是比較完整，從芯片的各環(huán)節(jié)來(lái)看：EDA/IP，有西門(mén)子EDA；芯片設(shè)計(jì)方面，有英飛凌、博世等大廠；制造方面，有晶圓代工廠X-fab、格芯、沉積設(shè)備制造商Aixtron、硅晶圓制造商Siltronic；此外還有光電器件企業(yè)通快、電子氣體廠商林德氣體、光學(xué)零部件巨頭卡爾蔡司、碳化硅襯底制造商SiCrystal、半導(dǎo)體化學(xué)品制造商巴斯夫等全球知名企業(yè)。

但也可以看出，德國(guó)半導(dǎo)體是更要求車規(guī)、要求工業(yè)級(jí)的偏應(yīng)用的特點(diǎn)。

需要特別指出的是德國(guó)薩克森州的德累斯頓，又稱“歐洲硅谷”。德累斯頓有大約200家半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)，知名的IDM或者代工廠基本都在德累斯頓設(shè)置了產(chǎn)能。而且，整個(gè)歐洲重要的半導(dǎo)體零部件巨頭也在這里提供完整的技術(shù)支持。有統(tǒng)計(jì)稱，基本上歐洲每生產(chǎn)三顆芯片，就有一顆來(lái)自于這個(gè)德林斯頓所在的薩克森州。

所以，目前來(lái)說(shuō)德雷斯頓承載了整個(gè)德國(guó)，甚至整個(gè)歐洲在制造端的核心戰(zhàn)略意義。

還需要詳細(xì)說(shuō)明的，是與汽車強(qiáng)相關(guān)，并特別具有代表性的企業(yè)——英飛凌。

上圖展示了英飛凌為什么能夠成為目前全球第一大汽車半導(dǎo)體供應(yīng)商。 首先，總的來(lái)看，英飛凌在市場(chǎng)上的占比最高。

從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，第一個(gè)賽道便是power semis，英飛凌拿下了第一，這里面包括了power module。在功率器件領(lǐng)域，英飛凌是絕對(duì)的霸主；第二個(gè)就是汽車中數(shù)量非常多的傳感器，博世在這方面非常強(qiáng)，英飛凌排名第二；第三項(xiàng)MCU，汽車中有許多ECU單元，而ECU單元中核心的主控IC就是MCU，英飛凌排名第三，但是在汽車功能安全等級(jí)較高的領(lǐng)域，英飛凌的占比應(yīng)該會(huì)更高。

因此，英飛凌可以說(shuō)是一個(gè)以汽車為專長(zhǎng)的半導(dǎo)體廠商。

從具體的數(shù)據(jù)來(lái)看，汽車業(yè)務(wù)占據(jù)英飛凌總收入近一半。汽車業(yè)務(wù)中，占比最大的是功率器件，接下去是MCU，存儲(chǔ)與傳感器的比重差不多。因?yàn)槠嚇I(yè)務(wù)的占比很高，所以去年和前年消費(fèi)電子的大波動(dòng)對(duì)英飛凌沒(méi)有造成很大的影響。當(dāng)然辨證地看，風(fēng)險(xiǎn)變小了，暴利的機(jī)會(huì)也會(huì)變小，相對(duì)來(lái)說(shuō)穩(wěn)一些。

其實(shí)不只是英飛凌，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都具有類似的特點(diǎn)，消費(fèi)類的波動(dòng)比較大，汽車類每年的量可能不是很大，但是它是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定、可持續(xù)的過(guò)程。

在德國(guó)這樣的工業(yè)整體依托于汽車產(chǎn)業(yè)的大背景下，Tier 1和Tier 2也不自覺(jué)地往汽車產(chǎn)業(yè)靠攏。因此，在德國(guó)這樣的大的維度之下，去談汽車和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)之間相互的交互過(guò)程，特別具有代表性。