近日，上交所恢復(fù)上海蘭寶傳感科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱：蘭寶傳感）科創(chuàng)板IPO發(fā)行上市審核。此前蘭寶傳感兩次闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板未果，此次轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，IPO已進(jìn)展至問(wèn)詢環(huán)節(jié)。

此次科創(chuàng)板IPO，蘭寶傳感擬發(fā)行不高于1334萬(wàn)股，募資3億元，用于智能傳感器項(xiàng)目、智能環(huán)保項(xiàng)目等。公司控股股東及實(shí)際控制人是許永童、許用疆、甘海苗，他們分別持有公司30.12%、12.51%、9.84%的股份，三人合計(jì)控制公司52.47%的股份。 回看蘭寶的過(guò)往，這并不是其首次發(fā)起IPO沖刺，2014-2016年，蘭寶在創(chuàng)業(yè)板連續(xù)發(fā)起了兩次IPO申請(qǐng)，均以失敗告終。彼時(shí)募資金額和募投項(xiàng)目一致，募資僅為2.03億元，第二次IPO申請(qǐng)于2017年12月被證監(jiān)會(huì)終止審查。 2021年?duì)I收3.53億元，智能傳感器貢獻(xiàn)4成 蘭寶傳感是一家具有長(zhǎng)達(dá)24年歷史的傳感器制造企業(yè)，聚焦工業(yè)離散傳感器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其已擁有智能傳感、智能測(cè)控、環(huán)保工藝技術(shù)，可以為客戶提供“傳感器+監(jiān)測(cè)終端+網(wǎng)絡(luò)通訊+智慧應(yīng)用”的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用方案。未來(lái)，蘭寶傳感表示仍將圍繞智能傳感器的迭代升級(jí)，并進(jìn)一步向智能傳感前沿領(lǐng)域精密測(cè)量技術(shù)邁進(jìn)。 根據(jù)賽迪顧問(wèn)的數(shù)據(jù)，全球智能傳感器市場(chǎng)規(guī)模自2018年的283.3億美元預(yù)計(jì)增長(zhǎng)至2023年的487.2億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為11.45%。在中國(guó)市場(chǎng)上，根據(jù)中國(guó)信通院的數(shù)據(jù)，2016年中國(guó)智能傳感器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)108億美元，2019年增至137億美元，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)。 近三年蘭寶傳感的營(yíng)收規(guī)模以13.84%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，2020年?duì)I收首次出現(xiàn)下滑，2021年?duì)I收較 2019年增長(zhǎng)了29.59%，營(yíng)收增長(zhǎng)總體緩慢。凈利潤(rùn)的增速比營(yíng)收要高一些 ，2019年-2021年年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)86.73%，2020年實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，2021年凈利增速也高于60%。報(bào)告期內(nèi)，蘭寶傳感的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率整體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。 2019年-2021年蘭寶傳感具體的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)、毛利率數(shù)據(jù)如下圖所示：

自1998年成立以來(lái)，蘭寶傳感始終專注于工業(yè)離散傳感器的迭代升級(jí)；2010年以前，蘭寶傳感產(chǎn)品主要還是通用傳感器；2012年蘭寶傳感成功研發(fā)智能傳感器并開(kāi)始逐步驗(yàn)證、量產(chǎn)；2018年以后，蘭寶傳感已發(fā)展為以智能傳感器為主，包含智能電感式、智能光電式、智能電容式三大系列多種型號(hào)。

目前，蘭寶傳感的營(yíng)收來(lái)源于工業(yè)離散傳感器和智能環(huán)保設(shè)備兩大板塊業(yè)務(wù)，其中工業(yè)離散傳感器業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁，業(yè)務(wù)占比從2019年的36.46%提升至50.81%。在工業(yè)離散傳感器業(yè)務(wù)中核心產(chǎn)品是智能傳感器，報(bào)告期內(nèi)蘭寶傳感通過(guò)銷售智能傳感器獲得的收入分別為0.77億元、0.91億元、1.42億元，分別占營(yíng)業(yè)收入的比例為28.39%、34.42%、40.24%。

2021年蘭寶傳感的智能傳感器、通用傳感器、智能環(huán)保設(shè)備收入分別同比增長(zhǎng)55.25%、53.92%、17.02%，智能傳感器成為收入增速最高的產(chǎn)品，主要受智能傳感器市場(chǎng)空間廣闊、智能傳感器國(guó)產(chǎn)化率不斷提升、重點(diǎn)聚焦新興行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域、產(chǎn)品逐步得到客戶驗(yàn)證和信賴等因素影響。不過(guò)，2021年蘭寶傳感的智能傳感器單價(jià)較2020年有所下降，降幅為6.49%。 蘭寶傳感的工業(yè)離散傳感器主要銷售給Dover Corporation、卓郎（江蘇）紡織機(jī)械有限公司、上海維騰電子科技有限公司、Altec Industries.Inc、上海維騰電子科技有限公司等客戶，它們?cè)趫?bào)告期內(nèi)均是蘭寶傳感工業(yè)離散傳感器的前五大客戶。

營(yíng)收與凈利實(shí)現(xiàn)雙升 從過(guò)往業(yè)績(jī)來(lái)看，2019-2021年（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期內(nèi)”），蘭寶實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為2.72億元、2.66億元、3.53億元，歸母凈利潤(rùn)分別約為0.16億元、0.35億元、0.57億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別約為0.13億元、0.29億元、0.5億元。 其中，蘭寶主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品分類構(gòu)成來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，工業(yè)離散傳感器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為0.99億元、1.17億元、1.79億元，占比分別為36.46%、44.18%、50.81%；智能環(huán)保設(shè)備實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為1.73億元、1.48億元、1.74億元，占比分別為63.54%、55.82%、49.19%。 從整體營(yíng)收和凈利潤(rùn)來(lái)看，在蘭寶選取的匯川技術(shù)、禾川科技、埃斯頓、盛劍環(huán)境、青達(dá)環(huán)保等國(guó)內(nèi)可比公司當(dāng)中，這樣的成績(jī)并不算亮眼。 蘭寶傳感目前的工業(yè)離散傳感器產(chǎn)品以智能傳感器為主，產(chǎn)品主要應(yīng)用于工業(yè)離散制造領(lǐng)域。在該領(lǐng)域智能傳感器產(chǎn)品上與蘭寶傳感存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的國(guó)外企業(yè)，主要有德國(guó)西克、日本基恩士、日本歐姆龍、德國(guó)易福門、德國(guó)巴魯夫、德國(guó)倍加福；國(guó)內(nèi)企業(yè)主要有匯川技術(shù)、埃斯頓、禾川科技等。 在營(yíng)收方面，2021年德國(guó)西克、日本基恩士、日本歐姆龍實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收分別為1963.70百萬(wàn)歐元、538134百萬(wàn)日元、700000百萬(wàn)日元（預(yù)測(cè)），它們的年度營(yíng)收均超100億元，日本歐姆龍甚至高達(dá)358億元。 而蘭寶傳感與國(guó)內(nèi)同行企業(yè)2021年在工業(yè)離散制造領(lǐng)域年內(nèi)的營(yíng)收情況如下圖所示：

由上圖可知，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)在工業(yè)離散制造領(lǐng)域內(nèi)營(yíng)收規(guī)模較小，與超百億的國(guó)外企業(yè)存在較大差距。蘭寶傳感在工業(yè)離散制造領(lǐng)域，主要產(chǎn)品為工業(yè)離散傳感器，實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收規(guī)模高于匯川技術(shù)，低于埃斯頓和禾川科技。 在盈利能力上，蘭寶傳感的工業(yè)離散傳感器表現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利能力，毛利率位于國(guó)內(nèi)同行企業(yè)前列。

募資3億元，擴(kuò)大智能傳感器生產(chǎn)規(guī)模及自產(chǎn)環(huán)保設(shè)備材料等 本次蘭寶傳感募集3億資金，主要投向智能傳感器項(xiàng)目、智能環(huán)保項(xiàng)目 、研銷中心升級(jí)擴(kuò)建項(xiàng)目等。

據(jù)了解，2019年-2021年蘭寶傳感的工業(yè)離散傳感器產(chǎn)能分別為150萬(wàn)個(gè)、180萬(wàn)個(gè)、280萬(wàn)個(gè)，產(chǎn)銷率均超90%，產(chǎn)能利用率均超100%。產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題已愈加明顯，而智能傳感器需求在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)4.0的快速發(fā)展下還在加快增長(zhǎng)。 為了擴(kuò)大智能傳感器的產(chǎn)能，蘭寶傳感擬投資1.1億元募集資金啟動(dòng)智能傳感器項(xiàng)目，建設(shè)智能傳感器新的生產(chǎn)線，并實(shí)現(xiàn)車間的數(shù)字化，以提高生產(chǎn)效率，增加智能傳感器產(chǎn)能。

發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況概述

蘭寶傳感是一家智能制造核心部件和智能化應(yīng)用設(shè)備的供應(yīng)商，報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品包括工業(yè)離散傳感器以及智能環(huán)保設(shè)備。公司成立以來(lái)始終秉承以科技創(chuàng)新為第一驅(qū)動(dòng)力的發(fā)展理念，致力于將不斷積累和突破的智能傳感技術(shù)和智能測(cè)控技術(shù)在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)中應(yīng)用，滿足客戶智能制造升級(jí)中的數(shù)字化、智能化需求，助力智能制造裝備產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

工業(yè)離散傳感器是公司的戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于工業(yè)離散制造領(lǐng)域。自1998年成立以來(lái)，公司始終專注于工業(yè)離散傳感器的迭代升級(jí)；2010年以前，公司產(chǎn)品主要還是通用傳感器；隨著智能傳感技術(shù)的不斷積累和突破，公司在2012年研發(fā)成功智能傳感器并開(kāi)始逐步驗(yàn)證、量產(chǎn)；2018年以后，公司產(chǎn)品已發(fā)展為智能傳感器為主，包含智能電感式、智能光電式、智能電容式三大系列多種型號(hào)；目前代表性產(chǎn)品關(guān)鍵性能指標(biāo)在國(guó)內(nèi)外同行業(yè)競(jìng)品中已達(dá)到先進(jìn)水平。同時(shí)，基于不斷積累的智能傳感技術(shù)和智能測(cè)控技術(shù)，公司積極拓展工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)中特定場(chǎng)景和細(xì)分行業(yè)應(yīng)用，并率先在先進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)中開(kāi)發(fā)了具有智能測(cè)控特性的智能環(huán)保設(shè)備，取得了良好的市場(chǎng)業(yè)績(jī)和客戶的廣泛認(rèn)可。智能環(huán)保設(shè)備具有智能化和定制化的特征：一方面順應(yīng)智能制造的戰(zhàn)略新興發(fā)展趨勢(shì)，利用智能傳感技術(shù)和智能測(cè)控技術(shù)推動(dòng)環(huán)保設(shè)備的數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型；另一方面不斷積累和突破工業(yè)廢氣處理工藝，形成環(huán)保工藝定制化，為不同行業(yè)客戶提供多元化的廢氣治理解決方案。

蘭寶傳感業(yè)務(wù)市場(chǎng)已拓展到多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于3C電子裝備、工業(yè)機(jī)器人、半導(dǎo)體裝備、新能源裝備、智慧物流、現(xiàn)代紡織、醫(yī)藥橡膠化工等行業(yè)領(lǐng)域，在業(yè)內(nèi)樹(shù)立了良好的品牌形象。

蘭寶傳感是國(guó)家重點(diǎn)支持的國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)（即重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)）、上海市企業(yè)技術(shù)中心、上海市產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)會(huì)理事單位、上海市科技小巨人企業(yè)、中國(guó)儀器儀表行業(yè)協(xié)會(huì)理事會(huì)常務(wù)理事單位、傳感器分會(huì)副理事長(zhǎng)單位、上海市院士（專家）工作站、智能傳感器創(chuàng)新聯(lián)盟第一屆理事會(huì)理事單位。由中國(guó)儀器儀表行業(yè)協(xié)會(huì)等四部門于2020年聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)傳感器（技術(shù)、產(chǎn)業(yè)）發(fā)展藍(lán)皮書(shū)》，評(píng)價(jià)公司為“離散傳感器代表性企業(yè)，在行業(yè)上有較高的影響力和知名度”“國(guó)內(nèi)提供離散傳感器品種最多、規(guī)格最全、性能最佳的公司之一”。

近年來(lái)，蘭寶傳感作為牽頭單位起草了電渦流式接近開(kāi)關(guān)傳感器行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，承擔(dān)完成了工信部智能制造專項(xiàng)、上海市高端智能裝備首臺(tái)突破專項(xiàng)、上海市工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展專項(xiàng)、上海市軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)等，參與完成了“航空發(fā)動(dòng)機(jī)及燃?xì)廨啓C(jī)重大專項(xiàng)基礎(chǔ)研究項(xiàng)目某子項(xiàng)目”項(xiàng)目組技術(shù)開(kāi)發(fā)（委托）等項(xiàng)目。公司研發(fā)的《基于高精度CCD陣列的激光測(cè)量技術(shù)及應(yīng)用》得到中國(guó)儀器儀表學(xué)會(huì)科技成果“國(guó)際先進(jìn)、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平”的鑒定。公司榮獲了“2019感知世界傳感器創(chuàng)新大賽一等獎(jiǎng)”、2020年“上海市優(yōu)秀發(fā)明選拔賽銀獎(jiǎng)”、2020年“首批20家上海市智能工廠”、2021年“中國(guó)儀器儀表學(xué)會(huì)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)”等獎(jiǎng)項(xiàng)。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司已取得發(fā)明專利32項(xiàng)。

蘭寶傳感目前已形成智能傳感、智能測(cè)控、環(huán)保工藝三大核心技術(shù)，旨在通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)的三層結(jié)構(gòu)——“感知層-網(wǎng)絡(luò)層-應(yīng)用層”，實(shí)現(xiàn)工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的互聯(lián)互通，推動(dòng)各行業(yè)領(lǐng)域客戶智能制造的數(shù)字化、智能化升級(jí)。工業(yè)離散傳感器作為工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)感知層的基礎(chǔ)，始終是公司最具核心價(jià)值和成長(zhǎng)性的業(yè)務(wù)；未來(lái)，公司仍將圍繞智能傳感器的迭代升級(jí)，進(jìn)一步向智能傳感前沿領(lǐng)域精密測(cè)量技術(shù)邁進(jìn)；公司已開(kāi)發(fā)儲(chǔ)備了高精度激光位移、光幕式CCD線徑測(cè)量、3D激光線掃描、10納米級(jí)白光共焦位移等精密測(cè)量技術(shù)。同時(shí)，公司將持續(xù)拓展智能傳感技術(shù)和智能測(cè)控技術(shù)在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)中的應(yīng)用，推動(dòng)更多行業(yè)領(lǐng)域的數(shù)字化、智能化升級(jí)，打造“裝備-車間-工廠”的整體布局，形成“傳感器+監(jiān)測(cè)終端+網(wǎng)絡(luò)通訊+智慧應(yīng)用”的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用方案，助力智能制造裝備產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品分類的構(gòu)成情況如下：

審核編輯黃宇