集微網(wǎng)消息，近年來(lái)，隨著世界各國(guó)對(duì)“碳中和”重視，節(jié)能減耗的需求變得迫切，這正加速功率半導(dǎo)體器件從傳統(tǒng)的工業(yè)控制和3C領(lǐng)域廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、智能電網(wǎng)、變頻家電等諸多產(chǎn)業(yè)。

目前，中國(guó)的功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模占全球市場(chǎng)規(guī)模35%左右，是全球最大的功率半導(dǎo)體市場(chǎng)，約為940.8億元。尤其是在新基建的產(chǎn)業(yè)環(huán)境下，5G、新能源汽車(chē)、數(shù)據(jù)中心等諸多產(chǎn)業(yè)對(duì)功率半導(dǎo)體產(chǎn)生了巨大的需求。

不過(guò)，在受疫情以及“天災(zāi)人禍”的影響下，全球半導(dǎo)體供需出現(xiàn)嚴(yán)重失衡，這也促使功率半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程有望進(jìn)一步加速，A股七大功率半導(dǎo)體廠商也開(kāi)啟了新一輪的擴(kuò)產(chǎn)周期。

“需求+國(guó)產(chǎn)替代”雙輪驅(qū)動(dòng)

行業(yè)周知，功率半導(dǎo)體廣泛應(yīng)用于電力電子領(lǐng)域，5G、新能源汽車(chē)等新興領(lǐng)域?qū)?lái)的巨大增量市場(chǎng)需求。

在5G通信領(lǐng)域，GSMA預(yù)計(jì)到2025年全球移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商的資本支出將達(dá)到1.1萬(wàn)億美元，其中80%用于5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，5G將帶動(dòng)基站電源硅含量的提升，推動(dòng)功率半導(dǎo)體需求。

在新能源汽車(chē)領(lǐng)域，IHS預(yù)測(cè)2021年汽車(chē)半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約400億美元，電動(dòng)車(chē)將成為汽車(chē)半導(dǎo)體市場(chǎng)最重要的增長(zhǎng)引擎。相關(guān)企業(yè)將充分受益于終端行業(yè)的充分發(fā)展。

聞泰科技表示，新一代信息浪潮的代表性技術(shù)是5G、物聯(lián)網(wǎng)、AI等，其基礎(chǔ)和核心就是芯片、半導(dǎo)體技術(shù)；而在主要的半導(dǎo)體終端應(yīng)用中，汽車(chē)電子的增速是最快的，也是公司押注的重點(diǎn)。

國(guó)元證券首席電子分析師賀茂飛預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)2025年在新能源汽車(chē)、充電樁、光伏和風(fēng)電這四個(gè)領(lǐng)域提供純?cè)隽恳?guī)模預(yù)計(jì)達(dá)200億元。

據(jù)其測(cè)算，新能源汽車(chē)領(lǐng)域市場(chǎng)需求到2025年約160億元，2030年約275億元；公共直流充電樁領(lǐng)域到2025年累計(jì)市場(chǎng)需求約140億元，2025-2030年累計(jì)需求約400億元；光伏領(lǐng)域2020-2025年累計(jì)市場(chǎng)需求約50億元，隨政策調(diào)整有望進(jìn)一步增長(zhǎng)；風(fēng)電領(lǐng)域2020-2024年累計(jì)市場(chǎng)需求約30億元。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的增量需求很大，但功率半導(dǎo)體市場(chǎng)一直被國(guó)外巨頭壟斷。

Omdia的數(shù)據(jù)表明，2018年全球排名前十功率半導(dǎo)體企業(yè)來(lái)自于美國(guó)、歐洲和日本，合計(jì)市占率達(dá)60%。

對(duì)此，有行業(yè)人士指出，“目前，國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)自給率偏低，中高端功率MOSFET和IGBT自給率不足10%，從這個(gè)比例來(lái)看，國(guó)產(chǎn)替代仍有巨大空間。”

該人士還認(rèn)為，功率半導(dǎo)體是實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代確定性較高。整體來(lái)看，功率半導(dǎo)體的進(jìn)步主要是靠制程工藝、封裝設(shè)計(jì)和新材料迭代。在設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，由于功率半導(dǎo)體電路結(jié)構(gòu)相對(duì)數(shù)字邏輯芯片簡(jiǎn)單，不需要在IP、指令集、設(shè)計(jì)流程、軟件工具等投入大量資本。

在制造環(huán)節(jié)上，由于功率半導(dǎo)體生產(chǎn)制造不依賴(lài)于先進(jìn)設(shè)備，因此整體資本支出較小。

值得重點(diǎn)關(guān)注的主要是封裝環(huán)節(jié)。“由于功率器件對(duì)可靠性要求非常高，需采用特殊設(shè)計(jì)和材料，后道加工價(jià)值量遠(yuǎn)高于普通數(shù)字邏輯芯片，其占比達(dá)35%以上?！?/p>

A股七大功率器件廠商擴(kuò)產(chǎn)投資超350億元

在2020年疫情影響下，海外半導(dǎo)體廠商出現(xiàn)芯片供應(yīng)不足的局面已久。因此在下游5G、新能源汽車(chē)等終端需求持續(xù)增長(zhǎng)下，功率器件出現(xiàn)缺貨漲價(jià)、交期延長(zhǎng)的情況。

在海外市場(chǎng)功率半導(dǎo)體供應(yīng)出現(xiàn)短缺的背景下，本土廠商獲得了“補(bǔ)位”的機(jī)遇。目前，國(guó)內(nèi)布局功率半導(dǎo)體的有捷捷微電、臺(tái)基股份、聞泰科技、揚(yáng)杰科技、華潤(rùn)微、士蘭微、斯達(dá)半導(dǎo)等A股上市公司。

由于產(chǎn)線生產(chǎn)負(fù)荷飽滿且訂單能見(jiàn)度高，國(guó)內(nèi)不少功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上市公司啟動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

據(jù)集微網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，捷捷微電、臺(tái)基股份、聞泰科技、揚(yáng)杰科技、華潤(rùn)微、士蘭微和斯達(dá)半導(dǎo)等上市公司均披露了其擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，這7家上市公司擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目合計(jì)投資金額高達(dá)351.52億元。

從擴(kuò)產(chǎn)金額來(lái)看，聞泰科技、華潤(rùn)微、斯達(dá)半導(dǎo)的投資金額位列前三甲，金額分別為220億元、50億元和35億元。

其中，聞泰科技的項(xiàng)目主要是上海臨港12英寸車(chē)規(guī)級(jí)功率半導(dǎo)體自動(dòng)化晶圓制造。斯達(dá)半導(dǎo)作為國(guó)內(nèi)車(chē)規(guī)級(jí)功率器件龍頭廠商之一，在車(chē)用芯片緊缺的當(dāng)下，投入35億元擴(kuò)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將形成年產(chǎn)36萬(wàn)片功率半導(dǎo)體芯片的生產(chǎn)能力。華潤(rùn)微本次投入50億元擴(kuò)產(chǎn)主要集中在價(jià)值量較高的封測(cè)環(huán)節(jié)上。

從擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目來(lái)看，捷捷微電、臺(tái)基股份、揚(yáng)杰科技、斯達(dá)半導(dǎo)等企業(yè)均集中在國(guó)內(nèi)的“短板”——中高端功率半導(dǎo)體。

尤為引人關(guān)注的企業(yè)，要數(shù)近期開(kāi)工的捷捷微電。

3月18日，捷捷微電總投資25億元的高端功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目正式在蘇錫通科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)開(kāi)工。據(jù)南通官方消息，該項(xiàng)目分兩期建設(shè)，一期、二期產(chǎn)能一致，項(xiàng)目建成后，一期二期均能形成年產(chǎn)Trench MOS 276000片、LV SGT 144000片、MV SGT 180000片的生產(chǎn)能力。

值得一提的是，為了配合該項(xiàng)目的順利開(kāi)展，捷捷微電早在2020年8月份便以2億元人民幣設(shè)立全資子公司捷捷微電（南通）科技有限公司。資料顯示，該公司的核心經(jīng)營(yíng)范圍就是功率半導(dǎo)體芯片、器件的研產(chǎn)銷(xiāo)。

據(jù)了解，此次捷捷微電投資新建的高端功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目一期達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入不低于20億元，納稅總額不低于2億元。

整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體廠商在擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的選擇上針對(duì)性較強(qiáng)，以中高端或大功率功率半導(dǎo)體為主，涵蓋功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的晶圓生產(chǎn)制造、芯片研發(fā)設(shè)計(jì)、以及封測(cè)等產(chǎn)業(yè)的上中下游，整體規(guī)模較大。

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