IC類行業(yè)：成長(zhǎng)速度將下降

半導(dǎo)體行業(yè)作為一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，存在一個(gè)4年左右的大行業(yè)周期，這個(gè)也是整個(gè)IT行業(yè)的大周期。由于下游整機(jī)沒(méi)有“殺手”級(jí)別創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，最近行業(yè)的峰和谷都相對(duì)平緩。

SEMI預(yù)測(cè)，全球半導(dǎo)體設(shè)備支出將在2005年達(dá)到一個(gè)低點(diǎn)，以后將緩慢上升。2004年我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備支出達(dá)到創(chuàng)記錄的27.3億美元，但是2005年預(yù)期設(shè)備支出將下降四成左右，作為先行指標(biāo)的半導(dǎo)體設(shè)備支出金額大幅下降，說(shuō)明相關(guān)企業(yè)對(duì)前景并不樂(lè)觀，從而放慢擴(kuò)產(chǎn)速度。

雖然如此，行業(yè)成長(zhǎng)仍然有亮點(diǎn)。臺(tái)積電表示，2005第二季度淡季不淡，終端市場(chǎng)、系統(tǒng)企業(yè)和渠道商的庫(kù)存都降低到比較低的水平，臺(tái)積電預(yù)期2005第四季度產(chǎn)能可能達(dá)到滿載。

此外，驅(qū)動(dòng)IC和DRAM表現(xiàn)比預(yù)期樂(lè)觀。驅(qū)動(dòng)IC緊隨TFT行業(yè)景氣度變化，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格在2004年第四季度隨下游行業(yè)的低迷價(jià)格下降20%，2005年第一季度價(jià)格持平。在進(jìn)入2005年6月下旬后，隨需求的上升，LCD的驅(qū)動(dòng)IC、語(yǔ)音IC和LCD顯示器相關(guān)模擬IC訂單紛至沓來(lái)的情況下，臺(tái)聯(lián)電和臺(tái)積電0.5微米、6 英寸廠平均產(chǎn)能利用率已經(jīng)上升到100%，平均價(jià)格（ASP）有所提高，其中CSTN-LCD和TFT-LCD驅(qū)動(dòng)IC的價(jià)格分別在1.6～1.7美元和2.5～5美元之間，預(yù)期高分辨的產(chǎn)品價(jià)格可能繼續(xù)保持穩(wěn)定，入門級(jí)的產(chǎn)品價(jià)格下半年將分別下跌到1～2美元；6月底，DRAM價(jià)格沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期中的價(jià)格下跌，反而進(jìn)入銷售旺季。6月全球DRAM的出貨量（折合256兆DRAM）增長(zhǎng)了4%，達(dá)到5.54 億顆，DRAM價(jià)格穩(wěn)定，供應(yīng)緊缺狀況將持續(xù)到第三季度。

TFT-LCD行業(yè)：溫和復(fù)蘇

TFT-LCD是電子行業(yè)的第二大類產(chǎn)品，在去年的高速成長(zhǎng)之后，經(jīng)歷了新一輪的快速下降景氣周期，今年5月份，面板企業(yè)也迎來(lái)一個(gè)低幅的小成長(zhǎng)。以我國(guó)臺(tái)灣面板廠5月份的銷售情況以及出貨量為例，銷售總額增長(zhǎng)了6.6%，達(dá)到了445億新臺(tái)幣；出貨總量也達(dá)到了 750萬(wàn)件，增長(zhǎng)幅度為5.5%。從4月～6月的數(shù)據(jù)可以看出，友達(dá)和中華映管的收入、產(chǎn)品價(jià)格都在上升。

液晶電視成為未來(lái)最有成長(zhǎng)性的領(lǐng)域。目前，中國(guó)液晶電視出貨量季增55%至創(chuàng)紀(jì)錄的20萬(wàn)臺(tái)，年增率超過(guò)400%。中國(guó)占全球市場(chǎng)的比重由3.6%攀升至6.4%。北美市場(chǎng)液晶電視出貨量季減31%至64.8萬(wàn)臺(tái)，占全球市場(chǎng)的比重由去年第四季度的26%下滑至21%。日本液晶電視出貨量季減17%至82.4萬(wàn)臺(tái)，占全球市場(chǎng)的比重由去年第四季度的 27%下滑至26%。

但是平板顯示器市調(diào)機(jī)構(gòu)DisplaySearch指出，2005年第一季度全球大尺寸（10英寸以上）液晶電視出貨量季減13%至315萬(wàn)臺(tái)；銷售額季減5%至41億美元。該機(jī)構(gòu)于5月26日指出，2005年第一季度全球液晶電視面板出貨量季增13%至430萬(wàn)片。液晶電視市場(chǎng)成長(zhǎng)情況并沒(méi)有預(yù)期的迅速和樂(lè)觀。

被動(dòng)元件、PCB行業(yè)：處于弱市

上游行業(yè)中，銅箔、玻璃纖維絲布、環(huán)氧樹(shù)脂行業(yè)是全球原料價(jià)格上漲的受益者，對(duì)中游的CCL行業(yè)而言，5月產(chǎn)品銷售收入比4月小幅下降，6月比5月繼續(xù)下降。曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的產(chǎn)品CCL行業(yè)自2004第四季度起已經(jīng)難以消化上游原料價(jià)格上漲的壓力，業(yè)績(jī)下滑非常嚴(yán)重。

2005年第二季度的行業(yè)淡季效應(yīng)比較明顯。隨第三季度傳統(tǒng)旺季的到來(lái)，情況都將得到一定程度的改善。但是原材料價(jià)格上漲壓力將始終籠罩在行業(yè)上，在原料價(jià)格沒(méi)有下降之前，行業(yè)很難有重大改觀，公司缺乏價(jià)格談判能力，在最近全球原材料價(jià)格上漲的過(guò)程中處于被動(dòng)地位。

被動(dòng)元件仍然受制于原料壓力和擴(kuò)產(chǎn)2005年，5月產(chǎn)銷比4月情況小幅下降，6月整體情況仍然不振。在2004年，日本TDK、村田（Murata）及太陽(yáng)誘電等大廠設(shè)備產(chǎn)能擴(kuò)充約20%，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)擴(kuò)充產(chǎn)能約30%，韓國(guó)企業(yè)也擴(kuò)充了大約 30%產(chǎn)能。但是展望2005年，全球需求只上升了10%-15%，所以面臨殺價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，2005年是行業(yè)洗牌和整理的一年。我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)發(fā)生多起并購(gòu)大案，國(guó)巨收購(gòu)華亞，華新科收購(gòu)匯喬，智寶、輝城等三家鋁電解電容器合并。自2005年起，由于京都協(xié)議等綠色壁壘措施的實(shí)行，各個(gè)廠家還面臨更換材料和設(shè)備的壓力。部分公司業(yè)績(jī)將持平，部分公司業(yè)績(jī)劇烈下降。

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