聊起半導體元器件，肯定離不開被動元件，即無源器件，而被動元件中電容是一類大項，其中MLCC則是最重要的電容品類，被廣泛的應(yīng)用在各類電子產(chǎn)品當中。據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年全球電容器市場規(guī)模達到220億美元，而中國電容器行業(yè)市場規(guī)模達到1102億元，占比達到71%，顯然，中國已經(jīng)成為全球最大的電容器市場。

作為主要的電子元件之一，電容產(chǎn)量約占整個電子元件的40%，而產(chǎn)值規(guī)模大約達到被動元件總產(chǎn)值的三分之二。具體到MLCC，據(jù)調(diào)研機構(gòu)Paumanok的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全球MLCC產(chǎn)量從2011年的2.3萬億顆增長到了2019年的4.49萬億顆，年復合增長率達到8.72%。截止到2019年底，全球MLCC市場規(guī)模已經(jīng)超過了120億美元。據(jù)CECA的預計，2020年全球MLCC市場規(guī)模將達到131億美元。

MLCC市場價格浪潮

但MLCC市場似乎一直風波不斷，幾乎每過幾年就會有漲價的聲浪傳出，而近幾年尤為頻繁。從2016年開始來算，MLCC市場便已經(jīng)出現(xiàn)了多次缺貨、漲價的聲浪，而這一輪的缺貨主要由于下游需求擴大，但上游供給收縮有關(guān)，除了市場的因素外。還包括三星手機電池門事件，直接讓三星電機MLCC交貨周期拉長，使得中國大陸需求缺口擴大所致。 另一方面，市場中也存在大量的炒家，不斷對MLCC價格進行炒作。許多電子元件分銷商都開始囤貨，尤其是一些生產(chǎn)大尺寸電容的廠商，為了推高產(chǎn)品價格，囤貨不發(fā)，進一步擴大了市場缺貨的狀況。 在2016年到2018年期間，瘋狂時期MLCC廠商頻繁漲價，甚至每個季度都要調(diào)漲，漲幅達到20-50%左右，以至于一些MLCC產(chǎn)品從3元的單價漲至30元左右，而缺貨潮卻一直持續(xù)。 而到了2018年下半年，隨著各大MLCC開始擴產(chǎn)，同時隨著工藝的改進，產(chǎn)品集成度進一步的提升，減少了對MLCC的需求。另一方面，到了2019年上半年，由于全球半導體市場轉(zhuǎn)向熊市，MLCC電容也開始跌價。

常規(guī)MLCC規(guī)格尺寸對比|東莞證券 不過隨著5G、智能汽車的需求上漲，MLCC行業(yè)又開始爆發(fā)出價格上漲的聲浪。而智能終端的輕薄化、高性能化也驅(qū)動著MLCC向著小型化、高容量的方向發(fā)展。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，日韓大廠MLCC也開始關(guān)注手機及車規(guī)級MLCC的高附加值領(lǐng)域，逐漸放棄生產(chǎn)低端MLCC產(chǎn)品，這也造成了MLCC市場低端產(chǎn)品需求產(chǎn)生一定的缺口。 因此在2019年下半年的MLCC漲價潮中，其缺口主要集中在低端、便宜的產(chǎn)品，同時終端的需求也并沒有明顯的提升。所以這一輪漲價潮最終雷聲大、雨點小，并沒有對行業(yè)造成真正的影響。 而就在近期，MLCC龍頭村田及太陽誘電再次通知客戶拉長交貨期14至28天，最長需要等待半年才能交貨，其中以特殊高容和超微型01005尺寸的交貨周期為最。中國臺灣地區(qū)的被動元件雙雄國巨、華新科庫存也偏低，MLCC報價開始蠢蠢欲動。 針對這一輪的漲價潮，宇陽科技戰(zhàn)略開拓中心總監(jiān)陳永學認為，2020年相對其他半導體和電子元器件，MLCC價格整體算是比較平穩(wěn)。元器件和整機企業(yè)每季度重新議價定價是慣例，這和上游供貨能力、下游需求變化、整個供應(yīng)鏈庫存水平、交貨周期和備貨量密切相關(guān)，當然也和成本變化是最為密切相關(guān)的。

MLCC的需求真有那么大嗎？

由于MLCC市場在近些年不斷充斥著人為炒貨、漲價、囤貨等操作，那么這次是否又是企業(yè)的一輪人為操縱漲價呢？ 一個產(chǎn)品的價格主要取決于供需關(guān)系，供大于求則價格下跌，而供小于求則價格上漲。從需求方面來看，隨著5G、智能汽車等新技術(shù)的快速發(fā)展，都在加大對MLCC的用量。 如在智能手機應(yīng)用，據(jù)村田所透露的說法，通信制式升級帶來手機頻段增多，也會增加單部手機的MLCC用量，如4G時代LTE-Advanced的MLCC用量在550-900顆，遠高于2G時代的100-200顆。而5G不僅兼容過去的通信頻段，同時還增加了許多新的頻段，這也帶動了超小型MLCC需求的大幅增長。一般而言每部5G手機的MLCC使用量將比4G手機增加10%-30%，達到1500顆。

5G手機中MLCC用量不斷提升|民生證券 此外，5G基站的建設(shè)也將增加對MLCC的需求，并且相比4G基站，5G所需要建設(shè)的數(shù)量以及其上天線的數(shù)量都有大幅提升，據(jù)調(diào)研機構(gòu)VENKEL的統(tǒng)計，4G基站MLCC平均量為3750顆，而5G基站平均用量將超過10000顆。據(jù)太陽誘電的官網(wǎng)預測，2023年全球通信基站MLCC需求規(guī)模將達到2019年的2.1倍。

而在汽車電子領(lǐng)域，新能源汽車的快速發(fā)展，也在推高對高端MLCC的需求量。據(jù)Paumanok的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，綜合考慮電子化率和動力系統(tǒng)，測算純電動車的單車MLCC用量約18000顆，傳統(tǒng)燃油車單車僅3000顆。 村田對于車用市場也有相關(guān)預測，預計2025年車用MLCC市場將是2019年的1.7倍，其中高端大容量的MLCC需求量將是2019年的2倍，2025年車用MLCC整體需求量超過7000億顆。 陳永學表示，5G基站及汽車電子是MLCC未來的一個重點增量市場，宇陽科技通過優(yōu)化自身產(chǎn)能結(jié)構(gòu)以及新建工廠，MLCC的應(yīng)用已經(jīng)實現(xiàn)了從原有的5G移動互聯(lián)終端市場，拓展到基站及系統(tǒng)應(yīng)用、相關(guān)芯片內(nèi)埋應(yīng)用的5G全產(chǎn)業(yè)鏈市場支持，成功地從消費級市場擴展到工業(yè)級應(yīng)用市場。 其實在今年上半年，國巨及三星電機便試圖掀起過一波MLCC的漲價潮。但由于上半年疫情的影響，導致需求端并沒有如期增長，反而有所減少，最終這輪漲價潮草草了事，反而給了如華新科等沒有漲價的廠商擴大市場份額的機會。

但隨著國內(nèi)疫情逐漸平息，上半年的需求將集中在下半年釋放，而各大廠商對此準備不足，出現(xiàn)高端產(chǎn)品的短缺不足為奇。陳永學也表示，國內(nèi)各大MLCC廠商都在重金擴產(chǎn)，包括國際巨頭也一樣在擴產(chǎn)。各大廠商已然看到5G商用、汽車電子行業(yè)的發(fā)展帶來的元器件需求。 總體而言，這一輪的需求缺口主要集中在高端大容量和新一代超微型01005尺寸MLCC，而低端MLCC供應(yīng)充足。村田及太陽誘電等廠商延期交貨，一方面在于目前需求激增，但產(chǎn)能擴充需要時間，生產(chǎn)并不會那么快；另一方面，國外疫情仍不確定何時可以平息，反復之下對工業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏帶來很大影響，許多企業(yè)或許在很長時間在開關(guān)之間循環(huán)往復，而這也讓國內(nèi)廠商找到了替代的良機。

國內(nèi)紛紛加碼擴產(chǎn)MLCC

從MLCC整體市場來看，份額主要集中在日韓及中國臺灣企業(yè)手中，排名前三的企業(yè)分別為村田、三星電機、太陽誘電，這三家企業(yè)占據(jù)2019年MLCC市場份額的56%，而排名前六的廠商市場份額已經(jīng)接近80%，中國大陸企業(yè)市占率僅在6%左右。

2019年全球主要MLCC廠商市場份額情況|東莞證券 從2016年開始，隨著日韓龍頭企業(yè)開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)高端MLCC市場，也給了國內(nèi)廠商一定的替代良機。在0402、0603等大尺寸市場中逐步退出，主要將精力集中在0201、01005、008004等高端MLCC上。 不過在今年，隨著國內(nèi)企業(yè)自主技術(shù)的呼聲漸高，同時國內(nèi)玩家也開始向著高端MLCC發(fā)起挑戰(zhàn)，國產(chǎn)替代也只是時間問題。

如風華高科在今年3月份發(fā)布《關(guān)于投資建設(shè)祥和工業(yè)園高端電容基地項目的公告》，擬投資75億元用于建設(shè)祥和工業(yè)園高端電容基地項目項目建設(shè)期28個月，項目達產(chǎn)后預計新增月產(chǎn)450億顆高端MLCC。 而三環(huán)集團同樣也在3月份發(fā)布非公開發(fā)行預案，擬非公開發(fā)行募集資金金額不超過21.75億元，其中18.95億元用于5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)技術(shù)改造項目，項目建設(shè)期36個月。 宇陽集團規(guī)劃中長期投資72億RMB建設(shè)3個新的生產(chǎn)基地，新基地分別位于安徽滁州（華東新生產(chǎn)基地：建設(shè)中）、廣東東莞、深圳坪山（華南新生產(chǎn)基地：已分別簽約），其中華南基地規(guī)劃瞄準汽車、基站、工業(yè)級市場應(yīng)用，華東基地則是以工業(yè)級和消費類電子產(chǎn)品應(yīng)用為主，擴建完成后，宇陽華東、華南生產(chǎn)基地的廠房面積是現(xiàn)有工廠面積的10倍，3個生產(chǎn)基地全線量產(chǎn)后總產(chǎn)能達15000億片（折算產(chǎn)能）。 值得注意的是，國內(nèi)的MLCC技術(shù)與日韓企業(yè)仍有一定差距，陳永學表示，目前MLCC行業(yè)廠商中，日系在高端市場中占有絕對的優(yōu)勢。高端MLCC的技術(shù)主要體現(xiàn)在介質(zhì)薄層化帶來的高容量上限方面。 在I類瓷方面，宇陽2020年Q1已經(jīng)基本完成對日系規(guī)格全覆蓋；而在II類瓷上，宇陽和日系最高水平相差兩個臺階。不過在這兩類瓷方面，宇陽已經(jīng)超過了臺系廠商。

而之所以國內(nèi)的敢大規(guī)模投資擴產(chǎn)，陳永學認為除了市場需求之外，最重要的因素就是在中美貿(mào)易環(huán)境惡化下，國內(nèi)高端龍頭終端廠商積極尋求國產(chǎn)替代，MLCC市場也在加速國產(chǎn)化。 在過去，終端廠商在開始上量的過程中，通常要求供貨的MLCC供應(yīng)商往往是全球Top3，國內(nèi)供應(yīng)商往往沒有機會，因為國產(chǎn)MLCC尤其是高容產(chǎn)品要進軍到全球前三比較艱難。 如今，國際貿(mào)易環(huán)境惡化把這一切都改變了，國內(nèi)高端龍頭終端廠商都已經(jīng)明確要扶持國內(nèi)供應(yīng)商，這也是國內(nèi)MLCC廠商敢于推進國產(chǎn)化的關(guān)鍵。 MLCC在經(jīng)歷上一輪市場變化之后，資本助力加上技術(shù)和市場的三者結(jié)合，將會帶動中國MLCC產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，這也是宇陽科技及其它國產(chǎn)MLCC廠商的機會和投資布局的原因所在。 當然，想要打破日韓企業(yè)MLCC的市場地位，并非一朝一夕的事情。陳永學表示，MLCC的發(fā)展是一個長期的過程，廠商除了掌握核心技術(shù)加速擴產(chǎn)之外，更重要的是提升上游設(shè)備和原材料的國產(chǎn)化能力。

圖源：公開資料整理 當前MLCC產(chǎn)業(yè)上游尖端的前道設(shè)備以及原材料還是以日系廠商為主，這需要國家層面和行業(yè)層面有更好的基礎(chǔ)研究以及產(chǎn)業(yè)銜接，它涉及到整個產(chǎn)業(yè)鏈廠商設(shè)備的產(chǎn)業(yè)鏈條；國產(chǎn)MLCC產(chǎn)業(yè)要打破日韓企業(yè)在市場上的壟斷、要想具有話語權(quán)，在整個供應(yīng)鏈上都要做技術(shù)的投入，還有對整個產(chǎn)業(yè)鏈的整體銜接，以及各家要有一個產(chǎn)品的品質(zhì)保證和品質(zhì)追求，只有真正把品質(zhì)提上去，才能真正具有話語權(quán)和行業(yè)地位，但目前來看，確實還需假以時日。

原文標題：MLCC漲價箭在弦上，真需求或一觸即發(fā)！

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