摘要

當(dāng)前銅原料成本上升，上游供應(yīng)有所減少，下游需求恢復(fù)增長(zhǎng)，銅箔面對(duì)漲價(jià)的壓力，鋰電銅箔需求緊張，但新增產(chǎn)能釋放較慢，預(yù)計(jì)明年鋰電銅箔將出現(xiàn)供應(yīng)緊缺。

全球新能源汽車加速放量在即，作為鋰電池負(fù)極集流體的主要材料，鋰電銅箔的下游市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。

與此同時(shí)，隨著新能源汽車領(lǐng)域?qū)?dòng)力電池性能的要求不斷提升，鋰電銅箔也在向高密度、低輪廓、超輕薄化、高抗拉強(qiáng)度、高延伸率等方向發(fā)展，應(yīng)用薄化銅箔可以在提升電芯能量密度同時(shí)減少鋰電銅箔單位用量，性價(jià)比顯著。

2020年上半年，受新能源車需求相對(duì)低迷影響，鋰電銅箔產(chǎn)銷狀況也不盡如人意，不少銅箔生產(chǎn)商轉(zhuǎn)而生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)銅箔。

8月以來(lái)，新能源行業(yè)逐步復(fù)蘇，銅箔行業(yè)也快速回暖。鋰電銅箔產(chǎn)能從8月開(kāi)始啟動(dòng)，10月中旬進(jìn)入滿產(chǎn)階段，短短三月間原有的庫(kù)存被消耗殆盡，整個(gè)市場(chǎng)開(kāi)始呈現(xiàn)供應(yīng)緊張的態(tài)勢(shì)，催貨已成為近幾月電池廠商的常規(guī)操作。

在2020高工鋰電&電動(dòng)車年會(huì)閉幕式專場(chǎng)上，諾德股份常務(wù)副總裁陳郁弼表示，當(dāng)前銅原料成本上升，上游供應(yīng)有所減少，下游需求恢復(fù)增長(zhǎng)，銅箔面對(duì)漲價(jià)的壓力，鋰電銅箔需求緊張，但新增產(chǎn)能釋放較慢，預(yù)計(jì)明年鋰電銅箔將出現(xiàn)供應(yīng)緊缺。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，12月，銅價(jià)超過(guò)5.7萬(wàn)元/噸，較今年4月份上漲超過(guò)37%，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)2021年第一季度有可能突破6萬(wàn)元/噸。

2021年鋰電銅箔的供應(yīng)狀況表現(xiàn)為，供應(yīng)緊張，價(jià)格飛漲，從原因上來(lái)說(shuō)，具體體現(xiàn)在以下幾方面：

從供應(yīng)角度來(lái)看，受制于設(shè)備供應(yīng)、產(chǎn)能建設(shè)、員工培訓(xùn)，鋰電銅箔擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，一般長(zhǎng)達(dá)2-3年，核心設(shè)備和工藝積累是影響其產(chǎn)能擴(kuò)張的兩大主要因素。根據(jù)銅箔協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年可供釋放的新建產(chǎn)能很少，總產(chǎn)能與總需求在數(shù)量上差額較大。

從生產(chǎn)角度來(lái)看，鋰電銅箔存在分切損耗的情況。

首先，銅箔工藝就是把銅加到硫酸中得到硫酸銅溶液，而后再注入到生箔機(jī)，通過(guò)鈦輥加上陰極電，在電場(chǎng)的作用下，把硫酸銅里的銅離子沉積到鈦輥的表面，剝離下來(lái)成為鋰電池生產(chǎn)所需的銅箔。

而銅生箔的主設(shè)備之一是鈦輥，目前高端銅箔幾乎都采用日本進(jìn)口的鈦輥，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能95%以上的設(shè)備鈦輥的寬度都是集中在1380mm這個(gè)寬度，新擴(kuò)建的會(huì)有一部分1.5m寬度的，但占比較小。

但當(dāng)這些鋰電銅箔進(jìn)入鋰電池生產(chǎn)工序時(shí)，由于鋰電池廠商未標(biāo)準(zhǔn)化，各個(gè)廠商自行設(shè)計(jì)提高效率，各廠商選擇的鋰電銅箔寬度各不相同。

為了提高生產(chǎn)效率，大部分電池廠商都會(huì)選擇700-800mm寬度的銅箔，往往會(huì)對(duì)超過(guò)這一寬度的銅箔進(jìn)行分切，一個(gè)母卷的實(shí)際可用寬度在1300mm左右，標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)能跟實(shí)際供應(yīng)量有所出入。

其次，隨著銅箔向超薄化方向發(fā)展，生產(chǎn)效率也逐步下滑。生箔越薄，其機(jī)械強(qiáng)度包括產(chǎn)生褶皺的概率就會(huì)越高，容易發(fā)生斷帶。因此，為了連續(xù)生產(chǎn)，銅箔生產(chǎn)商大都會(huì)相應(yīng)降低生產(chǎn)電流，生產(chǎn)效率也就相應(yīng)降低。

從競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)角度來(lái)看，標(biāo)箔市場(chǎng)對(duì)于鋰電箔市場(chǎng)也有所牽制。

銅箔主要應(yīng)用于線路板銅箔和鋰電池銅箔兩大市場(chǎng)。下半年國(guó)內(nèi)鋰電銅箔市場(chǎng)復(fù)蘇后，各大銅箔廠家又相繼回過(guò)頭去生產(chǎn)鋰電銅箔。

同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)銅箔的外部需求大增，在疫情影響下，國(guó)外的供應(yīng)鏈斷裂，國(guó)內(nèi)的終端產(chǎn)品不斷加碼，標(biāo)箔市場(chǎng)持續(xù)升溫，尤其是12μm和15μm的標(biāo)準(zhǔn)銅箔，由于同鋰電箔產(chǎn)能有一定的疊加性，更是異常火爆。

標(biāo)箔的價(jià)格不斷瘋長(zhǎng)，而由于采用1280mm或者1290mm幅寬，標(biāo)箔的成品率更高，一些廠商也會(huì)在標(biāo)箔和鋰電銅箔之間根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格為主體來(lái)回切換。

在上述原因的疊加影響下，2021年鋰電銅箔供應(yīng)總量是有上限的，且在短期內(nèi)是無(wú)法形成突破，但需求端的增長(zhǎng)依舊非常迅猛，而供需一旦嚴(yán)重失衡，鋰電銅箔的價(jià)格勢(shì)必會(huì)大漲。

目前，銅箔廠商多數(shù)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能尤其是薄片化的6μm及以下的產(chǎn)能進(jìn)入供需緊平衡。

陳郁弼表示，6μm銅箔的市場(chǎng)滲透率持續(xù)提升，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電銅箔市場(chǎng)的主流產(chǎn)品。預(yù)計(jì)2020-2022年滲透率分別為60%、80%、90%。2020年，4.5um銅箔也開(kāi)始進(jìn)入量產(chǎn)期。

值得注意的是，4.5μm銅箔的開(kāi)發(fā)難度較大，對(duì)生箔機(jī)、陰極輥的一致性和精度要求更高。目前能夠?qū)崿F(xiàn)4.5μm銅箔批量化的只有諾德股份、嘉元科技、靈寶華鑫等少數(shù)幾家企業(yè)。

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