美國(guó)時(shí)間11月18日美股盤后，英偉達(dá)公布了2021財(cái)年Q3財(cái)報(bào)，其營(yíng)收為47.26億美元，同比增長(zhǎng)57%，市場(chǎng)預(yù)期為44.13億美元；凈利潤(rùn)為13.36億美元，同比增長(zhǎng)49%，市場(chǎng)預(yù)期為10.43億美元。

遺憾的是，盡管業(yè)績(jī)超出預(yù)期，英偉達(dá)盤后股價(jià)截至發(fā)稿仍下跌1.98%，并且跌幅一度超過(guò)3%。

英偉達(dá)的營(yíng)收主要由游戲業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。游戲業(yè)務(wù)（消費(fèi)級(jí)顯卡）營(yíng)收22.71億美元，同比上漲39.9%；數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收1900億美元，同比上漲161.7%。

自2017年后，英偉達(dá)就一直在尋找游戲芯片之外的新增長(zhǎng)引擎，但數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)始終貢獻(xiàn)有限。但到了2020年，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)終于能賺錢養(yǎng)家了。

游戲顯卡性能迄今最大提升，但受制造拖累

今年9月，英偉達(dá)發(fā)布了基于安培（Ampere）架構(gòu)的三款RTX30系列游戲顯卡，于第三季度陸續(xù)上市。

這場(chǎng)發(fā)布會(huì)也讓英偉達(dá)出盡了風(fēng)頭。由于顯卡一直被調(diào)侃像煤氣灶，黃仁勛干脆把線上發(fā)布選在自家廚房，從烤箱中端出新一代顯卡。

它使用英偉達(dá) Tesla A100芯片，算力相較三年前的V100芯片提升了20倍，“A100是迄今為止人類制造出的最大的7nm制程芯片?！秉S仁勛當(dāng)時(shí)說(shuō)。市場(chǎng)評(píng)論也認(rèn)為，RTX30系顯卡貢獻(xiàn)了GPU迄今為止最大一次算力提升。

不僅如此，RTX30系顯卡價(jià)格還便宜得多，也讓不少人喊起了“英偉達(dá)YES！”

但事情并非一帆風(fēng)順。RTX 30系列在芯片制造環(huán)節(jié)上難產(chǎn)。此前，英偉達(dá)的 GPU 一直由臺(tái)積電代工制造，兩家的合作關(guān)系十分穩(wěn)定。但英偉達(dá)出乎意料地選擇了三星芯片制造廠為RTX 30生產(chǎn)。有外媒認(rèn)為，英偉達(dá)是出于供應(yīng)穩(wěn)定性考慮，畢竟臺(tái)積電的 7nm 工藝生產(chǎn)線已經(jīng)受到蘋果和 AMD 等公司訂單需求的壓力。

但英偉達(dá)與三星的合作似乎需要進(jìn)一步磨合，有臺(tái)灣媒體報(bào)道，由于三星8nm制程良率欠佳，導(dǎo)致英偉達(dá)新GPU現(xiàn)貨在市場(chǎng)上寥寥。

10月初，丹麥大型零售商Proshop公開表示，他們的8400張RTX 3080訂單中，英偉達(dá)只發(fā)貨344張，占到4%。微星旗下銷售公司當(dāng)“黃?！背醋鲀r(jià)格/p》

此后，英偉達(dá)的老對(duì)手AMD奮起直追，在10月底發(fā)布了Radeon RX 6800、6800XT和6900XT三款顯卡。其中RX 6900XT的性能與英偉達(dá)RTX 3090接近，公版價(jià)格卻低了將近4000元，讓不少消費(fèi)者轉(zhuǎn)投AMD陣營(yíng)。

在市場(chǎng)份額方面，AMD的消費(fèi)顯卡從年初起一直在上漲，從16%上漲到Q2的18%；英偉達(dá)則從年初15%上漲到Q2的19%；被擠壓的則是Intel的市場(chǎng)份額（包括集成顯卡）。

相較于英偉達(dá)，AMD的Q3財(cái)報(bào)中，消費(fèi)者顯卡業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)30.6%，企業(yè)、嵌入式及半定制業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)116%，增幅略低于英偉達(dá)。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)終于能賺錢養(yǎng)家了

本季度對(duì)英偉達(dá)的一件大事，莫過(guò)于即將收購(gòu)英國(guó)半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司Arm。這筆交易如果達(dá)成，將花掉英偉達(dá)400億美元的現(xiàn)金和股票。英偉達(dá)在Q3財(cái)報(bào)里說(shuō)，他們認(rèn)為收購(gòu)可能在2022財(cái)年（2021年）完成。

“缺芯是英偉達(dá)的心頭恨，這下能夠補(bǔ)齊了?！庇薪咏ミ_(dá)人士告訴AI財(cái)經(jīng)社，“在未來(lái)的計(jì)算世界里，CPU是基座，GPU是加速，Infiniband是高速互聯(lián)。英偉達(dá)有GPU，并花費(fèi)70億美元收購(gòu)以色列Mellanox網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品，獲得了高速互聯(lián)業(yè)務(wù)板塊，現(xiàn)在唯獨(dú)缺乏CPU。如果能獲得Arm的CPU，英偉達(dá)就是真正的全棧計(jì)算廠了。

但這筆交易還存在不確定性，主要是需要通過(guò)各國(guó)政府審批。Arm聯(lián)合創(chuàng)始人Hermann Hauser認(rèn)為，Arm相當(dāng)于半導(dǎo)體行業(yè)的“瑞士”（中立地帶），而英偉達(dá)與Arm的客戶存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，因此反對(duì)出售。

英偉達(dá)則表示，將保持Arm的開放授權(quán)模式。黃仁勛也稱，主要是看中Arm的客戶網(wǎng)絡(luò)。

有分析認(rèn)為，如果收購(gòu)成功，英偉達(dá)將推出基于Arm架構(gòu)的新產(chǎn)品，在數(shù)據(jù)中心實(shí)現(xiàn)超強(qiáng)實(shí)力。過(guò)去一年里，全球服務(wù)器市場(chǎng)的收入約900億美元，增長(zhǎng)超過(guò)7%。如果能在其中獲得1%份額增長(zhǎng)，就能帶來(lái)數(shù)億美元收入增長(zhǎng)。

在這次財(cái)報(bào)中，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收1900億美元，已經(jīng)成為公司的第二支柱業(yè)務(wù)。

不過(guò)，英偉達(dá)在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示：預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)中心收入將在Q4下滑，部分原因是中國(guó)客戶對(duì)Mellanox網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的購(gòu)買減少。英偉達(dá)最近表示，收購(gòu)Mellanox對(duì)公司總收入貢獻(xiàn)13%，對(duì)數(shù)據(jù)中心貢獻(xiàn)1/3。

此外，英偉達(dá)的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)目前貢獻(xiàn)甚少。當(dāng)自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)開始規(guī)模商業(yè)化后，這可能成為英偉達(dá)的另一個(gè)增長(zhǎng)引擎。

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