近期，港交所披露了京東健康招股說明書，信息量很大，不僅披露了京東健康超百億業(yè)績規(guī)模，也詳細描述了其正在打造的綜合在線醫(yī)療健康服務生態(tài)圈和未來發(fā)展方向。不禁讓我們想到規(guī)模超千億美元的美國醫(yī)藥健康行業(yè)巨頭，京東健康這樣的國內互聯網龍頭與其差距還有多大？中美醫(yī)藥健康企業(yè)發(fā)展策略有何異同？本文將主要從兩者發(fā)展路徑和方向的角度，去探討國內互聯網巨頭在醫(yī)藥健康領域的布局策略與美國零售藥店巨頭的異同。

美國TOP2醫(yī)藥零售龍頭走了兩種不同的發(fā)展路徑

美國前兩大連鎖藥店巨頭CVS Health（以下簡稱CVS）和沃博聯（Walgreens Boots Alliance）的發(fā)展路徑截然不同。CVS是垂直產業(yè)鏈發(fā)展的優(yōu)秀代表。而沃博聯則依靠自身在醫(yī)藥零售行業(yè)絕對龍頭的資源優(yōu)勢，選擇了通過國際化擴大市場規(guī)模的橫向擴展戰(zhàn)略。這樣可以將其已有的自有品牌商品組合資源、供應鏈資源、運營能力等，復制到國際市場，并互相協同整合，降低集團整體成本，實現效益最大化。

沃博聯的主營業(yè)務相對聚焦在醫(yī)藥流通，包括零售和批發(fā)業(yè)務。截至2019財年，其近1．4萬家門店分別分布在11個國家，其中美國有9200家左右。其美國零售業(yè)務的收入占到總收入的四分之三，國際業(yè)務占比不到一成。批發(fā)收入占比接近17％。

國內互聯網巨頭，包括阿里健康、京東健康，其與生俱來的互聯網基因決定了，其最大的資源和優(yōu)勢，是在線上巨大流量資源，以及互聯網、大數據、云計算、人工智能等方面的高新技術能力。而在線下門店渠道和醫(yī)藥零售供應鏈方面還相對欠缺。這決定了他們不可能走沃博聯這樣老牌醫(yī)藥零售巨頭這樣橫向擴張的發(fā)展道路。

果不其然，阿里健康、京東健康不約而同地選擇按CVS這樣垂直產業(yè)鏈發(fā)展，切入醫(yī)療和醫(yī)藥行業(yè)。因此，這里我們重點分析CVS垂直產業(yè)鏈戰(zhàn)略發(fā)展的路徑。

CVS垂直產業(yè)鏈發(fā)展策略

CVS發(fā)展策略的靈魂在于創(chuàng)新。過去十幾年通過并購產業(yè)鏈上下游的優(yōu)秀企業(yè)，迅速介入產業(yè)鏈上下游醫(yī)療和支付領域，并持續(xù)創(chuàng)新開發(fā)全生命周期醫(yī)療和健康服務項目，致力于打造完整的產業(yè)鏈生態(tài)閉環(huán)。閉環(huán)內各業(yè)務板塊高效協同，共享客流、數據等資源，有效提升CVS盈利水平的同時，也增強了顧客消費體驗和品牌忠誠度。

2005年之前，CVS的主要戰(zhàn)略動作是在傳統零售藥店領域跑馬圈地，并購對象是各中小藥店，依靠自開和并購雙輪驅動，大力拓展門店規(guī)模。門店數量從1994年的1000家左右，迅速增長至2005年的5500家左右，反超沃博聯，一躍成為美國門店數量最多的連鎖藥店。

藥店規(guī)模成為全美第一之后，CVS在2005年之后，開始大力突破性地轉而開始垂直產業(yè)鏈發(fā)展。里程碑便是2006年收購MinuteClinic（便民診所），一腳跨進上游醫(yī)療服務行業(yè)。此后的十幾年，更是馬不停蹄地通過并購手段，分別收購了PBM龍頭企業(yè)Caremark（雖然1994年成立Pharmacare已進入PBM領域）、UAM聯邦醫(yī)療保險處方藥服務部門、特種輸液服務Coram、長期護理藥房Omnicare、零售連鎖Target的1600多家藥房和診所，直至2018年收購了大型保險公司Aetna。至此，CVS的垂直產業(yè)鏈布局算是大致完成，通過并購產業(yè)鏈上下游優(yōu)秀公司甚至龍頭企業(yè)，成功跨入上游醫(yī)療服務、下游支付服務（PBM、保險服務）細分行業(yè)。

CVS通過并購布局產業(yè)鏈上下游業(yè)務

2019財年CVS營收規(guī)模達到2568億美元，其中，藥房零售業(yè)務的收入占比僅三成，而近50％的收入來源于PBM等服務業(yè)務，其余23％的收入來源于保險業(yè)務。

CVS的服務組合非常豐富，囊括醫(yī)療服務、醫(yī)藥和健康管理、PBM服務、保險支付服務等方方面面，可以說，已經初步做到了面向各種人群的全生命周期健康管理。

CVS全生命周期服務組合

值得注意的是，CVS的服務業(yè)態(tài)大部分布局在線下，得益于其零售藥店連鎖起家，在全美擁有近1萬家門店網絡，覆蓋全美各地。根據其年報數據，70％的美國人生活范圍5公里內至少有一家CVS藥店。尤其是對社區(qū)門店的布局，為CVS各種社區(qū)服務、家庭上門服務、便民診所等，提供了線下“場”地，也通過有效協同各業(yè)態(tài)，降低了費用成本，提升了盈利能力。

這里我們想重點介紹一下CVS的創(chuàng)新業(yè)態(tài)：HealthHUB健康中心。這是CVS如何高效整合、協同開展它并購來的覆蓋醫(yī)療、醫(yī)藥、支付等產業(yè)鏈一站式服務和商品銷售的優(yōu)秀例子。

HealthHUB是CVS從2019年開始試點的創(chuàng)新業(yè)態(tài)。這個業(yè)態(tài)的本質，是打包CVS目前擁有的各項業(yè)態(tài)和服務能力，建立一個集便民醫(yī)療、慢病管理、健康管理、傳統藥店商品銷售和服務等為一體的多元化商品和服務實體門店。有點類似于零售行業(yè)的購物中心。通過各業(yè)務互相協同賦能，共享CVS的實體門店資源，尤其是社區(qū)店，為顧客提供優(yōu)化的一站式服務，并大幅降低CVS的運營費用。

HealthHUB主要業(yè)務內容

目前HealthHUB的業(yè)務初步是以下這些內容：

1． 便民診所MinuteClinic醫(yī)療服務，包括各種檢驗檢查服務、慢病管理服務（更多慢病病人身體指標的檢測）、還有診所小手術等。

2． 健康服務，門店配有執(zhí)業(yè)藥師，為顧客提供營養(yǎng)咨詢、其他健康和養(yǎng)身的服務，以及相關商品的推薦，使顧客可以在家自己進行健康保養(yǎng)。他們也可以報名參加門店開展的線上膳食養(yǎng)生項目。

3． 門店商品組合，比一般門店增加了數千種健康和養(yǎng)生相關的商品，以及相關的器械商品。

4． 利用CVS對接醫(yī)療機構的豐富數據資源，為顧客提供專屬的處方服務和相應的健康服務。

2019財年，CVS在美國個別區(qū)域將50家傳統門店轉變?yōu)镠ealthHUB店進行試點，預計到2020年，HealthHUB門店數量將達到600－650家，2021年計劃增加到1500家。

通過不間斷的試點，CVS正在摸索什么樣的醫(yī)療、藥事、健康服務和商品是最受需求端歡迎的，未來隨時進行優(yōu)化調整。一旦模式成熟，就能迅速把這種多元化健康服務業(yè)態(tài)推廣至其他門店，實現傳統藥店門店的創(chuàng)新優(yōu)化升級。同時可以把各業(yè)態(tài)的創(chuàng)新服務和商品，迅速在全美范圍鋪開。

京東健康跨界搶灘醫(yī)藥行業(yè)，按CVS模式發(fā)展

阿里健康和京東健康都是從電商業(yè)務起家，背靠國內兩大互聯網集團阿里和騰訊，因此兩者在醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和路徑也是極其類似。這里我們重點介紹京東健康如何按照CVS模式進行垂直產業(yè)鏈布局，爭奪醫(yī)藥行業(yè)蛋糕。

根據京東健康近期公布的招股說明書描述，京東健康的使命是：成為國民首席健康管家。致力于建設一個完整、全面的“互聯網＋醫(yī)療健康”產業(yè)生態(tài)，為用戶提供全面完整的健康與醫(yī)療服務，以滿足用戶健康產品及服務領域各個方面的需求。搭建一個以醫(yī)藥及健康產品供應為核心，醫(yī)療服務為抓手，數字驅動的用戶全生命周期全場景的健康管理平臺。

這清晰描述了京東健康的戰(zhàn)略發(fā)展意圖，不是僅僅止步于目前108億元營收規(guī)模的醫(yī)藥商品零售，而是將積極向上游醫(yī)療健康領域拓展，像CVS那樣，打造醫(yī)療＋醫(yī)藥增值服務生態(tài)圈，包括醫(yī)療服務、慢病特病管理服務、健康服務等一站式全生命周期的健康管理組合。以后甚至會像CVS一樣，跨界至下游支付領域，打造PBM、商業(yè)保險等一系列支付服務業(yè)務。

來看看京東健康目前在醫(yī)療健康服務領域打造的增值服務產品內容。與CVS對比發(fā)現，京東健康正在逐步探索、建立、豐滿各細分服務領域的增值服務項目。雖然目前項目內容遠不及CVS那么豐富，服務方面的營收相比醫(yī)藥零售商品營收還算零頭，但是，藍圖已經構建，路在腳下。

CVS與京東健康服務業(yè)務布局

值得注意的是，CVS各服務業(yè)態(tài)基本都是在線下開展實現，而京東健康的服務業(yè)態(tài)主要是在線上，依托京東健康App和京東互聯網醫(yī)院平臺逐步開展。這也是與兩者分別是線下傳統零售藥店巨頭和線上互聯網巨頭的基因一一對應。

京東互聯網醫(yī)院平臺提供多種醫(yī)療服務

除了全方位布局醫(yī)療醫(yī)藥和健康服務之外，京東健康還想做CVS在線上做不到的，即利用自身作為互聯網巨頭的流量和技術核心競爭力，致力于產業(yè)鏈數字化改造，賦能B端全產業(yè)鏈參與者。

對于醫(yī)療機構和醫(yī)生，京東健康可以利用平臺7250萬年活躍用戶的流量資源，通過構建分級診療的全科和?？漆t(yī)生服務體系，將輕度和慢性病、復診和健康管理線上化，而將重疾和重大醫(yī)療類患者需求引流至線下醫(yī)療機構，優(yōu)化醫(yī)療資源配置。同時，為醫(yī)生打造多點執(zhí)業(yè)的平臺，讓他們可以在線上面向更多患者，利用碎片時間，隨時隨地服務于更多患者，打造個人品牌，同時也增加接觸各種疑難雜癥機會，提升個人專業(yè)能力。

同時，利用人工智能、云計算、大數據等數字化技術，京東健康正在開發(fā)如智能輔助問診、智能輔助處方審核和智能健康管理儀器等應用，并將其與云技術基礎設施結合，為醫(yī)療機構提供涵蓋各方面服務的綜合數字化解決方案。并幫助醫(yī)療體系搭建數字操作系統，改善運營流程。

此外，利用大數據能力，京東健康可以為藥企和健康產品供應商提供反向定制，支持其產品研發(fā)。也可以為地方政府提供“健康城市”解決方案，涵蓋基層醫(yī)療、居民健康檔案、醫(yī)保支付等業(yè)務。

而相應地，通過與產業(yè)鏈各方合作，京東健康也能夠得到對方政策扶持、醫(yī)生和患者資源、處方資源、供應鏈商品資源和價格讓利，有助于其全產業(yè)鏈生態(tài)平臺的搭建。從而提升對于C端的商品和服務體驗，形成良性循環(huán)。

而京東健康作為線上互聯網巨頭，與線下零售藥店龍頭企業(yè)的關系，尚不明朗。兩者分別擁有對方無可替代的線上和線下的資源優(yōu)勢。未來更側重于競爭，或是合作，我們拭目以待。

責任編輯：gt