2018下半年以來，受全球終端市場需求萎靡的影響，PCB產(chǎn)業(yè)增速明顯放緩，抓機遇、贏挑戰(zhàn)成為眾多PCB廠商的發(fā)展主旋律。然而，2020年突如其來的新冠疫情以及曠日持久的貿(mào)易糾紛進一步?jīng)_擊全球市場，PCB產(chǎn)業(yè)能否在壓力下繼續(xù)前行？檬妹基于2019-2020年的PCB產(chǎn)業(yè)觀察，對2021年P(guān)CB產(chǎn)業(yè)趨勢做出預(yù)測。

2019-2020年P(guān)CB關(guān)鍵詞

1.倒閉

由于全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)動蕩不堪，疊加環(huán)保高壓、成本上升等內(nèi)因，2019年5月開始數(shù)家抗風(fēng)險能力差的本土中小規(guī)模PCB制造廠商陷入經(jīng)營危機，宣布倒閉或破產(chǎn)。時至12月起，一些國際制造大廠也難以抵消負面壓力，被迫通過關(guān)停、出售了個別工廠來及時止損，有的甚至減產(chǎn)、高層降薪來維持必要業(yè)務(wù)。

直到2020年上半年，仍有PCB工廠倒閉消息傳來，但企業(yè)數(shù)量已經(jīng)明顯減少?？梢?，盡管市場前景頹靡，但其風(fēng)險并沒有擴大波及，目前出現(xiàn)的倒閉企業(yè)屬于個例，大范圍的倒閉潮暫時沒有形成，業(yè)者無需過度恐慌。

2.漲價

“倒閉”和“漲價”更像是一對孿生兄弟，2020下半年P(guān)CB企業(yè)倒閉消息漸少，緊接著PCB原材料的“漲價聲”此起彼伏。

背后的原因是新冠疫情對產(chǎn)能、貨運的持續(xù)沖擊，包括銅箔、樹脂、鋁板在內(nèi)的上游原材料供需矛盾突出，其價格在2020年中旬開始大幅上漲。這迫使PCB材料廠商出于成本壓力決定調(diào)整產(chǎn)品價格，從而向下傳導(dǎo)至PCB制造商。

一家國內(nèi)PCB制造廠商負責(zé)人向檬妹表示，“上游廠商幾度調(diào)價令PCB廠很難做，只希望得到下游電子終端客戶的理解和配合，多少分擔(dān)（成本上漲）一部分”。

3.5G通信

可喜的是，內(nèi)憂外患下PCB產(chǎn)業(yè)仍有利好市場驅(qū)動成長，最亮眼的無疑是5G通信，相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域已經(jīng)給頭部PCB廠商帶來“大單”。

截至2020年底，5G PCB訂單以基站建設(shè)為主，主導(dǎo)者為網(wǎng)絡(luò)信息運營商居多，PCB訂單集中在頭部企業(yè)。而下一步，消費類電子產(chǎn)業(yè)鏈可以提前布局打入。譬如2020下半年開始，中國三大運營商統(tǒng)一力推5G套餐，通過“增網(wǎng)速、降資費、全覆蓋”等賣點，在全國范圍內(nèi)（尤其是下沉市場）鼓勵用戶更換5G套餐，5G手機的關(guān)注度空前提升。同時，在“宅經(jīng)濟”的助力下，5G娛樂的相關(guān)電子產(chǎn)品也有望被進一步帶旺，例如家用游戲機、手機游戲手柄、智能眼鏡、VR設(shè)備等等，都能給PCB產(chǎn)業(yè)帶來可觀訂單。

不過，5G通信對于PCB的商機，關(guān)鍵在于如何將潛在需求變?yōu)槁涞貞?yīng)用。這要求PCB企業(yè)深入了解終端變化需求，結(jié)合材料、設(shè)備各方力量提出全方位的解決方案。因此，5G機遇需要PCB上下游協(xié)同布局突圍。

4.上市

在資本方面，盡管2019年P(guān)CB企業(yè)搶灘IPO現(xiàn)象明顯減緩，僅有方邦股份、嘉元科技兩家PCB企業(yè)登陸科創(chuàng)板；但2020年P(guān)CB企業(yè)上市進程加速，澳弘電子、協(xié)和電子、四會富仕、科翔電子、南亞新材、本川智能、生益電子、東威科技、康代智能、中富電路等陸續(xù)啟動上市申請。其中四會富仕、南亞新材、科翔科技、澳弘電子成功上市。

值得一提的是，資本會給PCB企業(yè)的長久發(fā)展注入強心劑?？v觀2019-2020年A股上市公司的營收增速數(shù)據(jù)，均高于國內(nèi)PCB平均增速。而A股上市公司的資本開支數(shù)據(jù)也從2018年的60億元，增加到2019年的80億，2020Q3就超過80億。這都說明中國上市PCB公司的營收能力強勁，長期發(fā)展?jié)摿Υ?，反過來也會吸引更多PCB企業(yè)積極投入IPO。由此推測，2021年P(guān)CB企業(yè)將會繼續(xù)擁抱資本的力量，在上市、投融資方面持續(xù)布局。

2021年P(guān)CB趨勢：需求回暖，積極擴產(chǎn)，中國市場

展望2021年，新冠疫情仍不明朗，全球靜待疫苗接種的大轉(zhuǎn)機。而國際貿(mào)易糾紛在年初進入短暫休戰(zhàn)期，全球經(jīng)濟也呈現(xiàn)出觸底反彈的跡象，這對各行各業(yè)來說都是難得喘息的機會，同樣也是構(gòu)筑防線的準(zhǔn)備期。

作為電子之母，PCB產(chǎn)業(yè)的回暖時機會比其他電子產(chǎn)業(yè)來得更快。因為疫情結(jié)束后“百廢待興”，終端需求會迅速激增，“積極擴產(chǎn)”有望成為疫后PCB制造廠家的關(guān)鍵詞。

全球5G的基建帶來PCB擴產(chǎn)“第一槍”。2020是5G基建大年，僅中國全年開通60萬座基站；這數(shù)值在2021年仍有30%的成長，或?qū)⑦_到80-100萬座。2021年初已有日本PCB廠商表示“單5G事業(yè)，產(chǎn)能已達滿載”，故此5G通訊板需求仍會高漲。消費電子呈現(xiàn)高密化趨勢，HDI下游面向終端市場，預(yù)計是PCB應(yīng)用中成長最快的賽道之一。2021年是內(nèi)資PCB廠商加快HDI產(chǎn)品布局，將集中投放一階、二階產(chǎn)能，主要面向于包括聞泰、華勤等手機ODM廠商；高端產(chǎn)品導(dǎo)入仍需時間，三階及Anylayer以上的高端產(chǎn)能面臨緊缺。另一新戰(zhàn)場為高多層，包含高多層、服務(wù)器、儲存、有線無線基站等，年復(fù)合成長率皆超過5%。目前臺系PCB廠商具技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，而中國內(nèi)資PCB廠（含港資）有龐大的內(nèi)需支撐，兩者發(fā)展前景可期。最后，miniLED背板也是一個值得關(guān)注的應(yīng)用領(lǐng)域，因為此類板層并不多，頂多到三層，基本難度不高，業(yè)者可以從新應(yīng)用的角度切入，迎合市場消費熱點，從而拿到合適訂單。針對以上細分市場的需求，目前中國內(nèi)資PCB制造廠商已經(jīng)加碼新產(chǎn)能。據(jù)觀察，2020年內(nèi)資廠商在填補先前2018-2019開出的產(chǎn)能；而2021基本上都是把過去的產(chǎn)能規(guī)劃做進一步的執(zhí)行落地，以此來迎接新訂單和新市場。

最后從產(chǎn)值數(shù)據(jù)來看，全球PCB總體形勢是壓力下前行。根據(jù)NTI在2020年下旬發(fā)布的全球PCB百強名單，2019年度全球產(chǎn)值超過1億美元的PCB企業(yè)數(shù)共120個。其中只有49家企業(yè)負增長，占40.2%，跌幅最多的是-29.76%；近60%的大多數(shù)企業(yè)是正增長，增長最高達到100%，可見總體形勢還是比較樂觀的。

但按不同國家/地區(qū)的企業(yè)與產(chǎn)值劃分，中國內(nèi)資企業(yè)（含香港）入選企業(yè)數(shù)量、總產(chǎn)值、產(chǎn)值占比均創(chuàng)歷史新高，入榜企業(yè)數(shù)達50家，總產(chǎn)值為166.83億，占全球百強名單總產(chǎn)值的26.8%。后續(xù)依序是中國臺灣（25家、211.52億）、日本（18家、112.29億）、韓國（12家、71.25億）、美國（3家、31.09億）、歐洲（5家、17.25億）、東南亞（4家、10.58億）。

不難看出，中國PCB產(chǎn)業(yè)這邊風(fēng)景獨好。原因一，全球PCB產(chǎn)業(yè)基本轉(zhuǎn)移到中國(含香港、臺灣)，下一個承接地（東南亞）目前還沒有成型，由此無論市場風(fēng)向好壞，全球超過半數(shù)的PCB都要在中國生產(chǎn)制造，這將推動中國PCB產(chǎn)業(yè)的進一步擴大。原因二，中國本土廠商已經(jīng)具備“硬實力”，低制程工藝的單層板、雙層板已經(jīng)可以靠自動化生產(chǎn)來降本增效，高制程工藝的HDI、IC載板、5G PCB均被頭部企業(yè)悉數(shù)拿下，中國PCB產(chǎn)品涵蓋低中高全范圍，且在產(chǎn)業(yè)鏈上下有話語權(quán)，擁有品質(zhì)、售后等成熟保障，供應(yīng)環(huán)節(jié)也相當(dāng)穩(wěn)定。原因三，國產(chǎn)化熱潮帶旺長尾需求，樣品、小批量PCB廠商“逢甘露”，利潤空間逐漸擴張。多點開花下，相信2021年全球PCB產(chǎn)業(yè)的趨勢與機遇，仍會集中在中國市場。

以下分享全球120家PCB廠商名單，根據(jù)最新的NTI盤點：