氟聚物是化學(xué)工業(yè)發(fā)展到較高水平后的產(chǎn)物，聚四氟乙烯（PTFE）隨著各種新應(yīng)用場景的發(fā)展成為產(chǎn)量最大、消費增長最快的氟聚物品種。傳統(tǒng)的應(yīng)用領(lǐng)域包括航空航天、石油化工、機械電子、建筑和輕紡等，是氟聚物中的“塑料王”。

1 全球PTFE產(chǎn)能相對集中 中國占比較重

PTFE 的大規(guī)模工業(yè)化始于上世紀 70 年代之后，并憑借其耐腐蝕、耐候性、自潤滑性、優(yōu)異的絕緣性能，開始在化工、機械、電子、醫(yī)用材料和紡織工 業(yè)等下游應(yīng)用場景快速滲透，而隨著上世紀 90 年代以后電子電氣、汽車、航天等行業(yè)的大幅增長，較大程度上帶動了對 PTFE 的消費需求。

歐美國家在氟聚物的開發(fā)利用上具有先發(fā)優(yōu)勢，1995 年全球 PTFE 產(chǎn)能約為 6．5 萬噸，其中日本 2．35 萬噸，美國杜邦 2．16 萬噸，德國赫斯特 0．8 萬噸，英國ICI 公司 0．7 萬噸，意大利 Ausimont 0．5 萬噸，而此時國內(nèi)剛實現(xiàn)在濟南化工廠和氟化學(xué)總廠的千噸級裝置的投產(chǎn)，國內(nèi) PTFE 產(chǎn)能在全球占比僅約 8％。此后隨著國內(nèi)氟化工行業(yè)的多年積累，對大宗和中低端氟化工產(chǎn)品的技術(shù)壟斷開始形成突破，依靠浙江、福建等地區(qū)豐富的螢石原料資源，以及毗鄰下游終端市場的優(yōu)勢，包括 PTFE 在內(nèi)的氟化工產(chǎn)業(yè)逐漸從海外向中國轉(zhuǎn)移。截止 2019 年，國內(nèi)聚四氟乙烯產(chǎn)能約為 14 萬噸，占全球總產(chǎn)能的 40％以上。

全球PTFE 行業(yè)的多年發(fā)展過程中經(jīng)歷了數(shù)次兼并重組，如 1999 年英國 ICI 公司把聚合物業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)賣給日本旭硝子公司；德國赫斯特公司把旗下的泰良（Dyneon）公司的 46％股份賣給合資伙伴美國 3M 公司；比利時索爾維（Solvay）公司收購意大利的奧希蒙特（Ausimont）公司等。目前海外PTFE 已經(jīng)形成了相對集中的行業(yè)格局，主要生產(chǎn)企業(yè)有美國杜邦（科慕） 公司、英國ICI 公司、日本大金公司、德國泰良（Dyneon）公司、意大利奧希蒙特（Ausimont）公司、俄羅斯的基洛夫化學(xué)聯(lián)合企業(yè)等。

而從國內(nèi)來看，產(chǎn)能同樣相對集中，2019 年國內(nèi) PTFE 生產(chǎn)企業(yè)共有12 家，產(chǎn)能合計約 14 萬噸／年，主要以注塑級中低端產(chǎn)品為主，行業(yè)前六企業(yè)約占總產(chǎn)能的 83％。

國內(nèi)PTFE生產(chǎn)企業(yè)一覽

東岳股份

山東東岳高分子材料有限公司是國內(nèi)領(lǐng)先的氟樹脂和PTFE生產(chǎn)基地，致力于高性能PTFE的技術(shù)開發(fā)，并在PTFE雙向拉伸膜和電氣膜材料生產(chǎn)方面取得重大突破。

產(chǎn)能：擁有全國最大PTFE產(chǎn)線，年產(chǎn)能4．5萬噸，目前還有在建產(chǎn)能2．0萬噸，預(yù)計2021年投產(chǎn)。

昊華科技

中國化工旗下重要科技型平臺企業(yè)。2018年12月公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購母公司中國昊華旗下11家科研院所，業(yè)務(wù)范圍大幅拓展至氟化工、電子化學(xué)品、特種涂料、特種橡塑制品及精細化學(xué)品等業(yè)務(wù)。

產(chǎn)能：2．2萬噸PTFE，在建5000噸／年電子行業(yè)用高端PTFE產(chǎn)線。

巨化股份

巨化是中國最大的氟化工先進制造業(yè)基地和浙江省最大的化工基地。主業(yè)涵蓋氟化工、氯堿化工、石化材料、電子化學(xué)材料、精細化工等。

巨化股份12kt／a聚四氟乙烯技改項目（一期）于2018年3月開始建設(shè)，2018年5月建成并投入試生產(chǎn)。

沃特股份

外延并購積極布局5G用PTFE和LCP等材料，有望實現(xiàn)從改性塑料企業(yè)向5G材料領(lǐng)軍企業(yè)的轉(zhuǎn)型。沃特股份以自有資金收購德清科賽51％股權(quán)，積極布局PTFE產(chǎn)線。公司成功開發(fā)出性能全球領(lǐng)先、厚度根據(jù)客戶要求連續(xù)可調(diào)PTFE薄膜材料，填補國內(nèi)高頻通訊用薄膜基材的產(chǎn)業(yè)空白，相關(guān)產(chǎn)品已進入客戶驗證階段。

PTFE行業(yè)發(fā)展趨勢

向高端化、高附加值、新用途品種方向發(fā)展

隨著工業(yè)轉(zhuǎn)型步伐加快，下游汽車、電子、輕工、新能源、環(huán)保、航空航天等相關(guān)產(chǎn)業(yè)對高附加值、高性能的PTFE市場需求迫切，對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和技術(shù)創(chuàng)新提出更高的要求，而且目前我國的PTFE產(chǎn)品性能與國際先進水平存在相當(dāng)大的差距，進口依賴較為嚴重。增強我國PTFE產(chǎn)品的市場競爭力，大幅提高我國尖端氟化工產(chǎn)品的國內(nèi)自給率，重點突破尖端產(chǎn)品，這是PTFE行業(yè)得以可持續(xù)發(fā)展的重要方向，使得PTFE產(chǎn)品向高端化、高質(zhì)化、精細化、高附加值、新用途品種方向發(fā)展，讓有效投資集中在產(chǎn)業(yè)鏈延伸端，重點突破尖端氟化工產(chǎn)品，也將成為國家政策扶持的重點。國內(nèi)目前正在加快聚合、后處理工藝研究，提高氟聚合物質(zhì)量，產(chǎn)品方面向中高端、改性定制化方向發(fā)展，積極開發(fā)納米聚四氟乙烯、膨體聚四氟乙烯、超高分子量聚四氟乙烯等產(chǎn)品。

根據(jù)《中國氟化工行業(yè)“十三五”規(guī)劃》，氟化工行業(yè)“十三五”GDP能耗、單位GDP碳排放量必須要達到國家標準。自2017年以來的環(huán)保嚴查使得缺乏原料氫氟酸配套和副產(chǎn)品鹽酸處理能力的企業(yè)成本大幅提升，且生產(chǎn)嚴重受限。為臭氧層保護、減少溫室氣體釋放，根據(jù)《蒙特利爾議定書》，中國已經(jīng)啟動了削減淘汰HCFCs工作，為更加綠色環(huán)保的替代產(chǎn)品打開了市場空間。目前第二代R22處于逐步限制應(yīng)用階段，并向第三代R134a、R410，以及第四代HFO－1234yf發(fā)展，應(yīng)用推廣正在逐步提速。在高壓環(huán)保政策背景下，行業(yè)發(fā)展必將朝著節(jié)約能源、減少排放、副產(chǎn)物綜合利用、推廣低碳技術(shù)等方面發(fā)展，以此減少排污成本，提高副產(chǎn)物回收利用能力減低成本，進而推動節(jié)能環(huán)保的發(fā)展方式。

向高集中度、延伸產(chǎn)業(yè)鏈方向發(fā)展

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進和安全環(huán)保政策趨嚴，為行業(yè)并購重組、優(yōu)勢企業(yè)拉開競爭差距、行業(yè)集中度提升提供了契機，也倒逼行業(yè)加速產(chǎn)業(yè)升級。小企業(yè)和龍頭企業(yè)在此輪環(huán)保風(fēng)暴中受到的影響完全不同，不但因為缺乏氫氟酸配套和下游鹽酸處理能力而導(dǎo)致成本大幅高于大企業(yè)，而且開工率方面受到的負面影響也顯著高于大企業(yè)，因此行業(yè)真實集中度可能會更高。隨著政府為規(guī)范行業(yè)發(fā)展，設(shè)置氟化工技術(shù)、裝備、安全、環(huán)保及能源利用效率等指標，提高行業(yè)準入門檻，建立健全企業(yè)推出機制，將有效推動企業(yè)間的并購和重組，大大提高行業(yè)集中度。

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