醫(yī)療信息化建設(shè)快速展開，相關(guān)上市公司加快布局。衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、東軟集團等公司已獲得大量訂單，成為領(lǐng)跑者，有望在后續(xù)大項目建設(shè)中受益。專家預(yù)計未來幾年國內(nèi)醫(yī)療信息化市場規(guī)模將超過千億元規(guī)模。

1、利好政策支持發(fā)展

從目前情況看，政策高度重視新一代信息技術(shù)在醫(yī)藥衛(wèi)生領(lǐng)域的應(yīng)用，重塑醫(yī)藥衛(wèi)生管理和服務(wù)模式，優(yōu)化資源配置、提升服務(wù)效率。中信建投認(rèn)為，頂層設(shè)計將帶來行業(yè)長期發(fā)展的政策基礎(chǔ)，后續(xù)各部門以及地方政府將出臺相應(yīng)政策推動醫(yī)療信息化發(fā)展。

6月29日，國家衛(wèi)生健康委辦公廳發(fā)布《關(guān)于做好信息化支撐常態(tài)化疫情防控工作的通知》，從強化疫情監(jiān)測預(yù)警等六個方面提出相關(guān)要求，指導(dǎo)各地利用信息化手段支撐常態(tài)化疫情防控工作。

醫(yī)院信息化、醫(yī)保信息化持續(xù)推進。6月份，國家衛(wèi)健委開始啟動公立醫(yī)院績效考核。中信建投認(rèn)為，二級醫(yī)院/三級醫(yī)院的電子病歷系統(tǒng)評級會加速落地。參照《關(guān)于2018年度全國三級公立醫(yī)院績效考核國家監(jiān)測分析有關(guān)情況的通報》，2018年全國三級公立醫(yī)院電子病歷應(yīng)用功能水平分級僅2.72級，離今年的考核目標(biāo)有較大距離。

中信建投預(yù)計，下半年醫(yī)院信息化建設(shè)將加速推進。醫(yī)保信息化方面，DRGs（疾病診斷相關(guān)分類）試點工作穩(wěn)步推進。6月29日，醫(yī)保局發(fā)布了CHS-DRGs細(xì)分組方案，要求試點城市8月份提交方案。中信建投表示，相應(yīng)的信息化改造將持續(xù)推進。

國信證券高級研究員張立超對中國證券報記者表示，完善預(yù)約診療制度、加強智慧醫(yī)院建設(shè)、建立線上線下一體化的醫(yī)療服務(wù)新模式等政策近期發(fā)布，凸顯當(dāng)前醫(yī)療行業(yè)信息化建設(shè)的重要性。特別是涵蓋大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等前沿信息技術(shù)與健康產(chǎn)業(yè)的深度融合，有效提升了我國醫(yī)療信息化整體水平，在應(yīng)對新冠肺炎疫情、緩解線下診療壓力、滿足公眾就醫(yī)需求等方面發(fā)揮了積極作用，充分釋放“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”創(chuàng)新成果帶來的紅利。

羅蘭貝格合伙人隋曄表示，醫(yī)療衛(wèi)生體系在疫情預(yù)測、人群健康管理和醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)協(xié)作等方面仍需改進，解決這些問題需要在頂層設(shè)計的前提下落實到信息化。相關(guān)政策將從多個方面推動醫(yī)療信息化市場發(fā)展。醫(yī)療機構(gòu)的信息化會隨著DRGs的全面深入向精益化、智能化和人本化的方向演進;公共衛(wèi)生體系在疫情預(yù)測、人群健康管理、整合式醫(yī)療服務(wù)方面的信息化建設(shè)會逐步推進;以病人為核心、整合線上、線下的醫(yī)療大數(shù)據(jù)平臺的建設(shè)、場景應(yīng)用和商業(yè)化運營將成為熱點。

2、訂單大增

醫(yī)院主動加大信息化投資，高等級電子病歷建設(shè)加快。衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康相繼宣布，助力多個醫(yī)院客戶通過了2019年電子病歷高等級評審。

中信建投研報顯示，根據(jù)衛(wèi)健委醫(yī)院管理研究所信息，2011年-2017年累計通過五級及以上電子病歷評級的醫(yī)療機構(gòu)共有58家;2018年31家醫(yī)院通過評審;2019年51家醫(yī)院通過評審?；趦?yōu)化院內(nèi)資源配置的考慮，越來越多醫(yī)院主動加大信息化投資，進行高等級電子病歷建設(shè)。

中信建投表示，從統(tǒng)計采招網(wǎng)11家醫(yī)療信息化上市公司的訂單情況看，過去三年行業(yè)高速發(fā)展。受新冠肺炎疫情影響，2020年一季度總訂單金額為10.78億元，同比下降3.8%;2020年二季度總訂單金額為15.52億元，同比上升3.0%，環(huán)比增長44.0%。一季度互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療訂單受影響較大，二季度實現(xiàn)高速增長，同比增速分別為-83%、115%。

相關(guān)上市公司積極布局醫(yī)療信息化。7月3日，衛(wèi)寧健康公告稱，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的申請獲得深交所受理。本次募集資金總額達14億元，擬用于新一代智慧醫(yī)療產(chǎn)品開發(fā)及云服務(wù)項目、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療及創(chuàng)新運營服務(wù)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)擴充項目和補充流動資金及償還銀行貸款項目。

5月底，創(chuàng)業(yè)慧康表示，公司與平安創(chuàng)投、平安智慧城市、平安醫(yī)保科技聯(lián)合召開“攜手醫(yī)保 守護健康”線上交流會，開啟智慧醫(yī)療領(lǐng)域、醫(yī)保領(lǐng)域深度合作。

張立超認(rèn)為，醫(yī)療信息化正處在從醫(yī)院管理信息化向臨床管理信息化的過渡階段，且已成為支持新冠肺炎疫情常態(tài)化防控的重要抓手。疫情出現(xiàn)后，愈來愈多的公眾認(rèn)識并使用在線醫(yī)療平臺，在線醫(yī)療的普及度與公眾認(rèn)知度大幅提升。這將進一步推動行業(yè)效滲透，市場空間廣闊。

特別是電子病歷、臨床醫(yī)技、分級診療系統(tǒng)、院內(nèi)外信息聯(lián)動、大數(shù)據(jù)分析、問診云平臺等產(chǎn)品需求上升明顯，預(yù)計未來幾年國內(nèi)醫(yī)療信息化市場規(guī)模將達到千億規(guī)模。以電子病歷為例，2018年我國三級醫(yī)院的電子病歷滲透率不超過5%，預(yù)測到2022年電子病歷在三級、二級和一級醫(yī)院的滲透率將分別為90%、60%和40%，行業(yè)迎來快速提升期。

從市場格局看，張立超表示，醫(yī)療信息化行業(yè)競爭激烈，行業(yè)集中度較低，并未形成寡頭格局，且多為傳統(tǒng)軟件廠商。隨著行業(yè)規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、研發(fā)投入穩(wěn)步增長，市場集中度有望持續(xù)提升。在醫(yī)院端信息化項目積累廣泛醫(yī)療機構(gòu)客戶資源，并具備良好品牌效應(yīng)的公司將獲得長足發(fā)展。

3、領(lǐng)跑者受益

張立超預(yù)計，醫(yī)療信息化在國家財政支持、公共衛(wèi)生體系建設(shè)等政策發(fā)力下，整體行業(yè)發(fā)展將迎來蝶變期。醫(yī)療信息化互通共享的范圍將由醫(yī)療機構(gòu)向重點區(qū)域再向全國拓展，疊加信息化建設(shè)與物聯(lián)網(wǎng)科技雙向驅(qū)動，行業(yè)增長的持續(xù)性不斷增強，投資機會大量涌現(xiàn)。

可以重點關(guān)注具有先發(fā)技術(shù)優(yōu)勢的醫(yī)療行業(yè)解決方案與系統(tǒng)集成提供商、提供完整閉環(huán)服務(wù)和醫(yī)療生態(tài)圈的遠(yuǎn)程醫(yī)療企業(yè)，以及擁有可溯源的監(jiān)管級醫(yī)療大數(shù)據(jù)的醫(yī)療數(shù)據(jù)服務(wù)企業(yè)。

隋曄認(rèn)為，政策以及資金對行業(yè)和相關(guān)上市公司帶來正向推動，但會慢慢出現(xiàn)分化，醫(yī)療信息化發(fā)展對相關(guān)公司創(chuàng)新商業(yè)模式、業(yè)務(wù)與技術(shù)融合、基于醫(yī)療大數(shù)據(jù)的數(shù)字化運營以及數(shù)字化平臺的建設(shè)等都提出了很高的要求。

中信建投表示，伴隨行業(yè)高速發(fā)展，企業(yè)不斷豐富自己的業(yè)務(wù)，增強業(yè)務(wù)實力。同時，會對數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化程度、規(guī)范化程度、互聯(lián)互通成熟度等提出更高要求。

從目前情況看，高等級電子病歷、醫(yī)院以及地方衛(wèi)健委信息互聯(lián)互通標(biāo)準(zhǔn)化測評、國家醫(yī)保局信息平臺等項目一定程度上反映出相關(guān)企業(yè)在細(xì)分賽道的能力，衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、東軟集團等行業(yè)領(lǐng)跑者有望在后續(xù)的項目建設(shè)中受益。

醫(yī)療信息化建設(shè)將持續(xù)受益政策紅利，預(yù)計下半年行業(yè)訂單將高速增長。同時，越來越多的醫(yī)院基于優(yōu)化院內(nèi)資源配置的考慮，會主動加大信息化投入。

東興證券認(rèn)為，醫(yī)療信息化市場空間巨大。目前我國正處于醫(yī)療信息化的臨床醫(yī)療信息化（CIS）階段，預(yù)計2020年醫(yī)療信息化市場規(guī)模將接近809.7億元。預(yù)計2020-2025年中國醫(yī)療信息化市場規(guī)模CAGR為9.73%，到2025年中國醫(yī)療信息化市場規(guī)模將達到1288.2億元。

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