4月15日，華東科技發(fā)布公告稱，由于2018年度、2019年度連續(xù)兩年虧損，公司股票自2020年4月16日起實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”處理，股票簡(jiǎn)稱由“華東科技”變更為“*ST東科”。

在業(yè)績(jī)持續(xù)虧損的情況，華東科技考慮出售中電熊貓來減少虧損，而京東方、TCL華星、惠科、深天馬等國(guó)內(nèi)面板廠商有意接盤中電熊貓。業(yè)內(nèi)人士指出，中國(guó)面板廠商取得主導(dǎo)權(quán)之后，接下來內(nèi)部將掀起整合并購(gòu)潮。

10年價(jià)格下跌8成，液晶面板行業(yè)開啟整并潮

近10年來，液晶面板價(jià)格一路下滑，并在去年年底達(dá)到歷史新低。以32吋面板為例，2009年4月，一片面板的報(bào)價(jià)約165美元，到2019年12月只剩下33美元，接近1吋只賣1美元的價(jià)位，10年來跌幅達(dá)到80%；另外，42吋面板價(jià)格在2009年4月時(shí)大約是330美元，而2019年12月，43吋面板報(bào)價(jià)僅為66美元。

液晶面板價(jià)格崩跌，直接壓縮了面板廠商的利潤(rùn)空間，即使面板廠商的出貨面積逐年成長(zhǎng)，營(yíng)收也大幅度增長(zhǎng)，但其獲利空間卻越來越小，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也達(dá)不到預(yù)期。為此，部分面板廠商調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。

一方面，隨著中國(guó)液晶面板廠商的崛起，以三星、LGD、松下為代表的日韓面板廠商陸續(xù)退出LCD市場(chǎng)；另一方面，中國(guó)面板廠商也對(duì)產(chǎn)品重心、聚焦領(lǐng)域等方面做出調(diào)整。與此同時(shí)，由于中國(guó)大陸一些二線液晶面板廠商也在殺價(jià)競(jìng)爭(zhēng)下出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難。

近日，業(yè)內(nèi)就傳出中電熊貓對(duì)外出售的消息。

據(jù)了解，中電熊貓母公司華東科技2019年凈虧損56.41億元，公司對(duì)包括南京中電熊貓?jiān)趦?nèi)的相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行減值，資產(chǎn)減值總金額為65.92億元。眼下華東科技為了減少虧損，考慮出售中電熊貓。

而關(guān)于中電熊貓的出售方式，行業(yè)內(nèi)各種說法都有。而有業(yè)內(nèi)人士對(duì)集微網(wǎng)透露，“目前至少南京兩條線體是綁定的，甚至不排除成都、咸陽(yáng)線也可能成為談判標(biāo)的?！?/p>

資料顯示，中國(guó)電子及其子公司是華東科技實(shí)際控制方和大股東，目前中國(guó)電子旗下有多條液晶面板生產(chǎn)線，包括在南京的一條8.5代線和一條6代線，在成都的一條8.6代線，以及在咸陽(yáng)的一條8.6代線。成都、咸陽(yáng)的8.6代線均投產(chǎn)不到兩年，經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)較好，南京6代線是以前從夏普購(gòu)入的舊線，南京8.5代線也曾與夏普合作、已陷入困境。

華東科技考慮出售中電熊貓，業(yè)內(nèi)也傳出京東方、TCL華星、惠科、深天馬等國(guó)內(nèi)企業(yè)有意接盤的消息。

業(yè)內(nèi)人士表示，“現(xiàn)在不缺買家，整體來說是賣家因素為主。目前京東方與TCL華星已經(jīng)完成企業(yè)調(diào)研，整體來看，TCL華星成功并購(gòu)的機(jī)會(huì)更大一些。但由于存在政府資本，所以一切還存在不確定?！?/p>

惠科由于有多條面板產(chǎn)線處在建設(shè)期，加之市場(chǎng)不景氣，此前甚至有消息傳惠科向Charm Engineering提出了推遲設(shè)備交付的請(qǐng)求，目前看來幾乎沒有富余的資金來競(jìng)購(gòu)中電熊貓的面板廠。

而天馬一直專注在中小尺寸面板市場(chǎng)，在大尺寸面板領(lǐng)域缺乏客戶資源，所以對(duì)南京中電熊貓8.5代線興趣不大，不過，深天馬希望通過收購(gòu)南京中電熊貓6代線進(jìn)入中尺寸面板應(yīng)用市場(chǎng)，擴(kuò)張應(yīng)用版圖。但若按照中電熊貓綁定出售價(jià)格最大化來看，天馬成功并購(gòu)的希望不大，即使傳言天馬是南京市政府引薦來的競(jìng)購(gòu)方。

另外，京東方董事長(zhǎng)陳炎順也在去年公開表示，未來公司將停止對(duì)LCD產(chǎn)線的投資，更多聚焦OLED以及新興的Mini LED和Micro LED等領(lǐng)域。目前，京東方有二條6代柔性O(shè)LED產(chǎn)線建設(shè)中，另外還有二條6代柔性O(shè)LED產(chǎn)線則在產(chǎn)能、品質(zhì)爬坡中，此外，武漢的10.5代液晶面板產(chǎn)線同樣還在產(chǎn)能爬坡中，似乎也沒有更多的精力和意愿兼顧中電熊貓面板廠。

總體來說，TCL華星的機(jī)會(huì)相對(duì)大一些。在上個(gè)月底業(yè)績(jī)交流會(huì)上，TCL科技董事長(zhǎng)李東生明確表示，公司將會(huì)把握面板重組并購(gòu)的機(jī)會(huì)，不過，TCL科技也對(duì)并購(gòu)標(biāo)的提出一些要求，一是在行業(yè)內(nèi)具備一定的競(jìng)爭(zhēng)力，并考慮與TCL華星業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)性；二是盈利水平，由虧轉(zhuǎn)盈的時(shí)間周期不能太長(zhǎng)；三是標(biāo)的價(jià)格不能太高。

爭(zhēng)奪中電熊貓，中國(guó)面板廠加劇內(nèi)戰(zhàn)

隨著中國(guó)大陸面板廠商的市場(chǎng)占有率也不斷提高，業(yè)界直言，中國(guó)面板廠在液晶面板領(lǐng)域打敗全世界，現(xiàn)在要內(nèi)戰(zhàn)。業(yè)內(nèi)人士指出，國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)中電熊貓，不僅可以擴(kuò)大自己的應(yīng)用板塊及市場(chǎng)規(guī)模，同時(shí)還消弱競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力。

中國(guó)電子視像行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)董敏對(duì)集微網(wǎng)表示，“盡管之前和如今的終端市場(chǎng)判斷均為景氣度差，面板長(zhǎng)期處于供大于需的局面。但越是產(chǎn)業(yè)形勢(shì)惡劣的時(shí)候，越是企業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)。因此，此次幾家國(guó)內(nèi)廠商的競(jìng)購(gòu)，首先是出于競(jìng)爭(zhēng)角度的邏輯，以此獲得更大的出貨規(guī)模，進(jìn)而追求價(jià)格話語(yǔ)權(quán)。其次，是為獲得產(chǎn)品尺寸和客戶池的互補(bǔ)。另外，則是通過對(duì)IZGO的技術(shù)消化，來實(shí)現(xiàn)工藝技術(shù)和專利池的補(bǔ)償。而三星，LG加速退出液晶面板領(lǐng)域，也使得液晶面板廠并購(gòu)變得更加務(wù)實(shí)和緊迫?！?/p>

目前，上述幾家面板都在為并購(gòu)中電熊貓做前期準(zhǔn)備。

近日深天馬發(fā)布公告稱，中航國(guó)際擬與中航國(guó)際深圳、中航國(guó)際控股實(shí)施重組。根據(jù)三方簽訂的《吸收合并協(xié)議》，中航國(guó)際擬吸收合并中航國(guó)際深圳和中航國(guó)際控股。本次收購(gòu)實(shí)施完成后，中航國(guó)際將直接持有深天馬 31.40%的股份，其一致行動(dòng)人中航國(guó)際廈門直接持有上市公司1.78%的股份，使收購(gòu)人中航國(guó)際成為深天馬的控股股東。而業(yè)內(nèi)人士也對(duì)集微網(wǎng)透露，“此次推動(dòng)深天馬并購(gòu)中電熊貓的主導(dǎo)者是中航國(guó)際?！?/p>

除此之外，關(guān)于并購(gòu)中電熊貓，TCL華星相關(guān)人士對(duì)集微網(wǎng)表示，“在面板價(jià)格處于低谷的階段，收購(gòu)者敢于發(fā)起收購(gòu)，他們?cè)诮?jīng)營(yíng)效率、產(chǎn)品創(chuàng)新、終端客戶等方面，必有過人之處，唯有如此，才能盤活收購(gòu)來的面板產(chǎn)線?！睋?jù)悉，TCL科技此前也以自有資金向TCL華星增資50億元用于半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)的持續(xù)投入，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游核心環(huán)節(jié)以及相關(guān)業(yè)務(wù)拓展。

“隨著液晶面板產(chǎn)業(yè)掀起退場(chǎng)潮，液晶面板行業(yè)頭部集中化趨勢(shì)顯著，今年將開啟液晶面板周期屬性減弱的新紀(jì)元，面板價(jià)格的波動(dòng)逐步趨于一個(gè)合理的區(qū)間，價(jià)格上行的大周期已經(jīng)開啟，投資回報(bào)率逐步提高。面板頭部廠商TCL華星優(yōu)勢(shì)明顯，有實(shí)力在行業(yè)低谷期兼并收購(gòu)，趕在行業(yè)上升期間釋放產(chǎn)能，坐享周期性變?nèi)鯉淼拈L(zhǎng)期盈利紅利。”上述人士進(jìn)一步表示。

在新冠肺炎疫情的影響下，今年歐美經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退疊加奧運(yùn)會(huì)、歐洲杯等大型體育賽事的推遲，預(yù)計(jì)液晶電視和智慧型手機(jī)等消費(fèi)性產(chǎn)品銷售量出現(xiàn)下滑，而面板出貨也將受到很大的沖擊，今年面板廠商的經(jīng)營(yíng)依舊艱難。不過，未來隨著中國(guó)面板廠整并，面板價(jià)格將會(huì)比較平穩(wěn)，而面板廠商也將會(huì)逐步向好。

責(zé)任編輯：gt