野村證券日前發(fā)布報(bào)告指出，中國(guó)移動(dòng)目前的5G用戶(hù)大多數(shù)是由4G高端用戶(hù)轉(zhuǎn)移過(guò)去，意味著ARPU值增長(zhǎng)空間有限，但隨著更多5G手機(jī)及5G網(wǎng)絡(luò)推出，預(yù)期今年下半年開(kāi)始會(huì)有更具意義的增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)2019年12月底5G套餐用戶(hù)為255萬(wàn)戶(hù)，2020年2月已達(dá)到1540萬(wàn)戶(hù)，滲透率加速提升。同時(shí)從4G轉(zhuǎn)為5G套餐后，用戶(hù)ARPU提升6.5%，DOU提升16.8%。

報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)移動(dòng)已成為5G主要的受惠者，且股息非常具備吸引力，并把其列為該行通信行業(yè)首選股，并重申其“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)72港元。

據(jù)悉，中國(guó)移動(dòng)將全面加速5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)步伐，力爭(zhēng)提前超額完成2020年5G基站總數(shù)達(dá)30萬(wàn)個(gè)的目標(biāo)，確保年內(nèi)在全國(guó)所有地級(jí)以上城市提供5G商用服務(wù)，并覆蓋全國(guó)省市，以及爭(zhēng)取5G用戶(hù)數(shù)量達(dá)7000萬(wàn)戶(hù)。此外，中國(guó)移動(dòng)預(yù)期今年資本開(kāi)支為1798億元人民幣，其中5G相關(guān)資本開(kāi)支約占1000億元人民幣，并估計(jì)明年資本開(kāi)支將不會(huì)顯著增加。

野村同時(shí)指出，中國(guó)廣電已獲發(fā)5G牌照及頻譜，盡管目前對(duì)進(jìn)一步分配700ＭHz頻譜仍不確定，但中國(guó)移動(dòng)相信“共建共享”策略將成為未來(lái)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的趨勢(shì)。另外，中國(guó)移動(dòng)也與中國(guó)鐵塔就5G租賃費(fèi)進(jìn)行談判，公司目標(biāo)今年增加3.8萬(wàn)個(gè)大型基站，預(yù)期塔類(lèi)使用費(fèi)將維持在450億元人民幣以下。

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