（文章來源：國信證券）

互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到現(xiàn)在，主要作用是讓信息在互聯(lián)網(wǎng)上流通，信息以復制的方式傳播(A復制到B)。區(qū)塊鏈構(gòu)建的“賬本”以開放透明、不可篡改、對等互聯(lián)、易于追溯的特征，構(gòu)建基于信任機制的基礎(chǔ)設(shè)施，讓數(shù)字資產(chǎn)的價值在互聯(lián)網(wǎng)上高效地流通，數(shù)字資產(chǎn)在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)生價值轉(zhuǎn)移(從A過戶到B，而不是從A復制到B)。我們看好區(qū)塊鏈的未來，但是，現(xiàn)階段區(qū)塊鏈最重要的成果是理念布道，它的出現(xiàn)讓市場看到了“信息互聯(lián)網(wǎng)”的不足與“價值互聯(lián)網(wǎng)”的趨勢。

解釋區(qū)塊鏈，無法繞過比特幣。比特幣的“發(fā)明”和證實了區(qū)塊鏈這個技術(shù)的可行性，比特幣不是塊鏈技術(shù)的全部，僅僅是應用之一。如果沒有比特幣，區(qū)塊鏈有可能不會出現(xiàn)，或至少不會很快出現(xiàn)。

“區(qū)塊鏈”一詞的由來，是比特幣白皮書英文原版里的“chain of blocks”，國內(nèi)中文翻譯的時候，用“區(qū)塊鏈”一詞。隨著比特幣挖礦重心向中國轉(zhuǎn)移，中國市場成為區(qū)塊鏈、比特幣的主要戰(zhàn)場，區(qū)塊鏈的英文國內(nèi)市場寫成了“blockchain”，成為如今全球整個區(qū)塊鏈技術(shù)層面的專有名詞(名詞演變路徑：chain of blocks——區(qū)塊鏈——blockchain)。

無論是把比特幣當作一種商品還是貨幣，由于它的總量有限，刺激市場炒作比特幣的價格，簡稱炒幣。按照比特幣產(chǎn)生機制，比特幣的總量是2100萬個。

比特幣是新連接一個區(qū)塊后的獎勵，每10分鐘產(chǎn)生一個區(qū)塊，每產(chǎn)生一個區(qū)塊獎勵一定數(shù)量的比特幣，在第一個四年里獎勵50個，每4年比特幣的獎勵數(shù)量減半，所以，比特幣的總量是2100萬個。計算方法：{50 X 6 X 24 X 365} X 4 X {1+1/2+。。。。。(1/2)n}=2100萬(2.1*107)。

區(qū)塊鏈的技術(shù)原理：

區(qū)塊鏈通過隨機散列對全部交易加上時間戳，將它們合并入一個不斷延伸的基于隨機散列的、工作量證明的鏈條作為交易記錄，除非重新完成全部的工作量證明，否則，形成的交易記錄將不可更改。形成新區(qū)塊分三個步驟：1，礦工把一段時間內(nèi)的“賬本、前區(qū)塊的頭部、時間戳、隨機數(shù)列X”四部分打包成一個區(qū)塊；2，礦工通過大量計算，調(diào)整該區(qū)塊的隨機數(shù)列X，生成復合要求的哈希值，并獲得比特幣獎勵。3，礦工把新區(qū)塊與前區(qū)塊連接在一起，形成新的區(qū)塊鏈。

全球的區(qū)塊鏈行業(yè)還在發(fā)展初期，大多數(shù)公司處于概念設(shè)計階段，沒有落地產(chǎn)品，外界很難客觀地評價創(chuàng)業(yè)公司的優(yōu)劣。我們認為，區(qū)塊鏈的發(fā)明專利數(shù)量能夠體現(xiàn)各家公司的潛力，是現(xiàn)階段通過量化手段區(qū)分區(qū)塊鏈企業(yè)的重要指標。

互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到現(xiàn)在，主要作用是讓信息在互聯(lián)網(wǎng)上流通，信息以復制的方式傳播(A復制到B)。區(qū)塊鏈構(gòu)建的“賬本”以開放透明、不可篡改、對等互聯(lián)、易于追溯的特征，構(gòu)建基于信任機制的基礎(chǔ)設(shè)施，讓數(shù)字資產(chǎn)的價值在互聯(lián)網(wǎng)上高效地流通，數(shù)字資產(chǎn)在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)生價值轉(zhuǎn)移(從A過戶到B，而不是從A復制到B)。我們看好區(qū)塊鏈的未來，但是，現(xiàn)階段區(qū)塊鏈最重要的成果是理念布道，它的出現(xiàn)讓市場看到了“信息互聯(lián)網(wǎng)”的不足與“價值互聯(lián)網(wǎng)”的趨勢。

（責任編輯：fqj）