中國電信發(fā)布財報后，國內三大運營商的“中考”成績悉數(shù)出爐。從業(yè)績來看，受4G流量紅利消退等因素影響，三大運營商的營收均出現(xiàn)了不同程度的下滑，不過，中國電信和中國聯(lián)通的凈利潤均保持了增長，僅中國移動出現(xiàn)了超一成的下滑；從用戶規(guī)模上看，7月，中國電信已在移動用戶規(guī)模上正式反超中國聯(lián)通，而中國移動在寬帶用戶規(guī)模上徹底壓過中國電信。

營收觸頂下滑

8月22日，中國電信發(fā)布的財報顯示，2019年上半年，中國電信經(jīng)營收入達到1905億元，同比下降1.31%；服務收入達到1826億元，同比增長2.8%；EBITDA達到633億元，同比增長13.3%；公司股東應占利潤達到139.09億元，同比增長2.5%。

由此，三大運營商上半年營收均出現(xiàn)下滑。財報顯示，上半年，中國移動營運收入實現(xiàn)3894億元，同比下降0.6%；中國聯(lián)通營業(yè)收入1449.53億元，同比下降2.8%。

從凈利潤上看，中國電信和中國聯(lián)通分別實現(xiàn)了2.5%和16.8%增長，僅中國移動出現(xiàn)了14.6%的下滑。分業(yè)務類型看，中國移動凈利潤下滑受到語音業(yè)務收入、銷售產(chǎn)品收入及其他收入下滑影響。

對于上半年營收下滑的原因，北京商報記者采訪中國電信相關負責人，截至發(fā)稿，尚未獲得對方回復。

三大運營商均在財報中強調了市場大環(huán)境對公司主業(yè)的負面影響。中國電信在財報中表示，“2019年上半年，國內通信行業(yè)面臨傳統(tǒng)業(yè)務日趨飽和、新興領域多元化競爭不斷加劇等挑戰(zhàn)”。在業(yè)內看來，運營商營收的下滑早在意料之中。

獨立電信分析師付亮表示，2018年，各大運營商提速降費的力度都很大，流量資費下降明顯，但流量消費量不可能一直高速增長，因而這種通過降費刺激消費來拉動收入增長的模式是難以持續(xù)的。

目前，三大運營商都面臨著語音業(yè)務收入減少、互聯(lián)網(wǎng)和流量業(yè)務收入增速放緩的問題。上半年，中國移動語音業(yè)務收入同比下降22.85%，數(shù)據(jù)業(yè)務收入同比僅增長3.05%；中國聯(lián)通語音業(yè)務收入同比下降1.08%，非語音業(yè)務收入同比僅增長1.92%；中國電信語音業(yè)務收入同比下滑11.8%，互聯(lián)網(wǎng)收入同比僅增長3%。

排名兩大反轉

對于運營商而言，業(yè)績變化與用戶規(guī)模有直接關系。而隨著用戶增長觸頂，電信行業(yè)正在成為競爭更為激烈的存量市場。工信部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月底，三家基礎電信企業(yè)的移動電話用戶總數(shù)達15.9億戶，同比減少353萬戶。

2019年以來，中國電信成為移動用戶數(shù)增長最快的一家，且用戶規(guī)模7月正式超過中國聯(lián)通，市場排名由第三升至第二；中國移動成為寬帶用戶數(shù)增長最快的一家，且用戶規(guī)模在7月正式超過中國電信及其母公司，市場排名則由第二升至第一。

在移動業(yè)務方面，雖然中國移動憑借超9億戶的移動用戶總數(shù)繼續(xù)在上半年穩(wěn)坐霸主位置，但中國電信凈增移動用戶數(shù)高達2048萬戶，遠遠高于中國移動的998萬戶和中國聯(lián)通的932萬戶。不僅如此，中國電信還在2019年7月實現(xiàn)了對中國聯(lián)通的超越，前者移動用戶數(shù)達到了3.25億戶，高于中國聯(lián)通的3.24億戶。

對于下半年移動市場的競爭，業(yè)內人士表示，年初以來，通過大幅調低套餐外資費，中國電信擁有了更強的市場競爭力，再加上中國電信在家庭套餐方面的既有優(yōu)勢，如果中國移動和中國聯(lián)通不跟進采取一些新的競爭策略，在未來攜號轉網(wǎng)的競爭中，這兩家可能會面臨老用戶流失，而中國電信坐收漁利的問題。

值得注意的是，雖然中國移動上半年營收和凈利雙雙下滑，但在新用戶拓展方面仍有不少亮點。在寬帶業(yè)務方面，2019年前7個月，中國移動累計凈增客戶數(shù)達2134.7萬戶。截至2019年7月底，中國移動有線寬帶的客戶總數(shù)達到1.78億戶，首次超過中國電信及中國電信母公司1.77億戶的有線寬帶用戶總數(shù)，中國移動也因此正式坐穩(wěn)了寬帶市場霸主的位置。

5G合縱連橫

在個人移動市場增長乏力的背景下，中國電信和中國聯(lián)通上半年凈利潤的增長主要依靠新興業(yè)務的快速增長。以中國電信為例，上半年中國電信新興業(yè)務收入占服務收入比達55.4%，拉動服務收入增長5.7%；DICT和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務合計拉動服務收入增長3%，其中IDC和云業(yè)務收入分別同比增長11%和93.2%，物聯(lián)網(wǎng)收入同比增長52%；互聯(lián)網(wǎng)金融收入同比增長112.2%。

從財報來看，中國移動在新業(yè)務方面的收入同樣增長迅速，只是相對于規(guī)模龐大的傳統(tǒng)業(yè)務，新業(yè)務收入規(guī)模對整體營收的拉動作用較為有限。上半年，中國移動魔百和收入62億元，同比增長59.7%；DICT收入136億元，同比增長47.3%；物聯(lián)網(wǎng)收入52億元，同比增長43.8%，盡管家庭市場、政企市場和新業(yè)務市場的占比已分別提升至7.6%、12.5%和8.3%，但個人移動市場占比仍超過七成。

4G流量紅利見頂，如何借助5G時代重新推動主業(yè)增長自然成為運營商們的下一步棋。中國移動日前在中期財報中明確表示，公司將加快推動5G發(fā)展，打造“5G+”新優(yōu)勢。

8月22日，有接近運營商的知情人士、透露，三大運營商將于9月1日啟動5G商用。然而，由于5G網(wǎng)絡的建設需要大規(guī)模的資金投入，對任何一家運營商而言都將帶來不小的成本壓力。

作為三大運營商中資金實力最為雄厚的一家，中國移動下半年的支出也顯然更為“精打細算”。根據(jù)計劃，中國移動在2019年的資本開支（含5G投資）為不超過1660億元，低于2018年的1671億元。而且，由于中國移動2019年上半年852億元的資本開支大幅高于2018年上半年的795億元，這意味著中國移動下半年能花的錢要少于去年同期。

成本壓力之下，“合作”成為擺在運營商面前的一個重要選項。中國電信在本次發(fā)布的中期財報中表示，“將積極探索和推進5G網(wǎng)絡基礎資源的共建共享，努力降低網(wǎng)絡建設和運維成本”。該表態(tài)與此前中國聯(lián)通董事長王曉初的表態(tài)遙相呼應。近日，在中國聯(lián)通中期業(yè)績發(fā)布會上，王曉初透露，中國聯(lián)通正在和中國移動、中國電信謀求合作，也和中國廣電聊過相關合作。

事實上，在更早的兩周前，中國移動董事長楊杰也表示，在5G發(fā)展方面確實有和中國廣電接觸和討論，尋求共建共享、合作共贏的模式，但目前與中國廣電之間還未有可以披露的進展。

王曉初則表示，廣電最佳的合作伙伴是中國聯(lián)通，他表示，“廣電現(xiàn)在最大的優(yōu)勢是它有比較大的有線網(wǎng)絡體系，這和另兩家公司的沖突要比中國聯(lián)通大。因為那兩家公司的寬帶總規(guī)模均在1.5億戶左右，只有中國聯(lián)通是8300萬用戶，所以互補性在這一塊的沖突是最小的”。